O que é um vínculo Bowie
Um título Bowie é um título lastreado em ativos que usa a receita atual e futura de álbuns gravados pelo músico David Bowie como garantia.
Os títulos Bowie também são conhecidos como "títulos Pullman", em homenagem a David Pullman, o banqueiro que criou e vendeu os primeiros títulos Bowie.
Noções básicas sobre laços Bowie
Os bônus Bowie foram emitidos pela primeira vez em 1997, quando David Bowie fez uma parceria com a Prudential Insurance Company e levantou US $ 55 milhões prometendo aos investidores uma receita gerada por seu catálogo de 25 álbuns. Os 25 álbuns, que foram usados como ativos subjacentes aos bônus Bowie, foram gravados antes de 1990 e incluíam clássicos como The Man Who Sold The World , Ziggy Stardust e Heroes . David Bowie usou os recursos da venda de títulos para comprar gravações antigas de sua música de propriedade de seu ex-gerente. Seus direitos a royalties de vendas no atacado nos EUA foram securitizados em títulos. Com efeito, ao criar os títulos, ele acabou perdendo royalties pela vida do vínculo.
Vantagens e desvantagens dos títulos Bowie
Os bônus Bowie, quando emitidos, tinham um valor nominal de US $ 1.000, com uma taxa de juros de 7, 9% e um prazo de 10 anos. Eles também eram títulos de liquidação automática, ou seja, o principal declinava a cada ano. Os títulos do Bowie representavam uma das primeiras instâncias de um título que usava a propriedade intelectual como garantia subjacente. Os títulos eram atraentes para os investidores porque apresentavam o que na época era visto como um investimento estável a longo prazo. Além disso, os títulos foram adquiridos por investidores que aproveitaram a oportunidade para possuir um pedaço de uma estrela do rock favorita. Além disso, as principais agências de classificação de crédito, como a Moody's Investors Service, atribuíram aos títulos um grau de investimento, indicando que os bônus Bowie estavam sujeitos a um baixo risco de inadimplência.
O valor dos títulos começou a diminuir à medida que o compartilhamento de músicas e arquivos on-line crescia em popularidade, diminuindo as vendas de álbuns. No início do século 21, o negócio da música de repente se viu em crise, com as vendas caindo. Os detentores de bônus Bowie viram seu tanque de investimentos enquanto os fãs de música se afastavam das lojas de discos para as plataformas de compartilhamento de arquivos on-line. Isso resultou em um rebaixamento da Moody's em 2004, reduzindo os títulos do rating A3 para Baa3, um nível acima do status de lixo eletrônico. No entanto, o advento dos varejistas legais de música on-line renovou o interesse por esses títulos na última parte da década. Os bônus do Bowie amadureceram e foram resgatados em 2007, conforme planejado originalmente, sem inadimplência, e os direitos à renda das músicas revertidos para Bowie.
Os títulos Bowie são os primeiros da linha Pullman, que são uma securitização da coleção de direitos de propriedade intelectual de artistas musicais. Após o sucesso dos títulos Bowie, David Pullman criou vínculos semelhantes no futuro fluxo de renda de artistas como James Brown, Ashford & Simpson, Isley Brothers e catálogos de publicações Holland-Dozier-Holland.
