DEFINIÇÃO de Portfólio Ineficiente
Um portfólio ineficiente é aquele que oferece um retorno esperado muito baixo para a quantidade de risco assumido. Por outro lado, um portfólio ineficiente também se refere àquele que exige muito risco para um determinado retorno esperado. Um portfólio ineficiente tem uma baixa taxa de risco-recompensa.
BREAKING Portfolio Ineficiente
Um portfólio ineficiente expõe o investidor a um grau de risco mais alto do que o necessário para alcançar um retorno desejado. Por exemplo, uma carteira de títulos de alto rendimento que se espera fornecer apenas a taxa de retorno sem risco seria considerada ineficiente. Um investidor pode obter o mesmo retorno comprando títulos do Tesouro, considerados entre os investimentos mais seguros do mundo, em vez de títulos de alto rendimento, que são, por definição, classificados como investimentos de risco.
Como funcionam os portfólios eficientes
Em um portfólio eficiente, os ativos investíveis são combinados de maneira a produzir o melhor nível de retorno esperado possível para o nível de risco ou o menor risco para o retorno desejado. A linha que conecta todos esses portfólios eficientes é conhecida como fronteira eficiente. A fronteira eficiente representa aquelas carteiras que têm a taxa de retorno máxima para cada nível de risco. A última coisa que os investidores desejam é um portfólio com baixo retorno esperado e alto nível de risco.
Nenhum ponto na fronteira eficiente é melhor do que qualquer outro ponto. Os investidores devem examinar suas próprias preferências de risco-retorno para determinar onde devem investir na fronteira eficiente. O conceito foi formulado pela primeira vez por Harry Markowitz em 1952.
Portfólios ineficientes e teoria moderna do portfólio
A teoria moderna do portfólio pressupõe que os investidores são avessos ao risco, o que significa que, dado dois portfólios que oferecem o mesmo retorno esperado, os investidores preferem o menos arriscado. Assim, um investidor assumirá um risco aumentado somente se compensado por retornos esperados mais elevados; um investidor que deseja retornos esperados mais altos deve aceitar mais riscos. A suposição é que um investidor racional não investirá em um portfólio se existir um segundo portfólio com um perfil de retorno esperado mais favorável ao risco.
Portfólios eficientes utilizam a moderna teoria do portfólio. Segundo a teoria, você pode limitar a volatilidade do seu portfólio, distribuindo seu risco entre diferentes tipos de investimentos. Usando essa idéia, uma carteira de ações de risco poderia, em geral, ter menos riscos do que uma carteira que detém apenas uma posição concentrada, mesmo que seja uma participação relativamente segura.
