A rua está otimista demais com a reviravolta da Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), de acordo com uma equipe de ursos na rua que emitiu um relatório de otimismo para a fabricante de burritos antes dos resultados trimestrais previstos para lançamento em 25 de outubro.
Em nota aos clientes na segunda-feira, os analistas da Oppenheimer rebaixaram as ações da rede de restaurantes mexicanos de Denver para ter um desempenho abaixo do esperado, conforme descrito pela CNBC.
Avaliação em alta velocidade com base em metas excessivamente agressivas
As ações da Chipotle estão em lágrimas desde que anunciaram uma mudança na administração em fevereiro, elevando as ações em mais de 80% e levando a mais de uma dúzia de atualizações de analistas. Embora os touros tenham aplaudido a nomeação do diretor executivo Brian Niccol e as iniciativas estratégicas, incluindo uma reformulação do cardápio e novos esforços de marketing, Oppenheimer não está convencido de que os esforços compensarão um punhado de ventos negativos.
"As suposições de expansão de margem da Street poderiam ser difíceis de alcançar sem vendas significativas, devido a ventos contrários à mão-de-obra, investimentos em nível de loja em potencial e falta de alta nos preços dos menus", escreveu Brian Bittner, do Oppenheimer. Ele observou que a orientação da Chipotle é baseada em uma estimativa para vendas de mesmas lojas de meio dígito a cada trimestre até 2020, que o analista vê como uma meta importante para a cadeia de burritos, mesmo com vendas saudáveis.
Bittner sugeriu que a avaliação "alta" da Chipotle se baseia no lucro por ação (EPS) de 2020 de US $ 20 a 2020, um aumento de uma estimativa de US $ 8, 50 no meio do caminho para 2018. Ele vê essa previsão como difícil de cumprir, especialmente com notícias de sustos adicionais de doenças transmitidas por alimentos após uma série de crises desde 2015. Oppenheimer destacou fatores negativos adicionais, incluindo a falta de valor para os consumidores, nenhuma capacidade de drive-through, maior concorrência no setor e mais de 600 novas lojas com baixo desempenho.
A meta de 12 meses para o Chipotle de US $ 400 por Bittner implica uma queda de 9, 2% em relação aos níveis atuais. A previsão de preço do analista baseia-se em um preço 29 vezes maior em ganhos em 2020, em US $ 13, 74, o que, segundo ele, reflete um "prêmio saudável" para os pares de restaurantes com vendas similares nas mesmas lojas e crescimento unitário.
Nem todos são tão pessimistas. No início deste ano, a Jefferies atualizou a Chipotle para comprar e elevou sua meta de preço para US $ 550. O analista Andy Barish escreveu que a empresa é "uma das empresas mais bem posicionadas" para se beneficiar da mudança para o pedido digital e aplaudiu iniciativas estratégicas sob a liderança do ex-CEO da Taco Bell, Niccol.
Negociando em queda de cerca de 1, 5% na manhã de terça-feira a US $ 440, 35, as ações da Chipotle refletem um retorno de 52, 4% no acumulado do ano (YTD), superando fortemente o ganho de 9, 2% do S&P 500 no mesmo período.
(Para saber mais, veja também: Chipotle: nova liderança alimenta otimismo de retorno ) .
