Qual é o preço da paridade de conversão?
O preço de paridade de conversão refere-se ao preço de equilíbrio de um título conversível. É o valor pago por uma ação se a opção em um título conversível for exercida. Os títulos conversíveis, como os títulos conversíveis, são denominados porque possuem um recurso no qual o título pode ser transformado em ações da empresa emissora. O preço da paridade de conversão é o preço efetivo pago pelo investidor.
Principais Takeaways
- O preço de paridade de conversão é o preço efetivo que um investidor pagou pela oportunidade de converter os títulos de uma empresa em ações. Esse preço é importante para o investidor, porque até que as ações atinjam esse preço, há pouco valor na tentativa de converter o As empresas que emitem valores mobiliários conversíveis terão muita atenção a esse preço, pois isso pode desencadear uma solicitação de conversão de cada investidor que detém esses valores mobiliários.
Como o preço da paridade de conversão funciona
O preço da paridade de conversão é calculado dividindo o valor atual do título conversível pela taxa de conversão, que é o número de ações em que um título conversível pode ser convertido.
Preço de paridade de conversão = valor da segurança conversível / taxa de conversão
Por exemplo, suponha que um investidor tenha um título conversível com um preço de mercado atual de US $ 1.000 que possa ser convertido em 20 ações ordinárias da empresa emissora. O preço da paridade de conversão seria de US $ 50 (US $ 1.000 / 20 ações). Se o valor atual das ações da empresa for consideravelmente superior a US $ 50, o investidor poderá lucrar com o exercício da opção de conversão. Esse recurso é semelhante a uma opção de compra de ações ou outros valores mobiliários, na medida em que a opção de conversão possui um nível de preço específico que pode atuar como um preço acionador. O nível de preço no qual começa a fazer sentido converter é algo igual ou acima do preço da paridade de conversão.
O preço da paridade de conversão pode ser visto como o preço mínimo que o investidor está procurando ao considerar o exercício da opção de conversão em um valor convertível. Essencialmente, quando o preço das ações da empresa emissora for igual ou superior ao preço da paridade de conversão, o investidor deve considerar a conversão. Os títulos conversíveis são frequentemente exigíveis, de modo que o emissor pode forçar a mão dos investidores nessa questão.
Preço de Paridade de Conversão e Juros de Títulos
Os títulos conversíveis são uma garantia híbrida, no sentido de oferecer pagamentos com estilo de títulos e um valor nominal, mas também podem resultar em lucro dos investidores com as ações do emissor. Devido a essa oportunidade adicional de valorização, as empresas podem oferecer taxas de juros gerais mais baixas sobre títulos conversíveis. O preço de paridade de conversão de um título conversível em questão é geralmente muito superior ao preço atual da ação da empresa. Portanto, a empresa obtém uma quebra nos juros e o investidor potencialmente recebe um pagamento maior se a empresa tiver um desempenho suficiente para que suas ações passem o preço da paridade de conversão. Obviamente, o fato de os títulos conversíveis serem exigíveis pode limitar a vantagem do investidor.
Os títulos conversíveis podem ter limitações de alta, mas são superiores à propriedade total das ações na proteção contra baixa. Se as ações subjacentes de um título conversível nunca excederem o preço de paridade de conversão, o investidor ainda receberá pagamentos de juros sobre o título normal junto com o investimento inicial. Além disso, mesmo que a empresa falhe completamente, o detentor do título conversível é superior aos acionistas ordinários no esquema de distribuição final.
