Quando uma empresa deseja que os acionistas entreguem uma parte de suas ações para pagamento em dinheiro, ela tem duas opções: pode resgatar ou recomprar as ações.
Recompra de ações é quando uma empresa que emitiu as ações recompra as ações de volta de seus acionistas. Durante uma recompra ou recompra, a empresa paga aos acionistas o valor de mercado por ação. Com uma recompra, a empresa pode comprar as ações no mercado aberto ou diretamente de seus acionistas. Recompras de ações são um método popular para devolver dinheiro aos acionistas.
Resgate é quando uma empresa exige que os acionistas vendam uma parte de suas ações de volta para a empresa. Para uma empresa resgatar ações, ela deve ter estipulado antecipadamente que essas ações são resgatáveis ou resgatáveis. As ações resgatáveis têm um preço de chamada definido, que é o preço por ação que a empresa concorda em pagar ao acionista no resgate. O preço da chamada é definido no início da emissão da ação.
Resgate ou recompra
Uma empresa pode optar pela recompra em vez do resgate por vários motivos. Quando as ações estão sendo negociadas abaixo do preço de compra das ações resgatáveis, a empresa pode obtê-las por um custo por ação mais baixo comprando-as dos acionistas por meio de uma recompra de ações. A empresa pode oferecer, como incentivo, a recompra das ações a um preço mais alto do que o mercado atual, mas abaixo do preço de compra das ações resgatáveis.
Uma empresa pode recomprar ações com o objetivo de reduzir as ações em circulação, o que aumenta o lucro por ação ou EPS. Como resultado, uma recompra normalmente aumenta o preço das ações, reduzindo a oferta de ações em circulação. Quando o preço das ações é baixo, a empresa também pode adotar uma estratégia de compra-baixo, venda-alto e obter lucro com a revenda das ações posteriormente.
Às vezes, a empresa compra de volta o suficiente de suas ações para recuperar o status de acionista majoritário, obtido através da posse de mais de 50% das ações em circulação. Um acionista majoritário pode dominar o voto e exercer forte influência sobre a direção da empresa.
Exemplos
Uma empresa emitiu ações preferenciais resgatáveis com um preço de chamada de US $ 150 por ação e optou por resgatar uma parte delas. No entanto, as ações estão sendo negociadas a US $ 120 no mercado. Os executivos da empresa podem optar por recomprar as ações em vez de pagar o prêmio de US $ 30 por ação associado ao resgate. Se a empresa não conseguir encontrar vendedores dispostos, sempre poderá usar o resgate como substituto.
Por outro lado, se uma empresa atualmente paga uma taxa de dividendo de 3% sobre as ações em circulação, mas possui ações resgatáveis em circulação que possuem uma taxa de dividendos mais alta, a empresa pode optar por resgatar as ações mais caras, com a maior taxa de dividendos. Uma vantagem da emissão de ações resgatáveis é que ela oferece flexibilidade à empresa se ela optar por recomprar ações posteriormente.
Às vezes, as empresas podem comprar e vender ações como investidores. Se a gerência executiva de uma empresa acreditar que suas ações estão subvalorizadas, elas podem optar por comprar de volta as ações pelo preço com desconto percebido. Se o preço das ações se valorizar no futuro, a empresa tem a opção de emitir ações a um preço por ação mais alto, obtendo um ganho com a venda quando comparado ao preço de recompra original.
A linha inferior
Uma recompra envolve uma empresa que recompra ações, no mercado aberto ou diretamente dos acionistas. Diferentemente do resgate, que é obrigatório, a venda de ações para a empresa com uma recompra é voluntária. No entanto, um resgate normalmente paga aos investidores um prêmio embutido no preço da chamada, compensando-os parcialmente pelo risco de resgatar suas ações.
