O que é o Morningstar Sustainability Rating?
O Morningstar Sustainability Rating é uma maneira confiável e objetiva para os investidores verem como aproximadamente 20.000 fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs) estão enfrentando desafios ambientais, sociais e de governança corporativa (ESG).
Introduzidos em agosto de 2016, os Ratings de Sustentabilidade da Morningstar são expressos usando um sistema de cinco globos, indicando se o investimento está no final da classificação para seu grupo de setores (um globo), abaixo da média (dois globos), média (três globos), acima da média (quatro globos) ou na extremidade alta (cinco globos) de sua classificação de grupo industrial. Os investidores podem encontrar os índices de sustentabilidade da Morningstar no lado direito das páginas de citações dos fundos da morningstar.com. As classificações de sustentabilidade do portfólio Morningstar são emitidas mensalmente.
Entendendo a Classificação de Sustentabilidade Morningstar
O desenvolvimento deste sistema de classificação pela Morningstar reflete o aumento dramático e a importância do investimento sustentável. As classificações de sustentabilidade são baseadas em dois componentes: pontuações ESG no nível da empresa, desenvolvidas pela Sustainalytics e controvérsias ESG. A pontuação ESG de cada fundo é baseada na preparação, divulgação e desempenho de suas empresas subjacentes. Cada empresa do portfólio é classificada em uma escala de 0 a 100 em relação a outras empresas em seu grupo global do setor. Como resultado, duas empresas que têm a mesma pontuação, mas pertencem a diferentes grupos de pares, podem não ter níveis equivalentes de desempenho ambiental, social e de governança corporativa (ESG). Uma pontuação de 50 significa que a empresa é considerada média em relação ao seu grupo de pares; uma pontuação igual ou superior a 70 significa que a empresa está classificada com pelo menos dois desvios padrão acima da média em seu grupo de pares. Uma pontuação igual ou inferior a 30 significa que a empresa pontua pelo menos dois desvios padrão abaixo da média em seu grupo de pares.
Pelo menos metade dos ativos sob gerenciamento de uma carteira (AUM) deve ter uma pontuação ESG da empresa para a carteira para obter uma pontuação de sustentabilidade. O Morningstar Sustainability Rating recebe a pontuação do portfólio e subtrai pontos por questões controversas relacionadas a ESG que as empresas do portfólio possam ter. As controvérsias incluem incidentes que impactam o meio ambiente e a sociedade, como derramamentos de óleo, processos de discriminação ou eventos que afetam a empresa.
Segundo a Morningstar, fundos com classificações de sustentabilidade mais altas tendem a ter participações de maior qualidade. Por qualidade superior, a Morningstar está se referindo a fundos com classificações de sustentabilidade de cinco países que têm maior probabilidade de ter classificações altas por seus retornos ajustados ao risco, são mais propensas a serem favorecidas pelos analistas da Morningstar, são menos voláteis e têm mais exposição financeira empresas saudáveis com fossos econômicos.
No entanto, um fundo pode ter uma classificação por estrelas alta e uma classificação de sustentabilidade baixa. Por exemplo, o fundo Total Market Index Premium da Fidelity (FSTVX), possui uma classificação de quatro estrelas em Morningstar em cinco para seus retornos ajustados ao risco. O relatório do analista premium da Morningstar chama esse fundo de "uma ótima opção para exposição diversificada a ações dos EUA de todos os tamanhos", graças ao seu baixo custo (sem carga e uma taxa de despesa de 0, 05%, bem abaixo da mediana do grupo de 0, 90%) e sua "ampla, cobertura ponderada pelo limite de mercado do mercado dos EUA. ”Ele também possui uma classificação de ouro, indicando que os analistas esperam que o fundo supere o desempenho em um ciclo completo de mercado de pelo menos cinco anos. No entanto, ele possui apenas uma classificação de sustentabilidade de dois globos em cinco (abaixo da média), com base em uma classificação de 80% em sua categoria e uma pontuação de sustentabilidade de 45.
Os Ratings de Sustentabilidade da Morningstar possibilitam que os investidores inclinem seus portfólios para uma filosofia de investimento sustentável sem ter que comprar fundos sustentáveis, responsáveis e de impacto (SRI, anteriormente investimento socialmente responsável). Os fundos do SRI têm várias deficiências em potencial: representam uma pequena porcentagem do universo do fundo (cerca de 2%, de acordo com as estimativas da Morningstar) e os estudos comprovaram e refutaram sua capacidade de oferecer retornos mais altos em comparação com os seus não-SRI. Como resultado, muitos investidores hesitam em investir em fundos SRI. Além disso, o investimento em fundos SRI pode levar a superexposição em alguns setores e subexposição em outros.
Os investidores podem estar mais inclinados a escolher um fundo tradicional em detrimento de outro com base nos relativos Morningstar Sustainability Ratings. Se um investidor está escolhendo entre dois fundos de crescimento de grande capitalização com desempenho e estratégias de investimento de longo prazo semelhantes, e um possui uma classificação de dois globo e o outro uma classificação de quatro globo, a classificação do globo pode ser o fator decisivo.
