Cinco das principais razões pelas quais os dividendos são importantes para os investidores incluem o fato de eles aumentarem substancialmente os lucros dos investimentos em ações, fornecer uma métrica extra para análise fundamental, reduzir o risco geral do portfólio, oferecer vantagens fiscais e ajudar a preservar o poder de compra do capital.
Principais Takeaways
- As empresas que emitem dividendos podem fornecer fidelidade inerente ao estado financeiro da empresa; empresas não saudáveis geralmente não estão em posição de fornecer dividendos a seus acionistas. Os dividendos qualificados pagos são tributados a taxas inferiores à taxa normal de imposto de renda - 15% em vez de 25% ou 0% em vez de 15%. Mesmo durante os períodos de recessão, as ações de dividendos mostraram um crescimento histórico. Nos últimos 93 anos, as ações de dividendos negociadas no S&P 500 proporcionaram aos investidores retornos próximos ao dobro do estoque de ações sem dividendos.
Crescimento e Expansão dos Lucros
Um dos principais benefícios de investir em empresas que pagam dividendos é que os dividendos tendem a crescer constantemente ao longo do tempo. As empresas bem estabelecidas que pagam dividendos geralmente aumentam seus pagamentos de dividendos de ano para ano. Existem vários "aristocratas de dividendos" ou empresas que aumentam continuamente seus pagamentos de dividendos por mais de 25 anos consecutivos. Desde 1980, a média de dividendos composta pela taxa de crescimento anual das empresas S&P 500 que oferecem dividendos foi de 3, 2%.
Um dos princípios básicos do investimento no mercado de ações é o risco de mercado ou o risco inerente a qualquer investimento em ações. Os estoques podem subir ou descer e não há garantia de que aumentem de valor. Embora não seja garantido que o investimento em empresas pagadoras de dividendos seja lucrativo, as ações de dividendos oferecem pelo menos um retorno parcial do investimento praticamente garantido. É muito raro as empresas que pagam dividendos deixarem de pagar dividendos; na verdade, a maioria dessas empresas aumenta o valor de seus dividendos ao longo do tempo.
Muitos investidores não apreciam o enorme impacto que os dividendos têm sobre os lucros do mercado de ações. Desde 1926, os dividendos representam quase metade dos lucros de investimentos em ações das empresas que compõem o Índice S&P 500. Isso significa que a inclusão de pagamentos de dividendos praticamente dobrou o que os investidores em ações realizaram em retornos sobre o investimento em comparação com o que seus retornos teriam sido sem pagamentos de dividendos.
Além disso, nesse ambiente de baixa taxa de juros, o dividend yield oferecido pelas empresas pagadoras de dividendos é substancialmente mais alto do que as taxas disponíveis para os investidores na maioria dos investimentos em renda fixa, como títulos do governo.
As ações que pagam dividendos também podem melhorar o preço geral das ações, uma vez que uma empresa declara um dividendo que as ações se tornam mais atraentes para os investidores. Esse aumento do interesse na empresa cria demanda aumentando o valor do estoque.
Dividendos são úteis na avaliação patrimonial
Assim como o impacto dos dividendos no retorno total do investimento, ou ROI, geralmente é ignorado pelos investidores, também o fato de os dividendos fornecerem um ponto de análise útil na avaliação de ações e na seleção de ações. A avaliação de ações usando dividendos geralmente é uma medida de avaliação de patrimônio mais confiável do que muitas outras métricas mais comumente usadas, como preço / lucro ou razão P / E.
A maioria das métricas financeiras usadas por analistas e investidores na análise de ações depende dos números obtidos nas demonstrações financeiras das empresas. O possível problema com a avaliação de ações apenas com base nas demonstrações financeiras de uma empresa é que as empresas podem, e às vezes o fazem, manipular suas demonstrações financeiras por meio de práticas contábeis enganosas para melhorar sua aparência para os investidores. Os dividendos, no entanto, oferecem uma indicação sólida de que uma empresa está tendo um bom desempenho. Em suma, uma empresa precisa ter um fluxo de caixa real para efetuar um pagamento de dividendos.
