Os fundos negociados em bolsa (ETFs) tornaram-se uma parte importante do cenário de investimentos e sua popularidade continua a crescer. A capacidade de comprar e vender ETFs durante o dia de negociação, o baixo custo de muitos ETFs de índice e sua transparência os tornaram o produto de investimento preferido por muitos investidores individuais e consultores financeiros.
ETFs como Escolhas 401 (k)
ETFs oferecem muitas vantagens para os investidores. No entanto, algumas dessas vantagens são irrelevantes em uma configuração 401 (k).
É improvável que a capacidade de negociá-las durante o dia de negociação atraia os empregadores que não desejam que seus funcionários estejam sentados em seus computadores assistindo ou negociando suas participações durante o dia.
Dependendo da plataforma, a opção de negociar em tempo real pode ou não estar disponível para planejar os participantes, pois muitos provedores de 401 (k) agregarão negociações no final do dia útil.
De qualquer forma, os planos de aposentadoria não são projetados para o dia de negociação. Eles deveriam ser investimentos de longo prazo.
Muitos ETFs oferecem eficiência tributária devido à sua estrutura. Esse não é um recurso relevante em um plano de aposentadoria diferido como um 401 (k).
Afinal, os ETFs são fundos mútuos. Se suas opções incluem um ETF, ou qualquer fundo mútuo, que você considere uma ótima opção para seu portfólio, não há razão para não escolher.
Todos os produtos da ETF 401 (k)
Até o momento, os ETFs não fizeram grandes avanços no mercado 401 (k). O consultor de robótica Betterment lançou um produto 401 (k). Ele usará todos os portfólios de ETF oferecidos em seu serviço principal como contas gerenciadas para 401 (k) participantes. A empresa promete um custo total máximo de 60 pontos base para administração e 10 pontos base para despesas com ETF. Essa taxa cairá para 10 pontos base para planos com US $ 1 bilhão ou mais em ativos.
Embora essa abordagem possa ganhar alguma força no mercado, em geral, o hype em torno dos ETFs nos planos 401 (k) tem sido exatamente isso, hype. A Charles Schwab Corp. lançou um produto todo ETF 401 (k) e os resultados até o momento foram decididamente misturados.
Indexar fundos mútuos
Geralmente, os fundos mútuos simples de índice de baunilha oferecem os baixos custos e a pureza de estilo dos produtos ETF de índice. Por exemplo, o ETF (VTI) do Vanguard Total Stock Market Index possui uma taxa de despesa ultra baixa de 0, 05%. A versão do fundo mútuo Vanguard Total Stock Market Index também possui uma taxa de despesa de 0, 05%.
No caso da Vanguard, os ETFs são simplesmente uma classe de ações adicionais de seus fundos mútuos. Embora seja verdade que haja uma guerra de preços de ETF entre alguns fornecedores, isso só importa se os ETFs à venda forem aqueles que sua empresa oferece aos participantes do plano.
Divulgação de complexidade e custo
O uso de ETFs torna a questão da divulgação de custos muito mais difícil para os patrocinadores do plano devido à estrutura de muitos ETFs.
Uma questão é os spreads de compra e venda que podem variar durante o dia de negociação. Embora não faça parte da estrutura de despesas da ETF, isso representa um custo para os participantes.
A questão do comércio intra-dia também pode ser problemática. Isso pode resultar em diferentes valores do final do dia para a mesma participação entre os participantes.
A realidade é que os participantes conversam entre si e qualquer situação como essa deve surgir. É apenas uma dor de cabeça que os patrocinadores do plano não precisam.
Ações Fracionárias
Os ETFs negociam ações inteiras nas várias bolsas. Pequenos investimentos são a norma em um plano 401 (k) e certamente resultariam em ações fracionárias da ETF. Embora a tecnologia de manutenção de registros tenha ou evolua para lidar com isso em algum momento, provavelmente há um custo extra aqui em algum lugar. Ações fracionárias são a norma com fundos mútuos.
ETFs vs. fundos gerenciados ativamente
Entre os argumentos que li a favor de todos os planos de ETFs, os ETFs de índice são mais baratos que os fundos mútuos gerenciados ativamente.
Isso pode ser verdade, mas não é realmente relevante para as contas de aposentadoria. Muitos excelentes planos 401 (k) de baixo custo oferecem uma mistura de fundos de índice e fundos gerenciados ativamente.
Contas gerenciadas ETF
O local em que os ETFs podem funcionar melhor em um plano 401 (k) é na área de contas gerenciadas. Eles podem ser oferecidos em vez dos fundos da data-alvo que atualmente são a conta gerenciada básica atualmente.
No entanto, ainda caberia ao patrocinador do plano examinar essas contas e garantir que elas sejam apropriadas para seus participantes. Eles também desejam garantir que possam ser usados como alternativas qualificadas de investimento padrão.
