A formação do retângulo

O retângulo é um padrão clássico de análise técnica descrito por linhas horizontais que mostram suporte e resistência significativos. Pode ser negociado com sucesso comprando no suporte e vendendo na resistência ou aguardando uma fuga da formação e usando o princípio de medição. (Para aprimorar o suporte e a resistência, leia Reversões de suporte e resistência .)

O retângulo na análise técnica clássica

A formação do retângulo é um exemplo de um "padrão de preço" na análise técnica. Os padrões de preços derivam do trabalho de Richard Schabaker, considerado o pai da análise técnica, e Edwards e Magee, que escreveram o que muitos consideram a Bíblia sobre o assunto. (Para saber mais sobre análise técnica, consulte nosso tutorial de análise técnica .)

Esse período de análise técnica deriva de uma época em que os gráficos eram mantidos à mão em papel milimétrico e até mesmo as médias móveis simples (SMA) tinham que ser mantidas à mão ou com o uso de uma grande e complicada máquina de somar. (Para saber mais sobre como os avanços tecnológicos mudaram o mundo das finanças, leia Da Imprensa à Internet e A História das Máquinas de Informação .)

Em vez de análises técnicas modernas, que se baseiam em indicadores, como divergência da convergência média móvel (MACD), os analistas técnicos assumiram que os padrões de preços se repetem repetidamente ao longo do tempo. Reconhecimento de padrões significava previsão de padrões e, portanto, lucro comercial. (Saiba mais sobre médias móveis no Moving Average MACD Combo e no nosso tutorial de médias móveis .)

Muitos dos padrões de preços são baseados em figuras geométricas. Existem triângulos ascendentes, descendentes e simétricos, galhardetes e cunhas. Ocasionalmente, formas mais fantasiosas são vistas, como a formação de cabeça e ombros. (Para uma análise mais detalhada do padrão de cabeça e ombros, leia Padrões de preço - parte 2. )

O retângulo: oferta e demanda em equilíbrio

Um gráfico ou gráfico de preços pode ser considerado um raio-X da oferta e demanda. A Figura 1 descreve um padrão retangular em que a oferta e a demanda estão em equilíbrio aproximado por um longo período de tempo. As ações se movem em um intervalo estreito, atingindo resistência no topo do retângulo e encontrando suporte na parte inferior. O retângulo pode ocorrer durante um período prolongado de tempo ou se formar rapidamente em meio a uma série relativamente ampla de flutuações limitadas. Schabaker observa que pode se aproximar de um quadrado em suas proporções. De qualquer forma, é um padrão que mostra indecisão do profissional, em que os touros e os ursos são aproximadamente igualmente poderosos. (Para atualizar a oferta e a demanda, leia Fundamentos de economia: demanda e oferta .)

figura 1

A maioria dos técnicos concorda que o retângulo pode servir como uma formação de reversão ou continuação. Como padrão de reversão, encerra uma tendência para cima ou para baixo. Como padrão de continuação, significa uma pausa na tendência predominante, com a expectativa de que a tendência anterior acabe sendo retomada. Em ambos os casos, o retângulo mostra um cabo de guerra entre compradores e vendedores. Por fim, prevalece a acumulação ou a distribuição e a quebra ou quebra das ações. (sobre como lucrar durante rupturas e avarias em intervalos com falha na negociação . Aprenda sobre como confirmar tendências em Detecção de tendências com a linha de acumulação / distribuição .)

Suporte e resistência "significativos"

Os conceitos de suporte e resistência são críticos para entender a formação do retângulo.

• O suporte é definido como qualquer ponto de preço abaixo do preço de mercado atual em que a compra deve emergir para criar, pelo menos temporariamente, uma pausa em uma tendência de baixa. A resistência, por outro lado, é qualquer preço acima do preço de mercado atual em que a venda deve emergir para criar, pelo menos temporariamente, uma pausa em uma tendência de alta.

