O que é um Straddle coberto?
Um straddle coberto é uma estratégia de opções que busca lucrar com movimentos de preços de alta, escrevendo opções de compra e venda de ações que também sejam de propriedade do investidor. Em uma cobertura coberta, o investidor não possui um número igual de opções de compra e venda, com o mesmo preço de exercício e expiração.
Como os Straddles Cobertos Funcionam
Straddle coberto é uma estratégia que pode ser usada para lucrar potencialmente com expectativas de alta de preço em um título subjacente. Escalões cobertos normalmente podem ser facilmente construídos em ações negociadas com alto volume. Um straddle coberto também envolve opções de compra e venda padrão negociadas em bolsas de valores do mercado público e funciona vendendo uma compra e uma venda na mesma greve enquanto detém o ativo subjacente. De fato, é uma curta caminhada, enquanto a subjacente.
Semelhante a uma chamada coberta, em que um investidor vende chamadas iniciais enquanto possui o ativo subjacente, na área coberta, o investidor venderá simultaneamente um número igual de opções na mesma greve. O escopo coberto, uma vez que tem uma venda curta, no entanto, não é totalmente coberto e pode perder dinheiro significativo se o preço do ativo subjacente cair significativamente.
Principais Takeaways
- Um straddle coberto é uma estratégia de opções que envolve um straddle curto (vender uma chamada e colocar na mesma greve) enquanto possui o ativo subjacente. Semelhante a uma chamada coberta, o straddle coberto é destinado a investidores que acreditam que o preço subjacente não se moverá muito muito antes da expiração. A estratégia de straddle coberto não é totalmente "coberta", pois apenas a posição da opção de compra é coberta.
Exemplo de construção do Straddle coberto
Como em qualquer estratégia coberta, a estratégia abrangida envolve a propriedade de um título subjacente pelo qual as opções estão sendo negociadas. Nesse caso, a estratégia é apenas parcialmente coberta.
Como a maioria dos contratos de opção negocia 100 lotes de ações, o investidor normalmente precisa ter pelo menos 100 ações subjacentes para iniciar esta estratégia. Em alguns casos, eles já podem possuir as ações. Se as ações não pertencem, o investidor as compra no mercado aberto. Os investidores poderiam ter 200 ações para uma estratégia totalmente coberta, mas não é esperado que ambos os contratos estejam no dinheiro ao mesmo tempo.
Etapa 1: possuir 100 ações com um valor monetário de US $ 100 por ação.
Para construir a barreira, o investidor escreve as duas chamadas e coloca os preços de exercício e a mesma expiração. Essa estratégia terá um crédito líquido, pois envolve duas vendas a descoberto iniciais.
Etapa 2: vender a chamada XYZ 100 por US $ 3, 25 Vender a venda XYZ 100 por US $ 3, 15
O crédito líquido é de US $ 6, 40. Se o estoque não for movimentado, o crédito será de US $ 6, 40. Para cada ganho de $ 1 do strike, a posição de compra tem uma perda de - $ 1 e a posição de venda ganha $ 1, que é igual a $ 0. Assim, a estratégia tem um lucro máximo de US $ 6, 40.
Esta posição tem alto risco de perda se o preço das ações cair. Para cada redução de $ 1, a posição de venda e a posição de compra têm uma perda de $ 1 para uma perda total de $ 2. Assim, a estratégia começa a ter uma perda líquida quando o preço atinge US $ 100 - (US $ 6, 40 / 2) = US $ 96, 80.
Considerações sobre o Straddle coberto
A estratégia de straddle coberto não é totalmente "coberta", pois apenas a posição da opção de compra é coberta. A posição de venda curta é "nua", ou descoberta, o que significa que, se atribuído, exigiria que o criador da opção comprasse as ações pelo preço de exercício para concluir a transação. No entanto, não é provável que ambas as posições sejam atribuídas.
Embora os ganhos com a estratégia de cobertura abrangida sejam limitados, podem ocorrer grandes perdas se a ação subjacente cair para níveis bem abaixo do preço de exercício na expiração da opção. Se o estoque não se mover muito entre a data em que as posições são inseridas e o vencimento, o investidor recebe os prêmios e obtém um pequeno ganho.
Investidores institucionais e de varejo podem construir estratégias de compra cobertas para buscar lucros potenciais de contratos de opção. Qualquer investidor que pretenda negociar com derivativos precisará ter as permissões necessárias por meio de uma plataforma de negociação de margem e opções.
