Movimentos do mercado
Enquanto o índice S&P 500 (SPX), a referência para os investidores em ações, parou em seu caminho para novos máximos, um setor de ações desse grupo está decaindo visivelmente mais baixo, a saber, ações de utilidade pública. Geralmente, esse é um indicador de alta para o mercado em geral, mas as circunstâncias atuais podem adicionar um pouco mais de complexidade à imagem.
O setor de serviços públicos, conforme rastreado pelo Índice de Setor de Serviços Públicos SPDR (XLU) da State Street, começou a ultrapassar os mercados durante o verão, quando as manchetes alimentaram o nervosismo dos investidores sobre as negociações comerciais EUA-China. Desde o início do quarto trimestre do ano, no entanto, as ações ressurgiram e os investidores começaram a sair do setor de serviços públicos e voltar aos setores de crescimento.
Abaixo do gráfico de preços, é apresentado um estudo que acompanha a faixa verdadeira média do S&P 500. Quando o índice de referência começa a superar as ações das concessionárias e sua volatilidade diminui simultaneamente, então historicamente falando, as ações têm uma ocorrência de 90% de aumento no próximo trimestre. Mas os fatores que contribuem para o declínio do setor de serviços públicos incluem incêndios na Califórnia e o potencial de aumento das taxas de juros. Esses dois itens podem nublar a previsão.
A bola e a corrente do setor financeiro
O aumento das taxas de juros pode ser um benefício para o setor financeiro, e essa é provavelmente uma das razões pelas quais o setor começou a aumentar mais recentemente. Curiosamente, Warren Buffett, uma das luminárias do setor, ficou para trás do mercado e até do próprio setor financeiro. Esse é um fato particularmente importante, considerando o quanto sua empresa realmente influencia o desempenho do índice do setor financeiro.
O gráfico abaixo mostra como as ações altamente correlacionadas da empresa de Buffett, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B), são direcionadas ao setor financeiro, conforme rastreado pelo SPF do Setor Financeiro da State Street, ETF (XLF). Isso se deve, em grande parte, ao fato de a Berkshire estar frequentemente entre as maiores participações do fundo, mas também está relacionada à maneira como muitos dentro da indústria tentam imitar as idéias e o funcionamento do próprio Buffett. Como o fundo ficou para trás do setor, no entanto, está literalmente impedindo que o setor tenha um desempenho melhor.
