O que é o relatório de compromissos dos comerciantes (COT)?
O relatório Commitment of Traders (COT) é uma publicação semanal que mostra as participações agregadas de diferentes participantes no mercado futuro dos EUA. Publicado todas as sextas-feiras pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) às 3:30 ET, o relatório COT é um instantâneo do compromisso dos grupos de negociação classificados na terça-feira da mesma semana. O relatório fornece aos investidores informações atualizadas sobre as operações no mercado futuro e aumenta a transparência dessas trocas complexas. É usado por muitos traders de futuros como um sinal de mercado no qual negociar.
Principais Takeaways
- O relatório Commitment of Traders é uma publicação semanal que mostra as participações agregadas de diferentes participantes no mercado futuro dos EUA. Os negociantes podem usar o relatório para ajudá-los a determinar se devem assumir posições curtas ou longas em suas operações. Ele contém quatro tipos diferentes de relatórios: os relatórios Legado, Suplementar, Desagregado e Negociadores em Futuros Financeiros.
Como o relatório de compromissos dos comerciantes (COT) funciona
O relatório COT traça sua história desde 1924, quando a Administração de Futuros de Grãos do Departamento de Agricultura dos EUA emitiu um relatório anual descrevendo as atividades de hedge e especulação no mercado futuro. Em 1962, o relatório foi publicado mensalmente. Na década de 1990, o relatório passou para uma publicação quinzenal antes de ser semanal em 2000.
As informações incluídas no relatório são compiladas na terça-feira, verificadas na quarta-feira antes de serem divulgadas toda sexta-feira. O relatório fornece que os dados são visualizados em forma gráfica. O relatório tem como objetivo ajudar as pessoas a entender a dinâmica do mercado. De acordo com a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA, "todo interesse aberto de terça-feira por futuros e opções em mercados futuros nos quais 20 ou mais traders mantêm posições iguais ou acima dos níveis de relatório estabelecidos pela CFTC".
Os traders podem usar o relatório para ajudá-los a determinar quais posições devem ser adotadas em suas negociações, seja uma posição curta ou longa. Uma coisa que o relatório não faz é categorizar as posições de traders individuais devido a restrições legais. Isso faz parte de práticas comerciais confidenciais, de acordo com a comissão.
Considerações Especiais
A importância do COT não pode ser exagerada. É uma fonte de dados essencial para os traders e para a maioria das pesquisas acadêmicas sobre tendências de preços no mercado futuro. Dito isto, ele tem seus críticos e seus problemas com o relatório são justificados. A maior fraqueza do COT é que, para um documento que visa promover a transparência, as regras que o regem não são transparentes.
Embora o objetivo seja promover a transparência, as regras que o regem não são transparentes.
Por exemplo, os comerciantes são classificados como não comerciais ou comerciais, e isso vale para todas as posições que eles ocupam nessa mercadoria em particular. Isso significa que uma empresa de petróleo com um pequeno hedge e um comércio especulativo muito maior em petróleo terá ambas as posições na categoria comercial. Simplificando, mesmo os dados desagregados são agregados demais para serem representados com precisão no mercado. Houve recomendações para publicar dados mais detalhados sobre um atraso para não afetar posições comercialmente sensíveis, mas isso ainda parece improvável. E, apesar de suas limitações, a maioria dos traders concorda que mesmo os dados questionáveis do COT são melhores que nada.
Tipos de Relatórios
Como mencionado acima, o relatório COT contém quatro tipos diferentes de relatórios: os relatórios Legado, Suplementar, Desagregado e os Negociantes em Futuros Financeiros.
Legado
O COT herdado é aquele com o qual os traders estão mais familiarizados. Ele divide as posições de interesse aberto de todos os principais contratos que possuem mais de 20 traders. O COT herdado simplesmente mostra o mercado de uma mercadoria dividida em posições longas, curtas e de spread para traders não comerciais, traders comerciais e posições não reportáveis (traders pequenos). O interesse total aberto é fornecido, bem como as mudanças no interesse aberto. O COT fornece uma visão geral do que os principais participantes do mercado pensam e ajuda a determinar a probabilidade de uma tendência continuar ou chegar ao fim. Se as posições longas comerciais e não comerciais estão crescendo, por exemplo, isso é um sinal de alta para o preço da mercadoria subjacente.
Suplementar
O relatório suplementar é o que descreve 13 contratos específicos de commodities agrícolas. Estes são para opções e posições de futuros. Este relatório mostra uma divisão das posições em aberto em três categorias diferentes. Essas categorias incluem comerciantes não comerciais, comerciais e de índices.
Desagregado
O relatório COT desagregado é outro que é comumente conhecido pelos traders. Ele fornece uma análise mais profunda dos participantes do mercado, dividindo os comerciantes comerciais em produtores, comerciantes, processadores, usuários e revendedores de swap. Os participantes não comerciais são divididos entre dinheiro gerenciado e outros relatórios. Isso tem como objetivo fornecer uma imagem mais clara do que as pessoas com pele no jogo - os usuários dos fatos - pensam sobre o mercado versus as pessoas com motivações ou especuladores de lucro. O relatório desagregado do COT é, em parte, uma resposta a algumas das críticas ao legado do COT.
Negociadores em Futuros Financeiros
A parte final do relatório COT é o relatório Traders in Financial Futures. Esta seção descreve contratos diferentes, como títulos do Tesouro dos EUA, ações, moedas e euros. Assim como os outros, há quatro classificações diferentes neste relatório: revendedor / intermediário, gerente de ativos / institucional, fundos alavancados e outros relatórios.
