O que é uma posição de caixa?
Uma posição de caixa representa a quantidade de caixa que uma empresa, fundo de investimento ou banco possui em seus livros contábeis em um momento específico. A posição de caixa é um sinal de força financeira e liquidez. Além do próprio caixa, essa posição geralmente leva em consideração ativos de alta liquidez, como certificados de depósito, dívida pública de curto prazo e outros equivalentes de caixa.
Para traders e investidores, a posição de caixa refere-se à parte de seus ativos da carteira de investimentos que residem em caixa ou equivalentes de caixa.
Enquanto as posições em dinheiro ganharão apenas a taxa livre de risco, elas também não têm risco de queda. O dinheiro pode então ser usado como liquidez para fazer investimentos ou um amortecedor contra perdas.
Noções básicas de uma posição de caixa
Uma posição de caixa refere-se especificamente ao nível de caixa de uma organização em relação às suas despesas e responsabilidades. As partes interessadas internas analisam a posição de caixa com a frequência diária, enquanto os investidores e analistas externos analisam a posição de caixa de uma organização em sua demonstração trimestral de fluxo de caixa. Uma posição de caixa estável é aquela que permite que uma empresa ou outra entidade cubra seu passivo circulante com uma combinação de caixa e ativos líquidos.
No entanto, quando uma empresa possui uma grande posição de caixa acima e além de seu passivo circulante, é um poderoso sinal de força financeira. Isso ocorre porque é necessário dinheiro para financiar operações crescentes e pagar obrigações. No entanto, uma posição de caixa muito grande muitas vezes pode sinalizar desperdício, pois os fundos estão gerando muito pouco retorno.
Outras organizações, como bancos comerciais e de investimento, geralmente precisam ter uma posição de caixa mínima, baseada no número de fundos que possui. Isso garante que o banco possa pagar seus titulares de conta se eles exigirem financiamento. Quando um fundo de investimento tem uma grande posição de caixa, geralmente é um sinal de que vê poucos investimentos atraentes no mercado e fica à vontade sentado à margem.
Principais Takeaways
- Uma posição de caixa representa a quantidade de caixa que um comerciante ou investidor, empresa, fundo de investimento ou banco possui em seus livros contábeis em um momento específico. As posições em dinheiro oferecem uma reserva de liquidez com a qual fazer investimentos ou como um amortecedor contra perdas.Muito dinheiro disponível, no entanto, pode resultar em um custo de oportunidade chamado de arrastar dinheiro.
Posição de caixa e índices de liquidez
A posição de caixa de uma organização é geralmente analisada através de índices de liquidez. Por exemplo, o índice atual é derivado como ativo circulante de uma empresa dividido por seu passivo circulante. Isso mede a capacidade de uma organização de cobrir suas obrigações de curto prazo. Se o índice for maior que um, significa que a empresa possui caixa disponível para continuar operando.
Uma posição de caixa também pode ser encontrada observando o fluxo de caixa livre (FCF) de uma empresa. Esse FCF pode ser encontrado utilizando o fluxo de caixa operacional de uma empresa e subtraindo suas despesas de capital de curto e longo prazo.
Exemplo de uma posição de caixa
Analistas externos costumam olhar para o FCF de uma empresa para avaliar seu desempenho. Por exemplo, a Chase Corp., em 14 de julho de 2016, possui um FCF 40% maior que seu lucro líquido, o que representa um rendimento de 7, 2% no FCF. Isso significa que seu FCF disponível é de US $ 34 milhões por ano, o que se espera que seja usado para cobrir sua obrigação de linha de crédito com o Bank of America.
A Berkshire Hathaway de Warren Buffett tinha uma posição de caixa de US $ 114, 2 bilhões no primeiro trimestre de 2019, em comparação com seu valor de mercado de US $ 537 bilhões em maio de 2019.
Desvantagens de uma posição de caixa
Embora uma posição de caixa ofereça uma reserva de liquidez e um amortecedor contra perdas, o caixa por si só ganha apenas a taxa de retorno sem risco e um excesso de caixa pode ser um custo de oportunidade. "Arrastar dinheiro" é uma fonte comum de arrasto de desempenho em um portfólio. Refere-se a manter uma parcela de uma carteira em dinheiro, em vez de investir nessa parcela no mercado.
Como o caixa normalmente apresenta retornos reais muito baixos ou até negativos após considerar os efeitos da inflação, a maioria das carteiras obteria um retorno melhor investindo todo o caixa no mercado. No entanto, alguns investidores decidem reter dinheiro para pagar taxas e comissões da conta, como fundo de emergência ou como diversificador de outros investimentos em carteira.
