Principais movimentos
Ao entrar na temporada de ganhos do primeiro trimestre de 2019 - que começa oficialmente na sexta-feira quando o JPMorgan Chase & Co. (JPM) e o Wells Fargo & Company (WFC) divulgam seus números - os investidores estavam preocupados com o fato de o período de blecaute de recompra de ações ajudar a dar o pontapé inicial. uma rodada de vendas, como aconteceu no início de outubro de 2018.
Muitas vezes, durante as três a quatro semanas anteriores a uma empresa liberar seus ganhos - o período de blecaute - as empresas pausam qualquer programa de recompra de ações implementado para evitar serem acusados de negociar informações privilegiadas. A equipe de administração calcula que, se tiverem que parar de negociar por causa das informações privilegiadas que possuem, a empresa provavelmente também deve. Para as empresas que estão comprando grandes porcentagens de suas ações, essa pausa na compra durante o período de blecaute pode ter um impacto dramático nos valores de suas ações, à medida que a demanda por suas ações diminui.
Felizmente, essa preocupação nunca se materializou antes da temporada de ganhos do primeiro trimestre de 2019. Parece que os investidores decidiram ser pacientes e não vender suas participações durante o período de blecaute, acreditando que essas empresas retomariam as compras o mais rápido possível. Com base no desempenho das ações de 2019 dessas empresas que estão comprando grandes quantidades de ações, isso parece uma aposta bastante segura.
Para ver como essas ações estão indo, não procure além do NASDAQ US Buyback Achievers Index (^ DRB). O DRB é um índice que rastreia as ações dos EUA que reduziram suas ações em circulação - principalmente por meio de programas de recompra de empresas - em pelo menos 5% nos últimos 12 meses. Algumas das principais participações do índice incluem Cisco Systems, Inc. (CSCO), Apple Inc. (AAPL), Oracle Corporation (ORCL) e Starbucks Corporation (SBUX).
Olhando para o gráfico do DRB abaixo, você pode ver que - diferentemente do S&P 500 - o Buyback Achievers Index subiu para uma nova alta de 52 semanas intra-dia de 14.281, 53 hoje. Isso é mais alto do que o máximo de 14.268, 43 atingido em 21 de setembro de 2018, quando o S&P 500 alcançou o nível mais alto de todos os tempos.
Grande parte dessa tendência de alta decorre do fato de que as empresas - mesmo aquelas que não estão apresentando crescimento orgânico de ganhos - geralmente aumentam seu lucro por ação (EPS) comprando suas ações porque há menos ações entre as quais os ganhos atuais da empresa precisam ser dividido. Independentemente de como os aumentos de EPS sejam alcançados, os investidores adoram o crescimento de EPS.
S&P 500
Hoje, o S&P 500 teve outro dia chocante quando os investidores expressaram sua absoluta surpresa que os líderes da União Européia e a primeira-ministra britânica Theresa May pudessem chegar a um acordo que retrocede o dia do "Brexit" de contabilizar mais seis meses a 31 de outubro.
O índice permaneceu na mesma faixa estreita de consolidação entre o suporte em 2.865 e a resistência em 2.896 em que está definhando nos últimos sete dias de negociação. No entanto, com a temporada de ganhos pronta para começar, não espere que esse intervalo de consolidação se mantenha muito mais tempo.
:
Recompra de ações: uma coisa boa ou não?
Como as recompras distorcem a relação preço-livro
Como lucrar com dividendos e recompras de ações
Indicadores de risco - Setor de tecnologia NASDAQ-100
O Índice do Setor de Tecnologia NASDAQ-100 (^ NDXT) é um índice de peso igual que rastreia os membros do Índice NASDAQ-100 que se enquadram no setor de tecnologia e está aumentando cada vez mais com o passar do ano. De fato, depois de ter experimentado apenas alguns pequenos recuos durante o primeiro trimestre de 2019, o NDXT atingiu uma nova alta intra-dia de 4.742, 66 hoje.
O índice está sendo impulsionado mais alto pelo desempenho estelar de algumas de suas principais empresas - como Cadence Design Systems, Inc. (CDNS), Intuit Inc. (INTU), Adobe Inc. (ADBE) e Lam Research Corporation (LRCX). Essas empresas de tecnologia estão prosperando porque se encaixam no ponto ideal atual da economia global: investimentos em tecnologia.
À medida que o big data, as compras on-line e a inteligência artificial crescem em importância, o mesmo acontece com a estrutura tecnológica sobre a qual essas indústrias funcionam. Isso significa que governos, corporações e indivíduos estão aumentando seus gastos com tecnologia - empurrando receitas e ganhos para empresas de tecnologia. Se a tendência de alta atual for alguma indicação do que o futuro reserva, não procure um abrandamento tão cedo.
:
3 gemas escondidas no NASDAQ-100
Como a Nasdaq ganha dinheiro
Principais ETFs aproveitando a inteligência artificial
Bottom Line - Os vencedores continuam vencendo
Não estou surpreso ao ver os estoques de empresas com grandes programas de recompra de ações e empresas de tecnologia se saindo tão bem quanto são porque são queridinhas de Wall Street há anos.
A primeira lei do movimento de Newton afirma que um objeto em movimento tende a permanecer em movimento, a menos que seja acionado por outra força. Esse conceito também é válido no mercado de ações. As ações que se saíram bem tendem a continuar se saindo bem até serem acionadas por outra força - como um anúncio de lucro negativo, um anúncio econômico pessimista ou uma crise geopolítica.
A menos que a temporada de ganhos do primeiro trimestre de 2019 acabe sendo uma grande decepção, observe os líderes de recompra e as ações de tecnologia continuarem superando.
