Índice
- O que é finanças?
- Noções básicas de finanças
- Finanças públicas
- Finanças corporativas
- Finanças pessoais
- Finanças Sociais
- Finanças comportamentais
- Finanças versus economia
- Finanças é uma arte ou uma ciência?
O que é finanças?
Finanças é um termo que descreve amplamente o estudo e o sistema de dinheiro, investimentos e outros instrumentos financeiros. Algumas autoridades preferem dividir o financiamento em três categorias distintas: finanças públicas, finanças corporativas e finanças pessoais. Outras categorias incluem a área emergente recente de finanças sociais e finanças comportamentais, que busca identificar as razões cognitivas (por exemplo, emocionais, sociais e psicológicas) por trás das decisões financeiras.
Finança
Noções básicas de finanças
As finanças, como um ramo distinto da teoria e prática da economia, surgiram nas décadas de 1940 e 1950 com os trabalhos de Markowitz, Tobin, Sharpe, Treynor, Black e Scholes, para citar apenas alguns. É claro que tópicos de finanças - como dinheiro, bancos, empréstimos e investimentos - existiam desde o início da história da humanidade, de uma forma ou de outra.
Hoje, o "financiamento" é tipicamente dividido em três grandes categorias: o financiamento público inclui sistemas tributários, gastos governamentais, procedimentos orçamentários, política e instrumentos de estabilização, questões de dívida e outras preocupações governamentais. O financiamento corporativo envolve o gerenciamento de ativos, passivos, receitas e dívidas de uma empresa. Finanças pessoais definem todas as decisões e atividades financeiras de um indivíduo ou família, incluindo orçamento, seguro, planejamento de hipotecas, economia e planejamento de aposentadoria.
Principais Takeaways
- As finanças são um termo que descreve amplamente o estudo e o sistema de dinheiro, investimentos e outros instrumentos financeiros. As finanças podem ser divididas amplamente em três categorias distintas: finanças públicas, finanças corporativas e finanças pessoais. Subcategorias mais recentes incluem finanças sociais e finanças comportamentais.
Finanças públicas
O governo federal ajuda a evitar falhas de mercado, supervisionando a alocação de recursos, a distribuição de renda e a estabilização da economia. O financiamento regular para esses programas é garantido principalmente por meio de impostos. Empréstimos de bancos, companhias de seguros e outros governos e ganhos de dividendos de suas empresas também ajudam a financiar o governo federal.
Os governos estaduais e locais também recebem subsídios e ajuda do governo federal. Outras fontes de financiamento público incluem tarifas de usuários de portos, serviços aeroportuários e outras instalações; multas resultantes da violação de leis; receitas de licenças e taxas, como dirigir; e vendas de títulos públicos e emissões de títulos.
Finanças corporativas
As empresas obtêm financiamento através de uma variedade de meios, desde investimentos em ações a acordos de crédito. Uma empresa pode obter um empréstimo de um banco ou providenciar uma linha de crédito. A aquisição e o gerenciamento apropriados da dívida podem ajudar a empresa a se expandir e se tornar mais lucrativa.
As startups podem receber capital de investidores anjos ou capitalistas de risco em troca de uma porcentagem de propriedade. Se uma empresa prosperar e abrir seu capital, ela emitirá ações em uma bolsa de valores; tais ofertas públicas iniciais (IPO) trazem um grande fluxo de caixa para uma empresa. As empresas estabelecidas podem vender ações adicionais ou emitir títulos corporativos para arrecadar dinheiro. As empresas podem comprar ações que pagam dividendos, títulos de primeira linha ou certificados de depósitos bancários com juros (CD); eles também podem comprar outras empresas em um esforço para aumentar a receita.
Por exemplo, em julho de 2016, a editora de jornais Gannett registrou lucro líquido no segundo trimestre de US $ 12, 3 milhões, uma queda de 77% em relação a US $ 53, 3 milhões no segundo trimestre de 2015. No entanto, devido às aquisições do North Jersey Media Group e do Journal Media Group em 2015, a Gannett reportou números de circulação substancialmente maiores em 2016, resultando em um aumento de 3% na receita total para US $ 748, 8 milhões no segundo trimestre.
