A tendência de queda do mercado em agosto, destacada pela queda maciça de hoje à medida que a guerra comercial EUA-China aumenta, provavelmente será o começo de mais turbulência nos próximos meses, de acordo com o estrategista da CFRA Sam Stovall em um novo relatório. Os investidores em ações devem se preparar por um período que historicamente tenha visto retornos totais para muitas classes de ativos evaporar ou mergulhar em agosto e setembro, diz Stovall. De fato, o enfraquecimento dos lucros das empresas, a desaceleração da economia e o crescente conflito comercial EUA-China podem piorar a tendência histórica de queda.
"O mercado entrou em um período tradicionalmente desafiador de dois meses em que várias classes de ativos registraram seus mais fracos avanços ou declínios definitivos, em média", escreveu Stovall. "O histórico nos lembra que devemos nos preparar para retornos potencialmente decepcionantes este mês, não apenas para o S&P 500, mas também para uma variedade de outras classes de ativos".
O que isso significa para os investidores
Desde 1970, agosto e setembro estão entre os piores meses para uma série de índices de mercado. Em média, o S&P 500 registrou um retorno total escasso de 0, 1% para o mês de agosto e -0, 6% para setembro. No mesmo período, o Nasdaq Composite registrou 0, 3% e -0, 5% nos dois meses, respectivamente, e o índice MSCI-EM, -1, 8% e -0, 3%, respectivamente.
Contrariando a tendência, o S&P GSCI Index, um índice de futuros de commodities e o Barclay's Aggregate Bond Index demonstraram fortes ganhos durante o mês de agosto desde 1970. Para ambos os índices, agosto foi o mês em que geralmente registraram seus maiores ganhos mensais, de acordo com Stovall.
Embora a história geralmente não esteja do lado do mercado, a atual fraqueza começou depois que o Federal Reserve anunciou sua decisão de reduzir as taxas de juros em 25 pontos base na última quarta-feira. Embora o corte nas taxas tenha sido altamente antecipado e se espera que apóie a recuperação do mercado, os comentários do Fed sobre a política monetária futura foram percebidos como não suficientemente ambiciosos.
O mercado sofreu outro grande golpe com o anúncio do governo Trump de impor tarifas aos US $ 300 bilhões restantes em importações da China e a subsequente desvalorização do Yuan pela China para compensar o impacto dessas tarifas.
O S&P 1500, um amplo índice de mercado que inclui ações de grande, médio e pequeno porte, caiu durante os dois primeiros dias de agosto, derrubando nove dos 11 setores com ele. Energia, finanças e indústrias lideraram a queda. Além disso, até 83% das 146 sub-indústrias do S&P 1500 sofreram quedas de preços, lideradas pelo varejo de computadores e eletrônicos, produtos químicos diversificados e perfuração de petróleo e gás. A liquidação massiva de segunda-feira vai intensificar esses declínios no mês.
Olhando para o futuro
Para ter certeza, Stovall lembra a seus clientes que "nem tudo está perdido, pois sempre há um mercado em alta em algum lugar". Ele observa que existem nove subindústrias no S&P 1500 que atendem a cinco de seus critérios de seleção, implicando em ganhos adicionais. adiante. Esse otimismo pode ser de pouco consolo para os investidores se o mercado continuar com a maior descida até agora em agosto.
