O que era o sistema de títulos automatizados?
O Sistema Automatizado de Títulos (ABS) foi uma plataforma inicial de negociação eletrônica de títulos usada pela Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) de 1977 a 2007. O sistema foi usado para registrar ofertas e ofertas de títulos negociados de forma inativa até que fossem cancelados ou executados no mercado. troca.
Entendendo o sistema de vínculo automatizado (ABS)
O Sistema de Obrigações Automatizadas (ABS) foi uma plataforma computadorizada inicial que registrava lances e ofertas de títulos corporativos, de agência, de tesouraria e de dívida municipal negociados de forma inativa na Bolsa de Valores de Nova York. O sistema eletrônico facilitou o comércio de tais títulos, principalmente títulos corporativos.
Títulos inativos são títulos de dívida com volumes de negociação relativamente baixos. Esses títulos não podem ser vendidos por dias, ou mesmo semanas, por vez. Como o volume de negociação é muito baixo, eles geralmente são ilíquidos e têm preços voláteis. Isso ocorre porque quando os títulos inativos são comprados ou vendidos em uma quantidade significativa, seu preço geralmente é afetado. Títulos inativos também são chamados de títulos de gabinete, porque eram mantidos em um gabinete no pregão e removidos apenas quando eram necessários.
Como os preços de compra e venda de títulos negociados inativamente não mudam constantemente devido às condições de demanda e oferta, os investidores que procuram uma cotação podem ter dificuldades em obter uma resposta transparente. Ao monitorar todos os títulos inativos eletronicamente, a NYSE conseguiu manter um bom estoque dos preços dos títulos, caso um investidor estivesse interessado em comprá-los.
O ABS permitiu a negociação de 1.000 títulos de dívida. A taxa de assinatura anual do ABS custa US $ 15.000. A NYSE também cobrou taxas de uso em operações com títulos, variando de 5 centavos a 30 centavos, dependendo do volume de transações.
História do sistema de títulos automatizados
O Sistema Automatizado de Títulos entrou em vigor em 1977. Em seu lançamento, a NYSE observou que “o comércio de títulos corporativos tem sido tradicionalmente uma operação tediosa, demorada e principalmente manual, que envolve nove etapas diferentes e pesquisas de uma hora em arquivos de gabinete para possíveis combina com títulos, preços, quantidades. ”O ABS foi um sistema de negociação automatizado que simplificou esse processo complexo. Era a certa altura o maior mercado de títulos de qualquer bolsa dos EUA. Em 1992, atingiu um volume de US $ 12, 7 bilhões. Nos anos subsequentes, porém, o volume começou a cair, para cerca de US $ 1 bilhão por ano nos anos finais do sistema.
Em abril de 2007, a NYSE lançou uma nova plataforma on-line para negociação de títulos de dívida corporativa dos EUA, chamada NYSE Bond. O novo sistema facilitou a participação de pequenos investidores na troca de títulos. Em seu lançamento, a NYSE Bond não possuía taxa de assinatura anual e cobrava uma taxa de transação de 10 centavos por US $ 1.000 em valor de face negociado.