Finanças pessoais
O planejamento financeiro pessoal geralmente envolve a análise da posição financeira atual de um indivíduo ou de uma família, a previsão de necessidades de curto e longo prazo e a execução de um plano para atender a essas necessidades dentro de restrições financeiras individuais. As finanças pessoais dependem em grande parte dos ganhos, requisitos de vida e objetivos e desejos individuais.
Os assuntos de finanças pessoais incluem, entre outros, a compra de produtos financeiros por motivos pessoais, como cartões de crédito; vida, saúde e seguro residencial; hipotecas; e produtos de aposentadoria. Os serviços bancários pessoais (por exemplo, contas correntes e poupança, IRAs e planos 401 (k)) também são considerados parte das finanças pessoais.
Os aspectos mais importantes das finanças pessoais incluem:
- O objetivo do presente trabalho é avaliar a situação financeira atual: fluxo de caixa esperado, economia atual, etc. Contratar um seguro para proteger contra riscos e garantir a segurança da situação material do indivíduo Calcular e registrar impostos Poupança e investimentos Planejamento de aposentadoria
Como um campo especializado, as finanças pessoais são um desenvolvimento recente, embora suas formas tenham sido ensinadas nas universidades e nas escolas como "economia doméstica" ou "economia do consumidor" desde o início do século XX. O campo foi inicialmente desconsiderado pelos economistas do sexo masculino, pois a "economia doméstica" parecia ser da competência das donas de casa. Recentemente, os economistas enfatizaram repetidamente a ampla educação em questões de finanças pessoais como parte integrante do desempenho macro da economia nacional em geral.
Finanças Sociais
O financiamento social normalmente se refere a investimentos feitos em empresas sociais, incluindo organizações de caridade e algumas cooperativas. Em vez de uma doação direta, esses investimentos assumem a forma de financiamento por ações ou dívidas, em que o investidor busca tanto uma recompensa financeira quanto um ganho social.
As formas modernas de financiamento social também incluem alguns segmentos de microfinanças, especificamente empréstimos a pequenos empresários e empreendedores de países menos desenvolvidos para permitir que suas empresas cresçam. Os credores obtêm retorno sobre seus empréstimos, ajudando simultaneamente a melhorar o padrão de vida dos indivíduos e a beneficiar a sociedade e a economia locais.
Os títulos de impacto social (também conhecidos como títulos de pagamento pelo sucesso ou títulos de benefícios sociais) são um tipo específico de instrumento que atua como um contrato com o setor público ou o governo local. O reembolso e o retorno do investimento dependem da obtenção de certos resultados e realizações sociais.
Finanças comportamentais
Houve um tempo em que evidências teóricas e empíricas pareciam sugerir que as teorias financeiras convencionais eram razoavelmente bem-sucedidas na previsão e explicação de certos tipos de eventos econômicos. No entanto, com o passar do tempo, os acadêmicos das áreas financeira e econômica detectaram anomalias e comportamentos que ocorreram no mundo real, mas que não puderam ser explicados por nenhuma teoria disponível. Tornou-se cada vez mais claro que as teorias convencionais poderiam explicar certos eventos "idealizados", mas que o mundo real era, de fato, muito mais confuso e desorganizado, e que os participantes do mercado frequentemente se comportam de maneiras irracionais e, portanto, difíceis de prever de acordo com esses modelos.
Como resultado, os acadêmicos começaram a recorrer à psicologia cognitiva, a fim de explicar comportamentos irracionais e ilógicos que são inexplicáveis pela moderna teoria financeira. A ciência comportamental é o campo que nasceu desses esforços; procura explicar nossas ações, enquanto as finanças modernas buscam explicar as ações do “homem econômico” idealizado (Homo economicus).
