Existem muitas razões pelas quais um investidor pode não se sentir confortável investindo em empresas farmacêuticas. Para muitos investidores que desejam participar da próxima grande inovação farmacêutica, o maior obstáculo é saber exatamente como proceder para avaliar essas empresas como possíveis investimentos. Outra preocupação importante no investimento em empresas farmacêuticas é se seus medicamentos irão ou não para o mercado - e permanecerão no mercado.
Principais Takeaways
- Os investidores interessados em investir em uma empresa farmacêutica devem avaliar a capacidade da empresa de levar seus medicamentos ao mercado, e isso inclui uma compreensão da saúde do pipeline da empresa. O "pipeline" para uma empresa farmacêutica refere-se a quantos medicamentos ela possui em pesquisa e desenvolvimento (P&D) e os vários estágios pelos quais esses produtos devem passar antes de chegarem ao mercado. Os investidores devem procurar empresas farmacêuticas com um forte pipeline, um histórico de sucesso no uso de medicamentos no mercado e medicamentos que passaram no exame da FDA.
O que é o pipeline e por que demora tanto tempo?
O pipeline é um termo que se refere a quantos produtos - vacinas, esteróides, supressores do sistema imunológico, afrodisíacos (todos sob o título geral de medicamentos) - estão em vários estágios de pesquisa e desenvolvimento (P&D). Demora entre 10 a 15 anos para que um medicamento médio chegue aos balcões de farmácia do caderno de um cientista.
A principal razão pela qual o oleoduto não flui livremente é que a Food and Drug Administration (FDA) possui sua própria válvula de fechamento para proteger os consumidores de medicamentos que podem ter efeitos colaterais inesperados. O FDA tem diretrizes e testes muito rigorosos que um medicamento deve passar antes de chegar às prateleiras das lojas; mesmo depois de passar nos testes, o FDA se reserva o direito de retirar o medicamento em massa a qualquer momento.
17%
O valor médio das receitas que as empresas farmacêuticas gastam em pesquisa e desenvolvimento (P&D).
Um investidor ou alguém que sofra de uma doença fatal pode lamentar que o FDA seja um obstáculo extra em um processo já complicado. Mas, como consumidores, devemos apreciar o fato de que, por causa da FDA, podemos tomar medicamentos que foram determinados a fornecer benefícios que superam os riscos potenciais.
A importância dos desenvolvimentos pendentes de medicamentos
A saúde do oleoduto é vital para empresas farmacêuticas de todos os tamanhos. Essa é a principal medida para determinar se uma empresa é um bom investimento. Uma empresa só tem tantos anos de patente em uma fórmula específica antes que as empresas de medicamentos genéricos entrem e reduzam o preço. Como resultado, as empresas, especialmente as start-ups, estão em um terreno muito instável se dependem de apenas um medicamento para todos os seus lucros (lembre-se, o FDA pode acabar com o medicamento a qualquer momento).
Para combater essa incerteza, as empresas tentam manter seus oleodutos fluindo. Desenvolver medicamentos na indústria farmacêutica é um pouco como jogar dardos no escuro. Quanto mais dardos você jogar, maiores serão suas chances de atingir a marca. Você pode verificar quantos medicamentos uma empresa possui no pipeline na Pesquisa de Investimento em Linha de Valor , Bloomberg Businessweek , The Wall Street Journal ou nas demonstrações financeiras da empresa.
Um sintoma preocupante
É difícil dizer se um determinado medicamento terá sucesso financeiro, mesmo que seja quimicamente correto. Muitas pessoas pensam que medicamentos específicos para artrite seriam redundantes diante da aspirina e do Tylenol, mas aumentaram em vendas à medida que os baby boomers envelhecem.
A atenção da FDA, no entanto, é o equivalente a tossir sangue para uma empresa farmacêutica. Quando uma empresa é forçada a retirar um medicamento do mercado, ou mesmo se o faz voluntariamente, é muito difícil recuperá-lo - não porque não será eficaz, mas porque o campo médico já encontrou um medicamento substituto para preencher esse nicho. Uma rápida olhada no site da FDA informará quais produtos estão sendo examinados.
Considerando as oportunidades farmacêuticas para startups
As empresas estabelecidas são quase sempre mais seguras que as novas. Se houver uma empresa promissora com um medicamento imbatível, uma grande empresa geralmente comparecerá e fará parceria com uma empresa menor, ou a comprará imediatamente. Este é um movimento seguro para a empresa iniciante também, porque ela terá acesso aos canais de distribuição da empresa maior. Além disso, se o FDA acionar o medicamento, uma empresa maior terá capital para devolvê-lo ao laboratório novamente.
No entanto, vale a pena considerar pequenas empresas com histórico de parceria para tirar medicamentos do laboratório e para o mundo. As parcerias e aquisições de start-ups representam entre um quarto e um terço dos pipelines da maioria das grandes empresas. Algumas empresas iniciantes optam por ir a solo e comercializar medicamentos diretamente para médicos nas cidades onde a doença é mais prevalente.
Essas empresas iniciantes costumam ter muito sucesso nesse empreendimento, mas essas são exceções. A maioria dos investidores hesita em enfrentar novas empresas, chamadas empresas de biotecnologia, e em seu estágio inicial, elas geralmente são consideradas uma aposta.
O prognóstico a longo prazo
Para filtrar as grandes empresas com enormes pipelines, precisamos examinar os tipos de medicamentos que estão surgindo. Investir em uma empresa que possui um produto de sucesso geralmente é uma prática segura, mas com o limite de patentes na indústria farmacêutica, é como apostar em um cavalo que já venceu uma corrida no início do dia; pode sair à frente novamente ou pode estar muito cansado.
Os melhores produtos são aqueles focados em uma classe específica de doenças. Podem ser doenças, cânceres ou vírus que atacam o sistema nervoso, pele, coração e assim por diante. Ou podem ser doenças que afetam uma população, como crianças, idosos ou homens de meia idade com uma diminuição da libido. Ao direcionar detalhes, essas empresas evitam a concorrência frente a frente. Isso também oferece aos investidores a oportunidade de diversificar na indústria farmacêutica.
A linha inferior
Como investidores, procure empresas que tenham um pipeline saudável e um histórico de trazer medicamentos com sucesso ao mercado. Se os produtos da empresa estão livres do escrutínio da FDA e têm um objetivo coeso, uma determinada área demográfica ou de doença, é um bom sinal. Se você for comprar apenas uma empresa, vá com uma grande empresa. Mas, se você pretende diversificar na indústria, pequenas empresas com histórico de parceria ou P&D com foco em doenças que são uma preocupação constante (Alzheimer, doenças cardíacas etc.) são sólidas adições ao portfólio de produtos farmacêuticos.
