Prevê-se que um pequeno número de ações ofereça uma proporção desproporcional do crescimento agregado em dividendos por ação (DPS) para o S&P 500 Index (SPX) em 2020, o que deve elevar seus preços em um mercado que provavelmente será volátil, Goldman Relatórios Sachs. "O consenso espera que os setores com a maior contribuição para os dividendos do S&P 500 por ação ofereçam o mais rápido crescimento de dividendos em 2020", disse Goldman em um relatório recente da US Equity Views.
"No nível das ações, espera-se que os 20 principais pagadores de dividendos representem 36% dos 2020 S&P 500 DPS (dividendo por ação)", acrescenta Goldman. Entre essas 20 ações, estão essas 8, com seus aumentos projetados para 2020 no DPS: Microsoft Corp. (MSFT), 8%, Exxon Mobil Corp. (XOM), 6%, JPMorgan Chase & Co. (JPM), 11%, Johnson & Johnson (JNJ), 5%, Cisco Systems Inc. (CSCO), 6%, AbbVie Inc. (ABBV), 6%, Intel Corp. (INTC), 4% e Bank of America Corp. (BAC), 20 %
Significado para Investidores
O rendimento de dividendos acumulado em 12 meses agora é de aproximadamente 2, 0%, excedendo o rendimento da Nota do Tesouro dos EUA a 10 anos pela primeira vez desde outubro de 2016, observa Goldman. "Info Tech, Financials and Health Care coletivamente representam 45% dos dividendos do S&P 500 e cada um aumentará o DPS em cerca de 10% em 2020", afirma o relatório. "No outro extremo, prevê-se que os setores imobiliário e de serviços públicos de alto rendimento estejam entre os setores de crescimento mais lento do DPS no próximo ano", com 3% e 4%, respectivamente, acrescenta Goldman.
Para o S&P 500 como um todo, o Goldman projeta que o DPS cresça 7% em 2019 e 6% em 2020. Eles calculam que a taxa de pagamento aumentará 2 pontos percentuais em 2019, para 35%, como resultado de 7% Crescimento de DPS superior a 3% de crescimento de EPS. No entanto, a taxa de pagamento ainda estaria abaixo da média de 30% em 30 anos. Em 2020, eles prevêem que o EPS aumentará 6% como resultado de "uma recuperação modesta no crescimento econômico mundial e dos EUA e uma redução dos ventos idiossincráticos".
Em 2020, o Goldman estima que o rendimento de dividendos no S&P 500 aumentará para 2, 2%, com os 20 principais pagadores de dividendos oferecendo 3, 2% misturados, com base na capitalização. Embora se projete que a Microsoft tenha o menor rendimento de dividendos das 20 ações da lista do Goldman em 2020, em 1, 5%, ela se tornará a maior contribuidora para o S&P 500 DPS geral, com um peso de 3, 0%, em virtude de seu enorme valor de mercado.
Os rendimentos projetados para 2020 nas outras ações listadas acima são: Exxon Mobil, 5, 2%, JPMorgan Chase, 3, 4%, Johnson & Johnson, 3, 0%, Cisco, 2, 9%, AbbVie, 7, 0%, Intel, 2, 8% e Bank of America 2, 8%.
De 1960 a 2018, os dividendos reinvestidos mais o poder de composição foram responsáveis por 82% do retorno total entregue pelo S&P 500 durante esse período, de acordo com um documento da Hartford Funds com base em dados da Morningstar Inc. citou um estudo da Wellington Management que analisou o desempenho das ações da S&P 500 de 1930 a 2018.
Wellington dividiu os dados em 9 décadas e os estoques em 5 quintis com base em seus rendimentos de dividendos. O número de décadas em que as ações em cada quintil superaram o índice completo foram: quintil superior, 6 vezes (66, 7%), segundo quintil, 8 vezes (77, 8%), terceiro quintil, 5 vezes (55, 6%), quarto quintil, 3 vezes (33, 3%), quintil inferior, 4 vezes (44, 4%).
Parte do motivo pelo qual o quintil superior não foi líder em vencer o mercado a longo prazo, explica Wellington, é que essas ações podem ter altos índices de pagamentos que não são sustentáveis se os ganhos caírem significativamente e ações que são forçadas a cortar dividendos muitas vezes vê uma queda no preço. Além disso, as ações com altos pagamentos podem não estar investindo o suficiente para o crescimento futuro de seus negócios.
Olhando para o futuro
O Goldman prevê que o S&P 500 DPS cresça a uma taxa média anual de 3, 5% até 2028. Eles observam que o mercado de troca de dividendos está precificando apenas uma taxa média de aumento anual de 0, 7% no mesmo período de 10 anos, que eles vêem como excessivamente pessimista. Se o Goldman estiver correto, o mercado mais amplo, além das ações mencionadas acima. pode receber um impulso.
