O que são fundos comportamentais
Fundos comportamentais são uma categoria de fundos mútuos que usam finanças comportamentais como base para sua estratégia de investimento. Os gerentes desses fundos, que são baseados em uma abordagem relativamente nova, acreditam que o comportamento humano leva a certas ineficiências do mercado das quais eles podem se beneficiar para obter um retorno superior. Os fundos comportamentais estão vendo um interesse crescente entre investidores e acadêmicos, uma vez que seu princípio subjacente abre oportunidades significativas de pesquisa e análise, o que permite que uma ampla variedade de estratégias de investimento seja empregada na criação de fundos.
Repartição de fundos comportamentais
Finanças comportamentais são um campo relativamente novo que busca combinar a teoria psicológica comportamental e cognitiva com a economia e as finanças convencionais para fornecer explicações sobre por que as pessoas tomam decisões financeiras irracionais. Simplificando, é o estudo do comportamento humano, prática e tendências relacionadas a finanças, economia e tomada de decisão sobre investimentos.
Fundos Comportamentais e Investidores
Opera sob o pressuposto de que pessoas diferentes agem de maneira diferente com seu dinheiro. Dessa forma, os fundos comportamentais buscam aproveitar as anomalias de preços que podem existir no continuum entre investidores racionais e investidores irracionais, rastreando seus sentimentos e tomada de decisão. Durante períodos de desaceleração do mercado, por exemplo, os investidores tendem a ter uma mentalidade de manada de se esquivar mesmo de investimentos que são fundamentalmente sólidos, diminuindo seus preços. Esses investidores são movidos mais por emoções humanas do que por fundamentos de investimento.
Por exemplo, durante a desaceleração do mercado de ações nos EUA de 2007 a 2009, muitos investidores influenciados pela emoção fugiram do mercado de ações, levando a pechinchas de compras para investidores mais experientes. A estratégia dos fundos comportamentais é aproveitar essas oportunidades para comprar ações e outros investimentos que outros investidores evitam a um preço com desconto. No entanto, não está claro se os fundos comportamentais que utilizam essas estratégias realmente superaram o mercado.
Fundos Comportamentais: Como Operam
As estratégias de investimento dos fundos comportamentais podem buscar os seguintes temas:
- Encontrar preconceitos irracionais no mercado, que podem exagerar o impacto de notícias negativas, superando os preços das ações para níveis muito mais profundos (para oportunidades de compra de baixo custo) ou superestimar o impacto das notícias positivas, elevando os preços das ações para níveis mais altos (por identificação de ações temporariamente com indicadores inferiores / superiores ao esperado (como a relação preço / lucro). A comparação desses fatores com outros fundamentos, como o risco de crédito e as avaliações de uma empresa, pode indicar melhores escolhas de investimento em tempo hábil.Investir em ações que podem ter temporariamente um desempenho inferior ao do mercado geral com base na exuberância irracional, mas continuam a ter fundamentos fortes Identificar ações com base em outros desenvolvimentos potenciais que levam a oportunidades lucrativas, como uma recompra esperada de ações ou desdobramento de ações.
