Movimentos do mercado
Os índices do mercado de ações fecharam praticamente inalterados após um dia de ação comercial sem brilho. Os mercados de commodities eram igualmente sem brilho, enquanto o dólar e as taxas de juros subiram. Correlacionado ao movimento da taxa de juros, os preços dos títulos caíram.
Este é o segundo dia consecutivo de ação de preço semelhante para todos os mercados. Embora as taxas de juros subissem mais, as ações sensíveis às taxas de juros não pareciam fazer o mesmo. A maioria das ações nos setores de taxas de juros mostrou pressão de venda semelhante aos principais índices de mercado.
A única anomalia parece estar no Índice de Volatilidade (VIX). As leituras do índice subiram um pouco mais nesta semana, apesar dos preços das ações também terem subido. Observadores de gráfico astutos reconhecem que essa dinâmica é normalmente revertida.
O gráfico abaixo mostra a anomalia peculiar nos preços do VIX no momento. Normalmente, à medida que os preços sobem, o índice produz novos mínimos. Nos últimos três picos de preços no índice de rastreamento S&P 500 (SPY) da State Street, esse tem sido o caso, mas nesta semana, até agora, o VIX permaneceu em níveis mais altos, apesar das ações terem subido ligeiramente. Esse sinal incomum implica que os traders estão preocupados que os mercados possam cair surpreendentemente em uma curta duração em algum momento de um futuro não muito distante.
Construtores de casas em um topo?
Existem muitos sinais de alta nas ações recentes do mercado; portanto, quando um indicador sutilmente de baixa aparece, é importante verificar se alguma evidência corroboradora aparece em outras partes dos mercados. Desde os eventos de 2008, investidores nervosos naturalmente buscam indícios de problemas no setor imobiliário. Ao revisar o gráfico do ETF de rastreamento da indústria de Homebuilder da State Street (XHB), também há uma indicação sutil de problemas em andamento.
O gráfico abaixo mostra como esse fundo está em uma faixa de preço horizontal nos últimos dois meses. A comparação da ação de preço lateral com um indicador de volume ponderado como o Chaikin Money Flow revela que as recentes vendas de alto volume colocaram o fundo em uma posição mais fraca do que o esperado no momento.
Novo inventário antecipado impulsiona DR Horton Lower
Uma provável explicação para o nervosismo que parece ter surgido no setor de construção de residências pode ser encontrada nos dados dos relatórios de terça-feira sobre novas permissões de moradias e novas residências. Ambos publicaram elevações em cinco anos, que excederam as projeções para o mês passado.
Teme-se que esse inventário antecipado seja um excesso de oferta de moradias no que alguns consideram um mercado que está começando a esfriar. De fato, o gráfico abaixo mostra que as ações da maior participação no fundo da indústria XHB, DR Horton, Inc. (DHI), caíram em uma quantia significativa: 1, 7% nas negociações sem brilho de ontem.
A linha inferior
As ações de grande capitalização permaneceram inalteradas, enquanto as commodities estavam misturadas e os preços dos títulos caíram. A volatilidade não está precificando como de costume, por algum motivo, e os estoques de construtoras parecem também mostrar sinais sutis de estresse. Estes podem ser sinais de alerta precoce?