Examinar o pagamento atual e histórico de dividendos de uma empresa oferece aos investidores um ponto de referência firme na análise básica básica da força de uma empresa. Os dividendos fornecem indicações contínuas, ano a ano, do crescimento e da lucratividade de uma empresa, fora de quaisquer movimentos de alta e baixa que possam ocorrer no preço das ações da empresa ao longo de um ano. Uma empresa que aumenta consistentemente seus pagamentos de dividendos ao longo do tempo é uma indicação clara de uma empresa que está constantemente gerando lucros e é menos provável que sua saúde financeira básica seja ameaçada por temporárias desacelerações no mercado ou na economia.
Um benefício adicional do uso de dividendos na avaliação de uma empresa é que, como os dividendos mudam apenas uma vez por ano, eles fornecem um ponto de análise muito mais estável do que as métricas sujeitas às flutuações diárias do preço das ações.
Reduzindo Riscos e Volatilidade
Os dividendos são um fator importante na redução do risco geral e da volatilidade do portfólio. Em termos de redução de risco, os pagamentos de dividendos atenuam quaisquer perdas que ocorram por uma queda no preço das ações. Mas o benefício de redução de risco dos dividendos vai além desse fato básico. Estudos têm demonstrado consistentemente que as ações que pagam dividendos superam significativamente as ações que não pagam dividendos durante os períodos de baixa do mercado. Enquanto um downmarket geral geralmente arrasta os estoques em geral, as ações que pagam dividendos geralmente sofrem um declínio de valor significativamente menor do que as ações que não pagam dividendos.
Um forte exemplo desse fato foi exibido durante a desaceleração geral do mercado em 2002, quando as ações que não pagavam dividendos caíram em média 30%, enquanto as ações que pagavam dividendos caíram apenas em média 10%. Mesmo durante a severa crise financeira de 2008 que precipitou uma queda acentuada nos preços das ações, os estoques de dividendos mantiveram-se visivelmente melhor do que os estoques de não dividendos.
A posse de ações de empresas pagadoras de dividendos também reduz substancialmente a volatilidade geral do portfólio. Uma comparação de 2000-2010 entre empresas pagadoras de dividendos e empresas não pagadoras de dividendos no Índice S&P 500 mostra um contraste marcante nos níveis de volatilidade. O beta das empresas pagadoras de dividendos nesse período foi de 0, 98, um pouco abaixo da média geral do mercado. O beta das empresas que não pagam dividendos no mesmo período foi de 1, 48, mostrando uma taxa de volatilidade muito maior que a média geral do mercado.
Dividendos oferecem vantagens fiscais
A maneira como os dividendos são tratados em relação aos impostos torna os dividendos um meio muito eficiente em termos tributários de obter receita. Os dividendos qualificados são tributados a taxas substancialmente mais baixas que a renda ordinária. De acordo com os regulamentos do IRS a partir de 2011, para indivíduos cuja taxa ordinária de imposto de renda é de 25% ou mais, os dividendos qualificados são tributados apenas a uma taxa de 15%. E para indivíduos cuja taxa de imposto de renda ordinária é inferior a 25%, os dividendos qualificados são totalmente isentos de impostos.
Dividendos preservam o poder de compra do capital
Os dividendos também ajudam em outra área que os investidores às vezes deixam de considerar: o efeito da inflação nos retornos dos investimentos. Para que um investidor obtenha algum ganho líquido genuíno de um investimento, o investimento deve primeiro fornecer um retorno suficiente para superar a perda de poder de compra resultante da inflação.
Se um investidor possui uma ação que aumenta o preço em 3% ao longo de um ano, mas a inflação é de 4%, então em termos do poder de compra de seu capital, o investidor sofreu uma perda de 1%. No entanto, se a mesma ação que aumentou 3% no preço também oferecer um dividendo de 3%, o investimento retornou com sucesso um lucro que ultrapassa a inflação e representa um ganho real no poder de compra do investidor. A boa notícia para os investidores de empresas pagadoras de dividendos é que muitos rendimentos de dividendos superam a inflação.