As finanças comportamentais, um subcampo da economia comportamental, propõe teorias baseadas na psicologia para explicar anomalias financeiras, como aumentos ou quedas graves no preço das ações. O objetivo é identificar e entender por que as pessoas fazem certas escolhas financeiras. Nas finanças comportamentais, assume-se que a estrutura de informações e as características dos participantes do mercado influenciam sistematicamente as decisões de investimento dos indivíduos, bem como os resultados do mercado.
Daniel Kahneman e Amos Tversky, que começaram a colaborar no final da década de 1960, são considerados por muitos como os pais das finanças comportamentais. Mais tarde, juntou-se a eles Richard Thaler, que combinou economia e finanças com elementos da psicologia para desenvolver conceitos como contabilidade mental, efeito de dotação e outros preconceitos que afetam o comportamento das pessoas.
Inquilinos de Finanças Comportamentais
As finanças comportamentais englobam muitos conceitos, mas quatro são fundamentais: contabilidade mental, comportamento do rebanho, ancoragem e alta autoavaliação e excesso de confiança.
A contabilidade mental refere-se à propensão para as pessoas alocarem dinheiro para fins específicos com base em critérios subjetivos diversos, incluindo a fonte do dinheiro e o uso pretendido para cada conta. A teoria da contabilidade mental sugere que os indivíduos provavelmente atribuem funções diferentes a cada grupo ou conta de ativos, cujo resultado pode ser um conjunto de comportamentos ilógicos e até prejudiciais. Por exemplo, algumas pessoas mantêm um “pote de dinheiro” especial reservado para férias ou para uma nova casa e, ao mesmo tempo, com dívidas substanciais no cartão de crédito.
O comportamento do rebanho afirma que as pessoas tendem a imitar os comportamentos financeiros da maioria, ou rebanho, sejam essas ações racionais ou irracionais. Em muitos casos, o comportamento do rebanho é um conjunto de decisões e ações que um indivíduo não necessariamente tomaria por conta própria, mas que parecem ter legitimidade porque "todo mundo está fazendo". O comportamento do rebanho é frequentemente considerado uma das principais causas de pânico financeiro e queda do mercado de ações.
A ancoragem refere-se à anexação de gastos a um determinado ponto ou nível de referência, mesmo que não tenha relevância lógica para a decisão em questão. Um exemplo comum de "ancoragem" é a sabedoria convencional de que um anel de noivado de diamante deve custar cerca de dois meses de salário. Outro pode estar comprando uma ação que subiu brevemente de US $ 65 para US $ 80 e depois caiu para US $ 65, com a sensação de que agora é uma pechincha (ancorar sua estratégia a esse preço de US $ 80). Embora isso possa ser verdade, é mais provável que o valor de US $ 80 seja uma anomalia e US $ 65 seja o verdadeiro valor das ações.
A autoavaliação alta refere - se à tendência de uma pessoa se classificar melhor do que outras ou maior que a média das pessoas. Por exemplo, um investidor pode pensar que ele é um guru de investimentos quando seus investimentos têm um desempenho ideal (e bloqueiam os investimentos que estão com um desempenho ruim). A alta autoavaliação acompanha o excesso de confiança, o que reflete a tendência de superestimar ou exagerar a capacidade de executar com êxito uma determinada tarefa. O excesso de confiança pode ser prejudicial à capacidade do investidor de escolher ações, por exemplo. Um estudo de 1998 intitulado “Volume, Volatilidade, Preço e Lucro Quando Todos os Negociantes Estão Acima da Média”, do pesquisador Terrence Odean, descobriu que os investidores com excesso de confiança geralmente realizam mais operações em comparação com suas contrapartes menos confiantes - e essas operações realmente produzem rendimentos significativamente menores do que o mercado.
Os estudiosos argumentaram que as últimas décadas testemunharam uma expansão sem paralelo da financeirização - ou o papel das finanças nos negócios ou na vida cotidiana.
