O que é uma posição definitiva sobre futuros?
Uma posição definitiva de futuros é uma negociação longa ou curta que não é protegida contra risco de mercado. Tanto o ganho em potencial quanto o risco em potencial são maiores para posições diretas do que para posições cobertas ou cobertas de alguma maneira. Uma posição definitiva é aquela que se sustenta por si própria e não faz parte de um comércio maior ou mais complexo.
Um lucro é obtido a partir de uma posição futura longa e definitiva, se o preço subir após a compra, ou de uma negociação curta, se o preço cair após o início da venda.
Principais Takeaways
- Uma posição futura definitiva é uma posição de aposta direcional única em um contrato futuro e não faz parte de uma estratégia maior ou mais complexa.Uma posição direta expõe o trader a um risco maior do que uma posição protegida por hedge, embora a posição definitiva tenha teoricamente maior potencial de lucro. Se uma posição de hedge ou de compensação for adicionada a uma posição definitiva, ela não será mais uma posição definitiva, mas sim uma posição protegida por hedge ou parcialmente protegida por hedge.
Entendendo a posição definitiva de futuros
Uma posição definitiva é aquela que é uma aposta longa ou curta pura na direção do contrato futuro. Cobrir ou compensar essa posição com outra posição significa que ela não é mais uma posição definitiva.
Os futuros definitivos também são chamados de futuros nus porque deixam o investidor exposto a flutuações do mercado. Para reduzir o risco, o investidor pode optar por comprar uma opção de compensação protetora, uma posição de compensação no título subjacente do futuro ou uma posição oposta em um mercado relacionado. Cobrir ou compensar o risco significa que ele não é mais uma posição definitiva no futuro.
Uma posição definitiva no futuro é inerentemente arriscada porque não há proteção contra uma ação adversa. A maioria dos traders não considera excessivamente arriscado negociar contratos futuros líquidos, principalmente porque na maioria dos casos é fácil cobrir ou vender a posição de volta ao mercado. A maioria das posições especulativas no mercado futuro são posições definitivas.
No entanto, um mercado em declínio para um investidor que mantém uma posição longa em um contrato futuro ainda tem o potencial de gerar perdas significativas. Nesse caso, manter uma opção de venda contra a posição futura comprada poderia limitar as perdas a um valor administrável. O potencial de lucro do trader seria reduzido pelo prêmio, ou custo, da opção. Considere que é uma apólice de seguro que o profissional espera não usar.
Os comerciantes que vendem futuros a descoberto sem hedge enfrentam um risco ainda maior, pois o potencial positivo para a maioria dos mercados futuros é teoricamente ilimitado. Nesse caso, possuir uma chamada no contrato futuro subjacente limitaria esse risco.
Outra alternativa para uma posição futura definitiva que às vezes pode ter menos riscos é assumir uma posição em uma negociação de spread vertical. Isso limita o potencial de lucro e o risco de perda, e seria uma boa opção para um trader que espera apenas uma movimentação limitada no item de segurança ou mercadoria subjacente.
Embora todo o risco limite acima, eles também tendem a limitar ou reduzir o lucro. Muitos traders especulativos preferem posições definitivas no mercado futuro por causa de sua simplicidade (uma posição) e da capacidade de gerar maiores lucros quando uma negociação é oportuna e tira proveito de um movimento de preço subsequente.
Exemplo de uma posição definitiva de futuros S&P 500 E-Mini
Suponha que um trader acredite que o S&P 500 aumentará nos próximos meses. Atualmente, como janeiro é janeiro, o comerciante compra um contrato de junho do E-Mini S&P 500 listado na Chicago Mercantile Exchange (CME) sob o símbolo ES.
O comerciante usa uma ordem limite para entrar em uma posição em US $ 2.885, comprando um contrato. Esse contrato futuro específico se move em incrementos de 0, 25, com quatro incrementos - chamados ticks - para cada ponto. Cada tick vale US $ 12, 50 em lucros ou perdas e cada ponto vale US $ 50 (4 x US $ 12, 50).
Esta posição é uma aposta direcional pura no aumento do preço do contrato futuro. O comerciante não está tomando nenhuma outra posição para compensar ou ampliar o risco ou os lucros associados à posição. Portanto, esta é uma posição futura definitiva.
Suponha que em um mês o preço do contrato seja de US $ 2.895. O trader subiu 10 pontos ou US $ 500 (US $ 50 x 10 pontos), menos comissões.
Suponha que o preço caia para 2.880 dólares. O trader caiu cinco pontos, ou US $ 250 (US $ 50 x 5 pontos).
