As ações da NetEase, Inc. (NTES) caíram 26, 55% em 2018, criando um grande nível de entrada potencial para as ações. As ações da NetEase estão sob muita pressão este ano, com as preocupações com a desaceleração do crescimento. No entanto, a empresa costumava ser uma queridinha de Wall Street, pois aumentava ao longo dos anos devido ao seu alto crescimento. Como as ações estão sob pressão, pode ser prudente iniciar uma posição longa por meio de opções, em vez de comprá-las imediatamente. Apostar em ações em crescimento e com grandes fundamentos que estão sofrendo pressão no curto prazo pode valer a pena para os acionistas de longo prazo.
No Macro Analytics for Professionals (MAP), quando vemos uma empresa de crescimento histórico cair para níveis que consideramos exagerados, procuramos iniciar uma posição longa por meio de uma venda de venda. Sendo que acreditamos que o NetEase é um vencedor de longo prazo, estamos felizes em possuir ações nos níveis atuais, e é ainda melhor podermos possuí-las em níveis inferiores aos atuais. Uma configuração que gostamos está vendendo o 1 NTES June 250 Put @ 9.40. No vencimento, se o estoque do NetEase estiver acima de US $ 250, manterei 100% do prêmio (US $ 940). Se o NetEase estiver abaixo de US $ 250 no vencimento, serei obrigado a comprar 100 ações da NTES a US $ 250, mas meu preço efetivo de compra é de US $ 240, 60. Se o NetEase cair abaixo de US $ 240, 60 no vencimento, perderei dólar por dólar, assim como as ações longas. Dado que o NetEase relata ganhos em 17 de maio de 2018, os prêmios ampliados refletem esse evento.
No gráfico abaixo, as ações da NetEase estão sendo negociadas no acumulado do ano (acumulado no ano), e acredito que esteja vencendo. A venda de venda oferece-me um pouco de almofada, caso o estoque caia ainda mais até o vencimento:
O processo do MAP se concentra na identificação de empresas com fundamentos saudáveis e uma longa história de atividade institucional otimista. Ao estudar esses pontos de dados, podemos hipotetizar em quais instituições as ações estão traficando e casar essas informações com empresas fundamentalmente sólidas. Queremos as probabilidades do nosso lado, ao procurar as ações da mais alta qualidade.
Ao decidir sobre o candidato mais forte para o crescimento a longo prazo com um quadro técnico ruim, consideramos algumas áreas de risco / recompensa importantes para o sucesso da negociação de opções. Alguns deles para o NetEase são os seguintes:
- Rendimento até o vencimento: 3, 84% Desconto efetivo na compra: -6, 5% Se colocado, estou disposto a possuir 100 ações da NetEase a US $ 240, 60 (um nível não observado desde janeiro de 2017)
Além de uma excelente configuração de risco / recompensa, é preciso também olhar por baixo do capô para ver se o quadro fundamental suporta um investimento a longo prazo. Como você pode ver, o NetEase possui sólidos lucros e taxas de crescimento de vendas:
- Taxa de crescimento em vendas em um ano: + 39, 58% Taxa de crescimento em EPS em um ano: + 20% Taxa de crescimento em EPS em três anos: + 30, 44%
O NetEase marca a caixa em um cenário sólido de risco / recompensa acompanhado por fundamentos sólidos. Acreditamos que a NetEase está em forte companhia com os recentes relatórios positivos de EPS da Baidu, Inc. (BIDU) e do Alibaba Group Holding Limited (BABA), que apóiam a narrativa fundamental para uma possível posição de longo prazo. O estoque da NetEase tem um desempenho de alto crescimento há anos e, recentemente, está sob pressão, oferecendo uma opção atraente.
A linha inferior
O NetEase representa uma oportunidade de compra potencial para o investidor de longo prazo. Dada a incerteza de curto prazo em torno das ações, a venda de uma venda pode efetivamente chegar a 6, 5% abaixo dos níveis atuais, o que achamos atraente para o que antes era uma ação líder.