Finanças versus economia
Economia e finanças estão inter-relacionadas, informando e influenciando-se. Os investidores se preocupam com dados econômicos porque também influenciam os mercados em grande parte. É importante que os investidores evitem "ou / ou" argumentos sobre economia e finanças; ambos são importantes e têm aplicativos válidos.
Em geral, o foco da economia - especialmente a macroeconomia - tende a ter uma visão mais ampla da natureza, como o desempenho de um país, região ou mercado. A economia também pode se concentrar nas políticas públicas, enquanto o foco das finanças é mais individual, específico da empresa ou do setor. A microeconomia explica o que esperar se certas condições mudarem no setor, na empresa ou no nível individual. Se um fabricante aumenta os preços dos carros, a microeconomia diz que os consumidores tendem a comprar menos do que antes. Se uma grande mina de cobre entrar em colapso na América do Sul, o preço do cobre tenderá a aumentar, porque a oferta é restrita.
As finanças também se concentram em como as empresas e os investidores avaliam o risco e o retorno. Historicamente, a economia tem sido mais teórica e as finanças mais práticas, mas nos últimos 20 anos, a distinção se tornou muito menos pronunciada.
Finanças é uma arte ou uma ciência?
A resposta curta para essa pergunta é ambas. As finanças, como um campo de estudo e uma área de negócios, definitivamente têm fortes raízes em áreas científicas relacionadas, como estatística e matemática. Além disso, muitas teorias financeiras modernas se assemelham a fórmulas científicas ou matemáticas.
No entanto, não há como negar o fato de que o setor financeiro também inclui elementos não científicos que o comparam a uma arte. Por exemplo, foi descoberto que as emoções humanas (e as decisões tomadas por causa delas) desempenham um grande papel em muitos aspectos do mundo financeiro.
As teorias financeiras modernas, como o modelo Black Scholes, se apóiam fortemente nas leis da estatística e da matemática encontradas na ciência; sua própria criação teria sido impossível se a ciência não tivesse lançado as bases iniciais. Além disso, construções teóricas, como o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) e a hipótese de mercado eficiente (EMH), tentam explicar logicamente o comportamento do mercado de ações de uma maneira completamente sem emoção e completamente racional, ignorando completamente elementos como sentimento de mercado e sentimento do investidor.
E enquanto esses e outros avanços acadêmicos melhoraram bastante as operações diárias dos mercados financeiros, a história está repleta de exemplos que parecem contradizer a noção de que o financiamento se comporta de acordo com as leis científicas racionais. Por exemplo, desastres no mercado de ações, como o crash de outubro de 1987 (Black Monday), que viu o Dow Jones Industrial Average (DJIA) cair 22%, e o grande crash do mercado de ações de 1929, começando na quinta-feira negra (24 de outubro de 1929), não são adequadamente explicados por teorias científicas como a EMH. O elemento humano do medo também desempenhou um papel (a razão pela qual uma queda dramática no mercado de ações é freqüentemente chamada de "pânico").
Além disso, o histórico dos investidores mostrou que os mercados não são totalmente eficientes e, portanto, não são inteiramente científicos. Estudos demonstraram que o sentimento do investidor parece ser levemente influenciado pelo clima, com o mercado em geral se tornando mais otimista quando o clima é predominantemente ensolarado. Outros fenômenos incluem o efeito de janeiro, o padrão dos preços das ações caindo próximo ao final de um ano civil e aumentando no início do próximo.
Além disso, certos investidores conseguiram superar consistentemente o mercado mais amplo por longos períodos de tempo, principalmente o famoso selecionador de ações Warren Buffett, que na época em que escrevia este artigo era o segundo indivíduo mais rico dos Estados Unidos - sua riqueza amplamente construída de investimentos de capital de longo prazo. O desempenho prolongado de alguns poucos investidores selecionados, como Buffett, deve muito desacreditar a EMH, levando alguns a acreditar que, para ser um investidor de capital bem-sucedido, é preciso entender tanto a ciência por trás da quebra de números quanto a arte por trás da escolha de ações.
