O que é uma transferência de risco de pensão?
Uma transferência de risco de pensão ocorre quando um provedor de pensão de benefício definido transfere parte ou todo o risco do plano (por exemplo, passivos de renda de aposentadoria para ex-funcionários beneficiários). O patrocinador do plano pode fazer isso oferecendo aos participantes do plano investido um valor fixo para abandonar voluntariamente o plano antecipadamente (comprando as aposentadorias dos funcionários) ou negociando com uma companhia de seguros a responsabilidade de pagar os benefícios garantidos.
Como funciona a transferência de risco de pensão
As empresas transferem o risco de pensão para evitar a volatilidade dos lucros e permitem se concentrar em seus principais negócios. O custo anual total de um plano de pensão pode ser difícil de prever devido a variáveis nos retornos do investimento, nas taxas de juros e na longevidade dos participantes. Grandes empresas haviam se destacado com a tendência de transferir a responsabilidade de planejamento de aposentadoria para os funcionários, mas isso começou a mudar em 2012, quando vários jogadores da Fortune 500 tentaram transferir o risco de aposentadoria. Eles incluíam Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc. e PepsiCo Inc. (que oferecia aos ex-funcionários um pagamento fixo opcional), bem como General Motors Co. e Verizon Communications Inc., que comprou anuidades para aposentados.
Os tipos de riscos abordados nas transações de transferência de riscos incluem:
- O risco de os participantes viverem mais do que as tabelas atuais de mortalidade por anuidade indicaria (risco de longevidade) O risco de que os fundos destinados ao pagamento de benefícios de aposentadoria não atinjam as taxas esperadas de retorno do investimento (risco de investimento) O risco de mudanças no ambiente da taxa de juros causará flutuações significativas e imprevisíveis nas obrigações do balanço, custo periódico líquido e contribuições necessárias (risco de taxa de juros) Os riscos de um passivo de pensão do patrocinador do plano se tornar desproporcionalmente grande em relação aos ativos / passivos restantes do patrocinador
As empresas adotam historicamente planos de pensão por vários motivos, como atração e retenção de funcionários qualificados, gerenciamento da força de trabalho, paternalismo, expectativas dos funcionários e políticas fiscais favoráveis. À luz da natureza voluntária do patrocínio, os patrocinadores do plano geralmente acreditam que a capacidade de fechar um plano para novos participantes, reduzir ou congelar benefícios ou encerrar completamente um plano (depois de fornecer todos os benefícios acumulados) foi e continua sendo necessária para incentivar a adoção e continuação de planos.
Principais Takeaways
- A transferência de risco de pensão é quando um provedor de pensão de benefício definido (DB) procura remover parte ou todas as suas obrigações de pagar renda de aposentadoria garantida aos participantes do plano. As obrigações de pensão definidas representam um enorme passivo para as empresas que garantiram sua aposentadoria atual. e ex-funcionários. O provedor de pensão pode, alternativamente, procurar transferir algum risco para as companhias de seguros por meio de contratos de anuidade ou por meio de negociações com sindicatos para reestruturar os termos da pensão.
Tipos de transferências de risco de pensão
Existem várias maneiras pelas quais um provedor de pensão pode transferir o risco em que incorre através de suas obrigações de pagar renda garantida à aposentadoria aos funcionários:
- A compra de anuidades de uma companhia de seguros que transfere passivos para alguns ou todos os participantes do plano (removendo os riscos citados acima referentes ao passivo do patrocinador do plano). Pagamento de quantias fixas (buy-outs) aos participantes do plano de pensão que satisfazem o passivo de o plano para esses participantes. A reestruturação dos investimentos do plano para reduzir o risco para o patrocinador do plano.
