O que é uma nota maiúscula?
Uma nota de capital é uma dívida não garantida de curto prazo, geralmente emitida por uma empresa para pagar passivos de curto prazo. As notas de capital apresentam mais riscos do que outros tipos de dívida corporativa garantida, porque os detentores de notas de capital têm a menor prioridade.
Notas explicativas
Os investidores que compram notas de capital estão emprestando dinheiro ao emissor por um período fixo de tempo. Em troca, eles recebem pagamentos periódicos de juros até o vencimento das notas, momento em que os detentores de notas recebem o principal investimento. A nota de capital geralmente possui uma taxa de juros mais alta porque não é garantida.
Uma dívida não garantida é aquela que não tem suas obrigações de pagamento de juros e principal lastreadas por garantias. Como os pagamentos em notas de capital são garantidos pela plena fé e crédito do emissor, os investidores exigem uma taxa de juros mais alta para a exposição ao risco de inadimplência que vem com a detenção desses títulos de renda fixa. De fato, a taxa de juros oferecida em uma nota de capital depende muito da classificação de crédito do negócio, porque é tudo o que o investidor precisa confiar. Além disso, uma nota não garantida é uma dívida subordinada, o que significa que está classificada abaixo das notas garantidas emitidas pela empresa tomadora. Caso a empresa se torne insolvente ou falida, os detentores de títulos garantidos serão pagos primeiro. O que restar da distribuição com maior prioridade será pago aos detentores de notas de capital. Portanto, por que as notas de capital são emitidas com taxas de juros mais altas.
Além da alta taxa de cupom nas notas de capital, as notas de capital geralmente não são exigíveis - outro recurso que pode atrair investidores para comprar o instrumento de dívida. Um título ou nota que é exigível não garante que os pagamentos de juros continuem durante a vida declarada do título, uma vez que o emissor pode resgatar os títulos antes do vencimento. Portanto, os investidores geralmente preferem um título que não é exigível, pois pode esperar receber a receita de juros fixos estipulada na escritura de garantia até o vencimento do título.
Antes do vencimento das notas, os investidores podem ter a opção de converter suas participações em ações na empresa emissora, geralmente com um pequeno desconto no preço de mercado. No entanto, essa é apenas uma opção, pois o investidor pode optar por receber o principal integralmente reembolsado.
Notas de capital do banco
Os bancos podem emitir notas de capital a fim de cobrir questões de financiamento de curto prazo, como por exemplo, poder atender aos requisitos mínimos de capital. A regulamentação bancária exige que os bancos tenham uma quantidade mínima de capital em suas reservas para continuar funcionando. Para atender às demandas regulatórias em relação aos requisitos de capital sob os Acordos de Basileia, os bancos emitirão notas de capital classificadas como capital de Nível 1 ou de Nível 2.
As notas de capital dos bancos não têm data de vencimento fixa. Não existe uma data definida para o pagamento do empréstimo pelo banco e, de fato, o investimento nunca poderá ser reembolsado. Se o banco eventualmente fechar a loja, os detentores de notas serão pagos após o pagamento de todos os detentores de títulos garantidos com o banco, uma vez que as notas de capital são quirografárias e subordinadas.
A decisão de pagar juros sobre as notas de capital é unicamente da decisão do banco. O banco pode decidir continuar pagando juros, reduzir a receita de juros paga ou parar de pagar juros temporária ou permanentemente. Como os juros sobre as notas de capital não são cumulativos, se o banco perder um pagamento de juros, ele não precisará pagar esses juros posteriormente. Isso significa que o investidor pode perder qualquer pagamento pulado dos títulos.
Finalmente, o banco tem o poder de converter suas notas de capital em ações do banco ou da controladora do banco. No sistema de Basileia, as notas de capital são tratadas o mais próximo possível do patrimônio, pois ambas as formas de financiamento reforçam o capital do banco.
