Leituras maciças de mão única de transações incomuns em ações historicamente pregaram a previsão de um mercado devido a uma recuperação. Quando isso acontece, pode ser um alerta para investidores oportunistas. Este sinal é muito valioso para quem espera à margem uma chance de entrar.
Quando esses sinais de negociação raros e incomuns se tornam extremos de uma maneira ou de outra, eles podem ser muito eficazes. Quando vemos uma compra massiva que se torna insustentável, significa que estamos comprando demais. Escrevi sobre um desses raros sinais no final de janeiro. Mais raro ainda, quando vemos vendas massivas que são insustentáveis, significa que estamos vendendo demais. Acabei de receber esse sinal hoje. Como os sinais são muito pouco frequentes, prestamos muita atenção quando eles acontecem.
Há algumas semanas, escrevi um artigo dizendo que acreditava que uma queda adicional no mercado estava por vir. Também deixei claro que achava que seria uma ótima oportunidade de compra para investidores de longo prazo. Os sinais de venda que causaram esse artigo se intensificaram. Atingimos agora os níveis de sobrevenda.
A maneira como nosso sinal funciona é simples: medimos o comportamento de negociação de uma ação todos os dias e tentamos ver se ela está sendo comprada ou vendida de uma maneira incomum. Simplificando, procuramos ações com preços crescentes (ou decrescentes) em grandes volumes. Usamos muitas médias móveis de curto e médio prazo, além de muitas outras medidas técnicas. O que realmente procuramos é a demanda por ações. Em seguida, agrupamos todos os sinais e transformamos esses dados em informações úteis. A chave é a força nos números; olhando para milhares de ações, tentamos identificar padrões. Estamos à procura de grupos de ações mostrando os mesmos padrões de uma só vez.
Quando vemos um mercado sobrevendido como agora, é porque nossa proporção de compra e venda está caindo. Para simplificar, quando nosso índice é inferior a 25%, os mercados tendem a se recuperar logo depois. Isso significa basicamente que, de todos os sinais de negociação incomuns que vimos nos últimos 25 dias de negociação, apenas 25% foram comprados de maneira incomum e 75% foram vendidos. Essa proporção está caindo.
No momento, a taxa do MAP está em 24, 7% e será menor no fechamento de hoje. A história nos diz que, quando a nossa proporção cai 25% para o lado negativo, geralmente é hora de ter sua lista de compras pronta. Lembre-se de que a proporção mede compra e venda em uma média móvel de cinco semanas. Esse índice nos permite avaliar se o mercado está sobrecomprado (80%) ou sobrevendido (25%). Historicamente, tem sido muito preciso.
À medida que nos aproximamos do excesso de vendas, o índice está nos dizendo que as vendas estão se tornando insustentáveis. Quando chegamos a esse ponto, como agora, o mercado tende a se recuperar logo em seguida. Esperamos ver muitos sinais de venda quando o dia de hoje chegar ao fim. Mas, novamente, os fundos são feitos quando a venda se esgota.
Abaixo estão as estatísticas sobre a quebra do nível de 25% e por que sentimos que é importante:
Tivemos apenas três instâncias em que o índice ficou em tendência de baixa e depois caiu abaixo de 25%. Isso representa cerca de 1.600 dias úteis de dados, portanto, este é um evento muito raro!
Algumas observações sobre os retornos do mercado após a quebra abaixo do nível de 25%:
- O retorno médio de três semanas para o ETF iShares Russell 2000 (IWM) = + 4, 12% O retorno médio de oito semanas para o IWM = + 7, 27%
A tabela a seguir detalha as três instâncias em que a proporção desceu e ficou abaixo de 25%:
Abaixo estão as instâncias históricas destacadas por um círculo vermelho com preenchimento amarelo:
A linha inferior
Nossa proporção indica que a venda insustentável está aqui e em breve deve levar a uma recuperação no mercado. Normalmente, este é um bom momento para obter ótimas ações. Nossa visão de longo prazo é otimista no mercado, e nossos dados dizem que o final da venda está próximo ou aqui.
