O que é um portfólio granular?
Um portfólio granular é um portfólio de investimentos bem diversificado em uma ampla variedade de ativos, geralmente com um número significativo de participações. Como esse tipo de portfólio contém um grande número de posições em diferentes classes e / ou setores de ativos, considera-se que possui um perfil de risco geral mais baixo. Por outro lado, as carteiras com "baixa granularidade" têm menos posições ou contêm ativos altamente correlacionados. Eles são menos diversificados e têm um perfil de risco geral mais alto.
Principais Takeaways
- Um portfólio granular possui investimentos em várias classes e setores de ativos. A principal vantagem de um portfólio granular para um investidor é a capacidade de reduzir o risco por meio da diversificação. Outras vantagens incluem a capacidade de personalizar um portfólio de participações para atender aos objetivos financeiros de um investidor e ao investimento. As desvantagens de um portfólio granular incluem o potencial de perda de ganhos inesperados e a possível exposição a um risco aumentado durante a volatilidade do mercado.
Como um portfólio granular funciona
Um portfólio granular pode se referir a um portfólio de crédito, moeda, patrimônio, títulos ou classe de ativos mistos. As carteiras altamente granulares, às vezes chamadas de infinitamente granulares, diversificam a maior parte do risco não sistemático (risco de segurança individual) do portfólio, para que seja exposto apenas a riscos sistêmicos, que os investidores não podem minimizar por meio da diversificação.
Vantagens de um portfólio granular
Embora a principal vantagem para um investidor seja a redução de risco, outras vantagens de um portfólio granular incluem a capacidade de personalizar um portfólio e diversificar em várias classes de ativos.
Reduz o risco
Ter investimentos em vários setores e classes de ativos ajuda a reduzir o risco geral de um portfólio. Por exemplo, se os estoques de assistência médica estão com baixo desempenho, um portfólio granular com exposição a outros setores - como tecnologia, finanças e bens de consumo - ajuda a compensar essas posições. Os títulos podem ser adicionados a um portfólio granular para fornecer receita quando as ações passam por períodos vinculados a intervalos.
Costumização
Como as carteiras granulares incluem muitas participações, elas podem ser facilmente ajustadas para atender aos objetivos financeiros de muitos investidores diferentes. Por exemplo, um investidor pode ter suas alocações de ativos divididas entre ações, títulos e dinheiro. Quando o investidor é jovem, 90% da carteira pode ser investida em ações, com 5% em títulos e 5% em dinheiro. À medida que o investidor se aproxima da aposentadoria, ele pode facilmente ajustar o portfólio para ter alocações mais conservadoras.
Escolha de Ativos
Um portfólio granular oferece aos investidores a flexibilidade de diversificar em várias classes de ativos, conforme entenderem. Por exemplo, se as commodities de metais preciosos, como ouro e prata, estiverem em alta, um investidor poderá adicionar alguns contratos futuros ao seu portfólio para ganhar exposição ao movimento.
Desvantagens de um portfólio granular
Embora existam menos desvantagens em um portfólio granular, elas podem ser significativas, principalmente durante períodos de instabilidade ou desaceleração do mercado.
Ganhos inesperados
A estrutura diversificada de um portfólio granular significa que um grande ganho em um único investimento tem um impacto mínimo nos retornos gerais. Por exemplo, uma ação na carteira de um investidor pode aumentar em 75%, mas essa participação representa apenas um pequeno ganho se representar 5% do valor da carteira.
Exposição
Em um ambiente econômico estável, um portfólio granular aproveita as classes e setores não correlacionados, compensando-se mutuamente para ajudar a reduzir o risco. Essas correlações podem quebrar em uma crise financeira para realmente aumentar o risco.
Por exemplo, durante a crise financeira global entre 2008 e 2009, os movimentos de preços em ações e mercadorias tornaram-se fortemente correlacionados, enquanto títulos e ações não se correlacionaram. Os investidores que possuem um portfólio granular devem monitorar continuamente as correlações em mudança entre as classes de ativos para garantir que não se exponham demais. Entender essa relação entre correlação de mercado e volatilidade pode ajudar os investidores a gerenciar o risco do portfólio.
