Chamada Coberta vs. Chamada Regular: Uma Visão Geral
Uma opção de compra é um contrato que dá ao comprador, ou titular, o direito de comprar um ativo a um preço predeterminado até ou em uma data predeterminada. Uma opção de chamada é usada para criar várias estratégias, como uma chamada coberta e uma chamada nua.
Principais Takeaways
- A opção de compra é usada para criar várias estratégias, como uma opção coberta ou uma opção regular de compra curta. O lado positivo da estratégia de compra direta é o prêmio recebido.
Chamada coberta
Uma chamada coberta é uma estratégia de opções que consiste na venda de uma opção de compra coberta por uma posição longa no ativo. Essa estratégia fornece proteção negativa das ações e gera renda para o investidor.
Chamada regular
Por outro lado, uma opção de compra curta regular, ou uma compra simples, é uma estratégia de opções em que um investidor vende uma opção de compra. Ao contrário de uma estratégia de chamada coberta, a vantagem de uma estratégia de chamada nua é apenas o prêmio recebido. Um investidor em uma posição de compra aberta acredita que o ativo subjacente será neutro para baixa no curto prazo.
Uma chamada coberta oferece proteção negativa ao estoque e gera receita para o investidor.
Exemplo de chamada coberta vs. chamada regular
Por exemplo, suponha que um investidor tenha 500 ações da DEF a US $ 8. As ações estão sendo negociadas a US $ 10, e o investidor está preocupado com uma possível queda de preço em seis meses. O investidor pode vender cinco opções de compra contra sua posição comprada em ações. Suponha que ele venda cinco opções de compra de DEF com um preço de exercício de US $ 15 e uma data de vencimento em seis meses.
Se o preço das ações permanecer abaixo do preço de exercício, ele manterá todo o prêmio nas opções de compra porque elas não valerão nada. Ele ainda teria lucro se as ações subirem acima de US $ 15, porque ele está comprando US $ 8. Como o investidor tem opções de compra curtas, ele é obrigado a entregar ações pelo preço de exercício na data de vencimento ou na data de vencimento, se o comprador da compra exercer seu direito.
Por outro lado, suponha que outro investidor venda uma opção de compra na DEF com um preço de exercício de US $ 15, expirando na próxima semana. Ela está em uma posição de chamada nua; teoricamente, ela tem um potencial negativo ilimitado. Sua recompensa por assumir esse risco é apenas o prêmio que ela recebeu.
