Movimentos do mercado
Enquanto o mercado mais amplo foi negociado em uma faixa mais restrita, algumas ações mergulharam em novas baixas mensais na quinta-feira, à medida que o nervosismo crescente entre os investidores se torna cada vez mais aparente. A sessão foi marcada por um movimento morno em resposta a boas notícias sobre o sentimento do consumidor e um sólido relatório de ganhos do Walmart Inc. (WMT). No entanto, a Cisco Systems, Inc. (CSCO) surpreendeu o mercado após o fechamento de ontem, e não de um jeito bom.
O relatório de lucros da Cisco incluiu orientações para um desempenho mais fraco no próximo trimestre. Essas informações precipitaram uma liquidação que encerrou a sessão mais de 8% abaixo do dia anterior. Foi uma venda extraordinariamente forte e ressalta o ambiente atual para os investidores em ações. Em tempos mais otimistas, os investidores podem responder a essas notícias aproveitando a oportunidade para adquirir mais ações em meio a uma reação exagerada aparente. O ambiente atual do mercado está cheio de investidores que não perdoam, pois estão se tornando cada vez mais sensíveis a más notícias.
Por exemplo, embora o S&P 500 esteja lutando para manter seus máximos (veja o gráfico abaixo), qualquer empresa com até uma leve dica de más notícias foi punida pelos investidores. A notícia da Netflix, Inc. (NFLX) de que havia perdido mais de 100.000 assinantes, custou à empresa uma queda de 20% no preço das ações. As ações da General Electric Company (GE) recentemente perderam uma quantia semelhante em apenas alguns pregões, à medida que um relatório independente foi publicado detalhando uma alegação sobre como a empresa pode estar enganando seus livros. A Viacom Inc. e a CBS Corporation perderam cerca de 15% ao anunciar detalhes de sua fusão e um plano para competir com a Netflix que os investidores aparentemente consideram, francamente, uma idéia idiota. O JPMorgan Chase & Co. (JPM) detalhou o desempenho mais fraco do que o esperado no mês passado, incluindo uma perda considerável de suas divisões de negociação. A deterioração das ações desde então coloca-a em uma classe com outras empresas cometendo erros.
Se essas ações eram os únicos sinais de nervosismo do mercado, talvez não valesse a pena mencionar algumas curiosidades como essa. No entanto, os investidores estão demonstrando um nível incomum de nervosismo em muitas frentes, incluindo apetite por risco reduzido e fuga para a segurança.
Investidores reduzindo a exposição ao risco para ações de pequena capitalização
Tanto os gestores profissionais de fundos quanto os indivíduos que tentam aumentar suas economias de óvulos têm uma noção de quando é hora de adicionar um pouco de risco em prol das oportunidades de crescimento. No entanto, os últimos dias mostraram que nenhum dos grupos acredita que agora é a hora de tal tática.
O gráfico abaixo mostra que o índice de ações de pequena capitalização Russell 2000, conforme rastreado pelo ETF iShares Russell 2000 (IWM), continuou perdendo terreno para o S&P 500 ao longo de 2019, e o fez de maneira acelerada nos últimos meses. A sessão de hoje viu o grupo de ativos mais arriscado atingir novos mínimos em uma continuação de sua tendência de queda de vários meses. Essa fraqueza relativa é uma indicação adicional de que as atitudes dos investidores podem ser significativamente desfavoráveis para assumir mais riscos. Historicamente, essa atitude coincide com as tendências de queda no mercado mais amplo de ações em geral.
