O que são ativos de nível 2?
Os ativos de nível 2 são ativos e passivos financeiros que não são fáceis nem muito complexos de avaliar. Eles não possuem preços regulares de mercado, embora um valor justo possa ser determinado para eles com base em outros valores de dados ou preços de mercado. Às vezes chamados de ativos de "marcação a modelo", os valores de ativos de nível 2 podem ser aproximados usando modelos simples e métodos de extrapolação usando preços conhecidos e observáveis como parâmetros.
Noções básicas sobre ativos de nível 2
As empresas de capital aberto são obrigadas a estabelecer valores justos para os ativos que possuem em seus livros. Os investidores confiam nessas estimativas de valor justo para analisar a condição atual da empresa e as perspectivas futuras.
De acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), certos ativos devem ser registrados pelo seu valor atual, não pelo custo histórico. As empresas de capital aberto também devem classificar todos os seus ativos com base na facilidade com que podem ser avaliados, em conformidade com o padrão contábil conhecido como FASB 157.
Três níveis diferentes foram introduzidos pelo US Financial Accounting Standards Board (FASB) para trazer clareza ao balanço ativos de corporações. Os ativos de nível 2 são a classificação intermediária com base na confiabilidade com que seus valores justos de mercado podem ser calculados. Os ativos de nível 1, como ações e títulos, são os mais fáceis, enquanto os ativos de nível 3 só podem ser avaliados com base em modelos internos ou "estimativas de estimativa" e não têm preços de mercado observáveis.
Os ativos de nível 2 devem ser avaliados usando dados de mercado obtidos de fontes externas e independentes. Os dados podem incluir preços cotados para ativos e passivos similares em mercados ativos, preços para ativos e passivos idênticos ou semelhantes em mercados inativos ou modelos que possuem dados observáveis, como taxas de juros, taxas de inadimplência e curvas de rendimento.
Um exemplo de ativo de nível 2 é um swap de taxa de juros. Aqui, o valor do ativo pode ser determinado com base nos valores observados para taxas de juros subjacentes e prêmios de risco determinados pelo mercado. Os ativos de nível 2 são geralmente mantidos por empresas de private equity, seguradoras e outras instituições financeiras que possuem braços de investimento.
Principais Takeaways
- Os ativos de nível 2 são ativos e passivos financeiros que não possuem preços regulares de mercado, mas cujo valor justo pode ser determinado com base em outros valores de dados ou preços de mercado. Eles são a classificação intermediária com base na confiabilidade com que seus valores justos de mercado podem ser calculados. 2 ativos são geralmente mantidos por empresas de private equity, seguradoras e outras instituições financeiras que possuem braços de investimento.
Exemplo do mundo real de ativos de nível 2
O Blackstone Group LP (BX) divide seus ativos de Nível 2 nos registros 10-K e 10-Q da empresa para os acionistas. O gerente de ativos divulgou as seguintes informações:
"O valor justo é determinado através do uso de modelos ou outras metodologias de avaliação. Os instrumentos financeiros geralmente incluídos nesta categoria incluem títulos e empréstimos corporativos, incluindo títulos e empréstimos corporativos mantidos em veículos CLO, títulos do governo e de agências, menos patrimônio líquido e restrito valores mobiliários e certos derivativos de balcão, nos quais o valor justo se baseia em dados observáveis. As notas seniores e subordinadas emitidas pelos veículos CLO são classificadas no Nível II da hierarquia do valor justo."
Entradas observáveis vs. não observáveis
Investidores, analistas e assim por diante às vezes lutam para identificar a diferença entre os ativos de Nível 2 e Nível 3. O reconhecimento dos contrastes é importante, principalmente porque os GAAP exigem divulgações adicionais para os ativos e passivos do Nível 3.
A melhor maneira de determinar se um ativo ou passivo é Nível 2 ou Nível 3 é descobrir se os dados de avaliação utilizados são desenvolvidos usando dados de mercado disponíveis ao público ou não. Considere os seguintes pontos:
- O valor é suportado por transações reais no mercado? Um preço obtido de fora da organização e prontamente disponível ao público? A avaliação é distribuída em intervalos regulares?
se a resposta a qualquer uma dessas perguntas for negativa, a entrada pode ser considerada não observável e, como resultado, o nível 3 na hierarquia do valor justo.
