O que são fundos gerenciados negociados em bolsa?
Os fundos gerenciados negociados em bolsa (ETMFs) são um tipo de fundo aprovado pela Securities Exchange Commission (SEC) em 2014. Eles são um híbrido entre fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs). Eles foram criados para a empresa de investimento global Eaton Vance e têm a marca de NextShares na NASDAQ.
Entendendo ETMFs
Os ETMFs são um meio termo entre fundos mútuos e ETFs, combinando aspectos de diferentes tipos de fundos existentes, a fim de manter a eficiência e a confidencialidade do portfólio. Eles possuem muitas das mesmas características dos fundos mútuos, incluindo:
- Divulgar participações trimestrais, e não diárias, a fim de preservar a confidencialidadeFlexibilidade a ser negociada ao longo do dia
Os ETMFs também incluem muitos elementos de fundos negociados em bolsa, incluindo:
- Eficiência tributária, uma vez que os fundos não geram ganhos de capital - Negociação com base no valor do ativo líquido (NAV)
No final de cada dia de negociação, os ETMFs fixam o preço do NAV, levando em consideração quaisquer prêmios ou descontos nas negociações. Esse NAV é então usado como uma base retrospectiva para as negociações daquele dia. Essencialmente, as negociações ocorrem ao longo do dia a um preço de proxy, uma vez que o preço real não será determinado até o fechamento do mercado para o dia.
O que significam fundos gerenciados negociados em bolsa para investidores?
Os ETMFs representam uma oportunidade única e inovadora para os investidores. Como os fundos mútuos, os ETMFs são gerenciados ativamente, mas não apresentam os mesmos riscos que os ETFs tradicionais gerenciados ativamente. Como os ETMFs podem ser comprados e negociados diretamente por meio de uma bolsa de valores, eles também são eficientes em termos de custos e impostos para o investidor, pois eliminam os custos e taxas associados aos intermediários.
Histórico de fundos gerenciados negociados em bolsa
O NextShares da Eaton Vance foi aprovado pela Securities Exchange Commission (SEC) no final de 2014. No entanto, devido a regras e regulamentos, eles não começaram a ser negociados até o início de 2016. Qualquer troca na qual ETMFs negociem deve preencher o Formulário SEC 19b-4, que exige a bolsa para atualizar seu sistema para poder hospedar negociações diárias com base em um preço de proxy. Até o momento, os seguintes ETMFs da Eaton Vance estão sendo negociados no mercado:
- Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Este foi o primeiro ETMF a começar a operar no mercado.Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): Este ETMF investe principalmente em ações ordinárias, mas também em obrigações de renda, ações preferenciais e títulos híbridos. Eaton Vance TABS Bond Municipal Laddered de 5 a 15 Anos NextShares (EVLMC): Este ETMF investe em valores mobiliários de valor atraente, com base em pesquisas.
A Eaton Vance planeja lançar mais NextShares em 2016, e outras empresas seguiram o exemplo e solicitaram seus próprios ETMFs. No entanto, não está claro quando esses fundos serão aprovados e, se forem aprovados, quando poderão iniciar a negociação.
