Charles Schwab está cortando suas comissões de ações, ETF e base de opções dos EUA para zero, a partir de 7 de outubro de 2019. Negócios sem comissão também se aplicam aos estoques OTCBB / centavo. Com US $ 3, 7 trilhões em ativos sob gestão e 12 milhões de clientes, a decisão da Schwab de eliminar essas comissões está repercutindo no setor de corretagem e pressionando as ações da Schwab (SCHW) e de seus concorrentes, TD Ameritrade (AMTD) e E * TRADE (ETFC))
O diretor financeiro da Schwab, Peter Crawford, explica o raciocínio da empresa por trás dos cortes de preços, dizendo em um post no blog: "Pareceu inevitável que as comissões chegassem a zero, então por que esperar? Temos um modelo de negócios que não depende da receita de comissões, uma orientação de longo prazo e um histórico de disposição para nos perturbar com base nas necessidades do cliente e na dinâmica competitiva ".
Crawford observa novos entrantes no mercado de negociação on-line usando comissões de capital zero ou baixo e diz: "Não estamos sentindo pressão competitiva por parte dessas empresas… ainda. Mas não queremos cair na armadilha de que inúmeras outras empresas em uma variedade de indústrias caíram e esperam demais para responder aos novos participantes ".
As taxas de comissão zero da Schwab não significam que não haja taxas de negociação. Os operadores de opções não pagarão mais uma taxa básica por perna, mas ainda serão cobradas comissões de US $ 0, 65 por contrato.
Impacto financeiro para a Schwab
De acordo com Crawford, Schwab estima que essa redução de preço seja equivalente a aproximadamente US $ 90-100 milhões em receita trimestral, o que significa aproximadamente 3-4% da receita líquida total. Ele observa que as comissões por comércio de receita caem há vários anos, portanto o impacto potencial da receita nos próximos trimestres pode muito bem ser menor, mantendo tudo igual.
Os investidores podem não estar entendendo essa matemática, pois as ações da Schwab (SCHW) caíram até 10% nas notícias.
Ter um dos grandes players do setor de comércio on-line eliminando suas comissões básicas é um grande passo para o comércio de custo zero em geral.
O que isso significa para investidores individuais?
Fique de olho nas taxas do seu corretor e veja além das comissões por ações e ETFs. Quanto de juros está sendo pago pelo seu dinheiro ocioso? Que outros serviços seu corretor oferece? Quanto aumento de preço seus negócios estão gerando? Quais são as taxas para as classes de ativos que você negocia com mais frequência? Zero comissões sobre ações não afeta o operador futuro, por exemplo.
A Interactive Brokers é bastante franca quanto ao seu programa de negociação gratuita, dizendo que os pedidos são encaminhados aos formadores de mercado para gerar receita para a empresa. Robinhood também direciona para pagamento pelo fluxo de pedidos, mas eles não são tão abertos quanto a isso. Você pode não estar pagando uma comissão, mas se você negociar mais de 200 ações por vez, é provável que seu "livre comércio" esteja lhe custando mais do que economizando.
Uma vez que os corretores se comprometam com excelentes execuções comerciais, apesar de taxas baixas (ou não), investidores e negociadores verão valor real.
Resposta da indústria
Na semana passada, a Interactive Brokers anunciou o IBKR Lite, uma nova oferta que fornecerá operações sem comissão sobre ações listadas em bolsa e fundos negociados em bolsa (ETFs). Este anúncio vem logo após o lançamento do aplicativo de massa, que permite negociações sem comissão por uma taxa de assinatura de US $ 1 por mês. Existem muitos sites que oferecem negociação sem comissão, incluindo Robinhood e TradeZero. O salto de Schwab na briga, no entanto, se torna o elefante na sala que não pode mais ser ignorado.
Comissões zero ajudam traders e investidores, mas a indústria como um todo precisa encontrar maneiras melhores de atrair clientes e gerar atividade. Schwab deixou claro que eles estão dispostos a sacrificar a receita para manter seus clientes a bordo.
Quem é o próximo?
A eliminação da receita de comissões prejudicará a TD Ameritrade e a E * Trade muito mais do que a Schwab. O mercado parece concordar. A TD Ameritrade caiu hoje mais de 25% e o E * Trade caiu mais de 16%. A Fidelity é uma empresa de capital fechado, portanto não está claro quanta receita ela gera com comissões.
A fidelidade, no entanto, parece ficar de fora dessa briga. Um porta-voz aponta para a baixa taxa de juros que a Schwab paga pelos saldos de caixa como uma maneira pela qual a empresa gera receita com os ativos dos clientes e observa ainda que a taxa de varredura de caixa da Fidelity é dez vezes maior que a oferecida pela Schwab. "O valor oferecido na Fidelity é incomparável e sempre procuraremos maneiras de alavancar nossa escala para oferecer ainda mais valor", diz o porta-voz.
O futuro está aqui
O que isso significa para os investidores e para o setor de corretagem? Victor Jones, CEO da massa, disse em um comunicado recentemente: "Em cinco anos, pagar por comissões para negociar ações será tão comum quanto pagar por um telefone fixo". Parece que as páginas do calendário mudaram rapidamente, e nós ' já existe em 2024. Hoje, Jones disse à Investopedia: "A redução nos preços foi uma eventualidade no setor. Essas empresas mantiveram modelos antigos e ineficientes pelo maior tempo possível. Os clientes não veem mais um motivo válido para pagar uma comissão para negociar ".
