DEFINIÇÃO de fluxo de caixa descontado após impostos
O método de fluxo de caixa descontado após impostos é uma abordagem para avaliar um investimento, avaliando a quantidade de dinheiro gerada e levando em consideração o custo de capital e a taxa marginal de imposto do investidor. O fluxo de caixa descontado após impostos é semelhante ao fluxo de caixa descontado simples (DCF), mas as implicações fiscais também são levadas em consideração.
BREAK DOWN Fluxo de caixa descontado após impostos
A abordagem de fluxo de caixa descontado após impostos é usada principalmente na avaliação de imóveis para determinar se uma propriedade em particular provavelmente será um bom investimento. Os investidores devem considerar a depreciação, a faixa de imposto da entidade que será a proprietária da propriedade e quaisquer pagamentos de juros ao usar esse método de avaliação. É um cálculo do fluxo de caixa líquido de uma propriedade após a contabilização dos custos de impostos e financiamento a cada ano. O fluxo de caixa é descontado à taxa de retorno exigida pelo investidor para encontrar o valor presente dos fluxos de caixa após impostos. Se o valor presente do fluxo de caixa após impostos for superior ao custo do investimento, pode valer a pena investir.
Como o fluxo de caixa descontado após impostos é calculado após impostos, a depreciação, mesmo que não seja um fluxo de caixa real, deve ser usada para determinar a cobrança de imposto. A depreciação é uma despesa não monetária que reduz impostos e aumenta o fluxo de caixa. Geralmente, é subtraído do lucro operacional líquido para derivar o lucro líquido após impostos e, em seguida, adicionado novamente para refletir o impacto positivo que ele tem no fluxo de caixa após impostos.
Como existem muitos métodos diferentes para avaliar o investimento imobiliário, e cada método tem suas deficiências, os investidores não devem confiar apenas no fluxo de caixa descontado após impostos para tomar uma decisão. Para examinar o valor da propriedade de várias perspectivas, você também pode usar outros métodos de avaliação de imóveis, como abordagem de custo, abordagem de comparação de venda (SCA), abordagem de renda.
O fluxo de caixa descontado após impostos pode ser usado para calcular o índice de rentabilidade, uma taxa que avalia a relação entre os custos e os benefícios de um projeto ou investimento proposto. O índice de rentabilidade, ou razão custo-benefício, é calculado dividindo o valor presente do fluxo de caixa descontado após impostos pelo custo do investimento. A regra geral afirma que um projeto com um índice de rentabilidade igual ou superior a um é uma oportunidade potencial de investimento rentável. Em outras palavras, se o valor presente do fluxo de caixa após impostos for igual ou superior ao custo do projeto, pode valer a pena empreender o projeto.
O fluxo de caixa descontado após os impostos também é usado para calcular o retorno simples e o período de retorno descontado de um investimento, permitindo que o investidor determine quanto tempo levaria para um projeto recuperar o valor inicial investido nele.
