Não importa se você é um novo investidor ou uma pessoa experiente que já esteve no mercado algumas vezes. É muito importante saber quais fatores você deve considerar ao criar um novo portfólio ou reequilibrar o que você já possui. Afinal, as condições do mercado podem ameaçar o potencial de seus retornos. Mas que métricas você deve observar ao tomar essas decisões importantes?
Os investidores podem usar diferentes índices e métricas para tomar decisões sobre quais empresas adicionar aos seus portfólios. Entre eles está o DPR (dividend payout ratio), que analisa os dividendos pagos em relação ao lucro líquido total da empresa. Continue lendo para descobrir mais sobre essa métrica, o que significa e como pode ser interpretada.
Principais Takeaways
- O índice de pagamento de dividendos é uma comparação do total de dólares pagos aos acionistas em relação ao lucro líquido de uma empresa. Esse índice é um aspecto importante da análise fundamental que pode ser calculada usando dados facilmente encontrados nas demonstrações financeiras da empresa. calculado em uma base por ação, dividindo os dividendos anuais por ação ordinária pelo lucro por ação.
O que é uma taxa de pagamento de dividendos?
A taxa de pagamento de dividendos é uma comparação do total de dólares pagos aos acionistas em relação ao lucro líquido de uma empresa. É a porcentagem dos ganhos de uma empresa usada para recompensar seus investidores. A taxa de pagamento de dividendos é um aspecto importante da análise fundamental que pode ser calculada usando dados facilmente encontrados nas demonstrações financeiras de uma empresa. Esse índice indica qual porcentagem do lucro líquido uma empresa dedica ao pagamento de dividendos em dinheiro aos acionistas.
Também é considerado o lucro líquido que uma empresa não reinveste no negócio, usa para pagar dívidas ou acrescenta às suas reservas de caixa. Dessa forma, a taxa de pagamento é o oposto da taxa de retenção, que mostra a quantidade de ganhos que a empresa mantém para reinvestir novamente em suas operações.
Pagamentos de dividendos corporativos e a taxa de retenção
Como calcular a taxa de pagamento de dividendos
O índice de pagamento de dividendos pode ser calculado de forma absoluta, dividindo o valor total anual do pagamento de dividendos pelo lucro líquido. Mas é mais comumente calculado em uma base por ação. Aqui está a fórmula:
DPR = Dividendos Anuais por Ação Ordinária ÷ Lucro por Ação
O índice de pagamento pode ser determinado usando o valor total do patrimônio líquido, mostrado no balanço da empresa. Divida esse total pelo preço atual das ações da empresa para obter o número de ações em circulação. Em seguida, calcule os dividendos por ação dividindo o valor do pagamento de dividendos mostrado no balanço pelo número de ações em circulação.
O lucro por ação (EPS) pode ser encontrado na parte inferior da demonstração de resultados da empresa.
Interpretação da taxa de pagamento de dividendos
O índice de pagamento de dividendos é um índice de rentabilidade importante que mede o retorno do investimento. Ao revelar qual porcentagem do lucro líquido uma empresa paga ou retém, ela também pode servir como uma métrica para avaliar as perspectivas futuras da empresa.
A taxa de pagamento de dividendos pode servir como uma métrica para avaliar as perspectivas futuras de uma empresa.
Um alto índice de pagamento de dividendos nem sempre é avaliado pelos investidores ativos. Uma taxa extraordinariamente alta de pagamento de dividendos pode indicar que uma empresa está tentando mascarar uma má situação comercial dos investidores oferecendo dividendos extravagantes ou que simplesmente não planeja usar agressivamente o capital de giro para expandir.
Os analistas preferem ver um equilíbrio saudável entre pagamentos de dividendos e lucros acumulados. Eles também gostam de ver índices consistentes de pagamento de dividendos de ano para ano, indicando que uma empresa não está passando por ciclos de expansão e contração. Os negociantes de ações, em oposição aos investidores que compram e mantêm, tendem a dispensar dividendos, pois não pretendem manter seus investimentos por tempo suficiente para obtê-los.
Nos últimos anos, as empresas que lideram o auge do boom dos negócios pagaram pouco ou nenhum dividendo aos seus investidores. Durante o boom tecnológico do final dos anos 90, foi visto como um sinal de que uma empresa estava amadurecendo em um crescimento confortável, mas não espetacular.
Considerações para DPRs
Um dos fatores a considerar quando se trata do DPR é a maturidade da empresa. Novas empresas podem pagar um DPR baixo ou até mesmo nenhum. Isso pode significar que uma empresa ainda é relativamente nova e está se concentrando no crescimento - pesquisa e desenvolvimento (P&D), novas linhas de produtos ou expansão para novos mercados. Uma empresa mais estabelecida pode decepcionar os investidores se não pagar nenhum dividendo, especialmente se tiver passado muito dos estágios de expansão e crescimento.
DPRs e sustentabilidade de dividendos
As taxas de pagamento de dividendos também podem ajudar a determinar como uma empresa pode sustentar seus dividendos. O intervalo geral para um DPR saudável varia entre 35% e 55%. Isso significa que a empresa está devolvendo cerca de metade de seus ganhos aos acionistas e reinvestindo a metade restante para crescer. Esse tipo de taxa de pagamento indica um dividendo mais sustentável.
Uma empresa cujo DPR é superior a 100% tende a ser insustentável. Isso significa que está devolvendo mais dinheiro aos seus acionistas do que ganha. A empresa pode ter que diminuir o dividendo ou, pior ainda, parar de pagá-lo. Mas esse cenário não é muito provável, já que muitas empresas sentem que cortar seus dividendos pode fazer com que os preços das ações caiam. Isso também pode levar os investidores a perder a fé nas equipes de gestão de empresas que pagam dividendos.
A linha inferior
A taxa de pagamento de dividendos continua a ser um fator-chave na seleção de ações, principalmente no longo prazo. Os gerentes profissionais de portfólio geralmente recomendam que um investidor dedique parte de um portfólio a essas ações geradoras de renda. A parcela recomendada para essas ações geralmente aumenta à medida que o investidor se aproxima da aposentadoria.
