O que é resgate parcial?
Resgate parcial é uma aposentadoria ou pagamento de uma parte de um título exigível (ou resgatável) antes de sua data de vencimento. As provisões para chamadas (ou pré-pagamento) determinam como os resgates antecipados, inteiros ou parciais, são tratados.
Resgate parcial explicado
Os títulos exigíveis são típicos dos emissores corporativos e municipais que desejam ter a opção de pagar sua dívida se as taxas de juros caírem abaixo das taxas dos títulos em circulação. Resgatar os títulos e emitir novos títulos a taxas mais baixas economizará dinheiro em despesas com juros. Em troca da possibilidade de o título ser cancelado, o investidor receberá uma taxa de juros ligeiramente mais alta em comparação com um título não exigível semelhante. Quando um emissor chama suas obrigações, os investidores recebem o preço da chamada e todos os juros acumulados até o momento. Os títulos são frequentemente chamados pelo valor nominal, mas às vezes são chamados com um prêmio ao valor nominal. O prêmio de compra é outra forma de compensação para o investidor, que agora deve reinvestir em um ambiente de taxa de juros mais baixa.
Processo de resgate parcial
Em geral, os investidores em títulos desejam manter seus títulos de maior rendimento quando as taxas de juros caírem. Quando seus vínculos são convocados, eles esperam ser tratados de maneira justa e não destacados para desistir deles. De acordo com a regra 4340 da FINRA (Autoridade Reguladora da Indústria Financeira), uma instituição financeira que controla títulos exigíveis em nome de clientes deve estabelecer e disponibilizar em seu site procedimentos pelos quais ele alocará entre seus clientes, de forma justa e imparcial, os valores mobiliários para ser resgatado ou selecionado conforme chamado no caso de um resgate parcial.
Além disso, se o resgate for favorável (preço de compra acima do preço atual do título), nenhuma parte afiliada da instituição financeira poderá ser incluída no pool de alocação até que todas as posições dos clientes tenham sido satisfeitas. Se o resgate for desfavorável, nenhuma parte afiliada poderá ser excluída do pool. Embora não seja obrigatório pela FINRA, um processo de loteria é o método preferido de alocação, pois é considerado justo e imparcial.
