Principais movimentos (ou não)
Às vezes, os mercados financeiros globais emocionam os investidores com aumentos de indução de euforia. Às vezes, eles assustam os investidores com quedas de pânico. Às vezes, eles acalmam os investidores para dormir com faixas de consolidação estonteantes. Estamos em um desses intervalos de consolidação no momento e está afetando uma grande variedade de classes de ativos.
Essas faixas chatas de consolidação geralmente se desenvolvem antes de importantes anúncios econômicos, como o lançamento da declaração de política monetária do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) de amanhã. Na calma antes do anúncio, os investidores tendem a reduzir o volume de negociação e a volatilidade, à medida que se preparam para aguardar as notícias.
Nesse caso, os analistas estão esperando para ver se o FOMC vai esclarecer não apenas suas intenções em relação ao aumento das taxas de juros durante 2019, mas também seus planos de liquidar seu balanço por meio de seu programa de aperto quantitativo. Basicamente, o FOMC poderia sinalizar qualquer uma das quatro combinações diferentes de política monetária:
- O presidente da Câmara de Vereadores de São José dos Pinhais (PR), João Doria (PSDB), anunciou nesta quarta-feira (10) que vai se reunir com o presidente da Câmara, Rodrigo Maia, para discutir o assunto. diminua o ritmo do seu vento.
A opção 1 provavelmente levaria os investidores a começar a vender ações, pois o medo de uma desaceleração econômica e a pressão contínua no mercado de títulos reduziriam a confiança dos investidores. A opção 2 ou a opção 3 provavelmente prolongariam a consolidação, pois deixariam os investidores incertos sobre o futuro. A opção 4 provavelmente levaria os investidores a continuar comprando ações, pois a esperança de crescimento econômico prolongado e o estímulo contínuo no mercado de títulos aumentariam a confiança do investidor.
Você pode ver a atual incerteza do investidor na força da economia global observando a tabela de preços do petróleo bruto. Quando os investidores antecipam o crescimento da economia global, tendem a elevar os preços do petróleo com a expectativa de que uma economia forte traga uma demanda forte. Por outro lado, quando os investidores antecipam um crescimento ou desaceleração mais lentos, eles tendem a empurrar os preços do petróleo para baixo.
O petróleo bruto vem se consolidando há três semanas, o que pode se tornar o ombro direito de um padrão de inversão de alta invertida na cabeça e nos ombros. Talvez o anúncio do FOMC de amanhã seja um catalisador suficiente para forçar uma ruptura no petróleo bruto.
S&P 500
Durante a primeira semana do ano, o S&P 500 teve um desempenho inferior ao Russell 2000, uma vez que os investidores estavam transferindo mais dinheiro para ações de pequena capitalização do que ações de alta capitalização, com a esperança de que o crescimento fosse acelerar durante 2019. superam as ações de grande capitalização durante comícios no mercado de ações.
No entanto, durante as últimas três semanas, o gráfico de força relativa do Russell 2000 vs. S&P 500 (RUT / SPX) vem se consolidando em um padrão de cunha de alargamento menor dentro de um padrão de cunha de alargamento maior à medida que os investidores vão e voltam seu entusiasmo pelo potencial de crescimento das ações de pequena capitalização e seu desejo de maior estabilidade que geralmente vem das ações de grande capitalização. Talvez o anúncio do FOMC de amanhã seja um catalisador suficiente para forçar uma quebra no gráfico de força relativa do RUT / SPX.
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Indicadores de Risco
Até o Índice de Volatilidade CBOE (VIX) vem se consolidando no que pode vir a ser o ombro direito de um padrão de reversão de alta de cabeça e ombro. (Seria um padrão de reversão de alta no VIX porque o VIX é um indicador invertido. Ele se move mais alto à medida que os investidores se tornam mais pessimistas e mais baixo à medida que os investidores se tornam mais otimistas.)
Os investidores simplesmente não conseguem decidir se acreditam que o FOMC vai impulsionar o mercado de ações ou espancá-lo. Uma coisa que podemos dizer no gráfico VIX é que o atual intervalo de consolidação tem um nível de suporte superior ao nível de suporte que interagiu com o gráfico em novembro de 2018 e o nível de suporte que interagiu com o gráfico de agosto a início de outubro de 2018 Isso nos diz que os investidores estão mais nervosos com um possível recuo devido a um anúncio decepcionante do FOMC do que no passado.
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Bottom Line: amanhã pode mudar tudo
Os intervalos de consolidação que levam aos principais anúncios econômicos são frequentemente seguidos por interrupções prolongadas após o anúncio. Curiosamente, a reação inicial do mercado ao anúncio é freqüentemente incorreta. Os preços se moverão rapidamente uma direção imediatamente após o anúncio, apenas para se virar com a mesma rapidez e começar a se mover na direção oposta.
Quando o FOMC divulgar sua declaração de política monetária às 14:00 EST de amanhã, observe o mercado reagir, se resolver e começar a seguir sua nova tendência.
