Incêndios florestais queimam entre 4 milhões e 9 milhões de acres por ano nos Estados Unidos. Parece muito, certo? Mas é isso? Acontece que existem 2, 3 bilhões de acres, sendo 375 milhões no Alasca. Isso significa que apenas 4/10 de 1% dos Estados Unidos queima por incêndio todos os anos. Mas os incêndios são destrutivos e ameaçam a vida. Basta olhar para os incêndios florestais de Woolsley e Camp em 2018 na Califórnia, que mataram 86 pessoas e nivelaram 18.000 estruturas.
Aparentemente, as cabras são bastante úteis na prevenção de incêndios florestais. Se você quiser alugar algumas cabras, por que não visitar o rentagoat.com para todas as suas necessidades? Se essa não é sua bolsa, há queimaduras controladas. Esses pequenos incêndios controlados tocam a escova seca para que não se acumule à espera de um relâmpago para começar a próxima manchete da CNN.
Incêndios florestais são muito parecidos com a volatilidade do mercado. A baixa volatilidade é frequentemente seguida por oscilações violentas nos preços de mercado, como uma floresta sem queima controlada. O pincel acumula (baixa volatilidade) à medida que o mercado cresce. Então o mercado atinge altas. E quanto mais tempo ficarmos sem um catalisador, mais o pincel seco se acumula. Quando algo acontece, o mercado se torna um tinderbox.
A verdade é que turbulências ocasionais são boas e saudáveis para o mercado. É menos provável enganar os investidores em falsos sentidos de segurança. Talvez uma queima controlada esteja em ordem de tempos em tempos. Agora, não estou dizendo que era sua intenção, mas acho uma coincidência visível que Trump twittou sobre o comércio da China exatamente quando o mercado atingiu altas. Talvez tenha sido um tweet controlado!
A volatilidade veio inesperadamente, rápido e com força. Às vezes, você precisa desativar as notícias negativas quando vê uma ação de preço vermelho. Mas lembre-se, a mídia vive de medo. Eles adoram coisas como guerras comerciais, escaramuças no Oriente Médio e distúrbios políticos. Conflito e turbulência recebem cliques, e mais cliques equivalem a mais anunciantes.
Na sexta-feira, 3 de maio, o S&P 500 fechou em alta de 30 de abril. No domingo seguinte, o tweet de Trump levantou um pó de poeira que abalou as ações. Mas os investidores acabaram de comprar a queda novamente. Todos os dias, de 6 a 10 de maio, o mercado começou a cair, mas fechou seus mínimos, o que significa que os investidores o compraram. Esse é um sinal de força subjacente do mercado durante um período de fraqueza.
Com a retórica da guerra comercial, isso é interessante: no ano passado, na tarifa original de 10%, os preços dos produtos chineses não subiram - eles realmente caíram de acordo com alguns economistas. Isso ocorre porque a China apenas desvalorizou sua moeda enquanto o dólar americano se fortaleceu. Isso efetivamente compensou a tarifa. Agora que as tarifas aumentaram, será interessante ver o que acontece.
Na semana passada, houve um aumento nos sinais de venda. Mas, cavando mais fundo, vi uma imagem simples. As vendas eram em tecnologia da informação, assistência médica, materiais e ações discricionárias. Mas, olhando para os subsetores, a venda foi bastante equilibrada. A venda ao consumidor ocorreu em automóveis e varejo. A venda de materiais foi em produtos químicos, além de metais e mineração. A venda de tecnologia da informação era toda de hardware, mas uma inspeção mais detalhada mostrou que estava centrada em equipamentos de telecomunicações e semis. A assistência médica era a única venda focada, pois era tudo biotecnológico. Para mim, isso significa simplesmente que, depois de uma grande corrida desde o início do ano, uma desculpa para obter lucros foi explorada.
FactSet
O gráfico a seguir mostra os sinais institucionais incomuns de compra e venda por setor, destacando os cinco primeiros e os cinco últimos grupos do setor.
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O vômito de segunda-feira foi perturbador. Mas uma vez que os preços das ações caem, o mercado deve se recuperar. O rendimento de dividendos do S&P 500 é de cerca de 2%, enquanto o Tesouro de 10 anos produz 2, 4%. O importante é a maneira como cada um desses ativos é tributado. Os dividendos são tributados em 23, 8% - ganhos de capital de longo prazo. A renda dos títulos é tributada como renda ordinária - a taxa federal máxima de 40, 8%. Portanto, os investidores mais ricos farão melhor possuindo ações do que títulos. Veja a tabela abaixo para ver como você acaba tendo mais dinheiro com ações com os rendimentos atuais.
Outra razão para não se preocupar é que as más segundas-feiras do mercado geralmente são boas para retornos futuros. A Bespoke Research disse que, desde que o mercado em alta começou em março de 2009, havia 15 segundas-feiras anteriores quando o ETDR SPDR S&P 500 (SPY) caiu 2% ou mais. Em 12 dessas 15 ocasiões, o SPY foi maior no dia seguinte, com ganho médio de 1, 01%. Uma semana depois, o SPY subiu 14 de 15 vezes, com um ganho médio de 3, 2%.
Nossos dados disseram algo surpreendentemente semelhante . Lembre-se, o MAP Ratio rastreia grandes compras versus vendas. Quanto maior a taxa, mais compra - quanto menor a taxa, mais vendas. Desde 2012, vimos 12 períodos de sobrecompra (relação MAP de 80% ou mais) que caíram abaixo de 60%. Passar de 80% (excessivamente comprado em excesso) para 60% requer uma venda decente, como agora.
Abaixo está uma tabela dessas 12 vezes. "Retirada do alto" mostra a que distância o SPY caiu de seu pico de fechamento. Observe os retornos de uma a seis semanas após a taxa cair para 60%: os retornos são muito fortes. A proporção caiu abaixo de 60% na semana passada.
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Por fim, as empresas americanas são fortes. De acordo com o FactSet, para o primeiro trimestre de 2019:
- A taxa de crescimento das vendas combinadas no primeiro trimestre de 2019 é de 5, 3%.
Isso significa: compre o mergulho. Pesquise ótimas ações e compre-as à venda. Grandes ações saltam mais alto e mais rapidamente do que as ações regulares, e os insucessos surgem.
A mídia precisa ganhar dinheiro! Literalmente: compre o medo. Como Ram Charan disse: "O drama começa onde a lógica termina". A lógica diz que os EUA são o lugar para se estar. Temos a economia mais forte e as melhores empresas que crescem em vendas e ganhos. Possuir ações é mais atraente do que títulos. Não deixe os ursos te derrubarem.
A linha inferior
Nós (Mapsignals) continuamos otimistas sobre as ações dos EUA no longo prazo, e vemos qualquer retração como uma oportunidade de compra. Esperamos que as vendas incomuns diminuam nas próximas semanas, criando assim uma oportunidade de compra.