Em um retângulo, emerge o que pode ser chamado de suporte ou resistência "significativa" - ou seja, um nível de preço retornado repetidamente. Enquanto as linhas de tendência na análise técnica são tipicamente desenhadas em uma diagonal, a diagramação de suporte e resistência requer linhas de tendência horizontais. ( Acompanhe os preços das ações com linhas de tendência .)

Sistemas ImClone: ​​um exemplo de formação de retângulo

A Figura 2 dos Sistemas ImClone (IMCL) emprega barras abertas-altas-baixas-fechadas (em vez de castiçais) e está ausente de quaisquer indicadores, como o MACD. A única adição é uma média móvel de 30 semanas (MA), que poderia ter sido calculada na era clássica. (Leia sobre o colapso do ImClone no Trader's Corner - Shoot The Moon… And Hit It! )

Figura 2

Vale a pena fazer várias observações neste gráfico. Primeiro, observe que uma linha intermediária de tendência de alta, em vigor por aproximadamente um ano, é interrompida. A quebra mostra que a tendência de alta terminou. Assim, o retângulo prolongado pode ser uma formação de reversão ou consolidação. Até que haja uma quebra ou rompimento dos limites do retângulo - aproximadamente US $ 37, 50 a US $ 47, 50 - a interpretação do padrão é incerta.

Segundo, as linhas horizontais desenhadas no gráfico denotam suporte e resistência significativos. Um suporte significativo foi estabelecido pela primeira vez em setembro, testado duas vezes no início do ano e testado novamente em junho. Em cada teste de suporte, havia interesse de compra suficiente para elevar o estoque.

Resistência significativa em US $ 47, 50 foi tocada pela primeira vez em agosto, depois sondada em outubro, abril e julho. A cada momento, os vendedores sobrecarregavam os compradores e as ações recuavam. Essa vacilação entre suporte significativo e resistência cria a forma do retângulo.

Uma observação final é a inclinação da MA de 30 semanas. De todas as médias móveis, isso pode melhor descrever a tendência. Relaciona-se ao retângulo, mostrando a natureza lateral da formação. Em uma tendência de alta ou baixa, o MA de 30 semanas se inclina para cima ou para baixo, e não para os lados. Observe como, nos estágios iniciais do gráfico, ele se inclinava mais alto, imitando a tendência de alta. Mais tarde, achatou e começou a se inclinar para o lado, mostrando a consolidação prolongada.

Negociando o retângulo

A seguir, duas estratégias básicas para negociar um retângulo:

• O primeiro é comprar no suporte e vender na resistência (também é possível vender a descoberto na resistência e cobrir a venda a descoberto no suporte). Para mitigar o risco, no caso de o estoque quebrar com o suporte, uma parada muito apertada pode ser empregada em talvez 3%. Por exemplo, se alguém comprasse o ImClone por US $ 37, 50, o stop loss seria 3% menor que US $ 37, 50 ou US $ 1, 12. O trader sairia da posição se a ação atingisse US $ 36, 38 (US $ 37, 50 - US $ 1, 12). Outro método para negociar o retângulo é aguardar a quebra. Como em todos os padrões técnicos, essa interrupção deve ocorrer idealmente em volumes acima do normal. Para saber quando considerar sair da negociação, o profissional poderia usar o princípio de medição descrito abaixo. (Saiba mais sobre o volume em Suporte de medição e resistência com preço por volume .)

O Princípio de Medição

O princípio de medição permite definir uma meta de preço mínimo específica. Esse alvo deve lhe dar a objetividade de manter durante períodos de pequenos movimentos de contra-tendência.

O princípio de medição funciona com qualquer padrão de análise técnica bem definido, como um retângulo ou triângulo. Para calcular o alvo mínimo, primeiro estabeleça a altura do padrão. No caso dos sistemas ImClone, a Figura 3 mostra o cálculo da seguinte maneira:

Topo:	US $ 47, 50
Inferior:	$ 37, 50
Altura:	10, 00 pontos