Índice
- Problemas financeiros
- Despesas inesperadas
- Crescimento do financiamento
- Para diferir dividendos preferenciais
As ações com distribuição de dividendos são muito populares entre uma ampla variedade de investidores; portanto, quando uma empresa decide suspender o pagamento de dividendos, pode ser um sinal de venda para muitos acionistas. Obviamente, aqueles que possuem ações principalmente para o benefício de pagamentos anuais de dividendos provavelmente abandonarão o navio. No entanto, mesmo os investidores que empregam uma estratégia de compra e manutenção podem se virar e correr se uma empresa que tradicionalmente paga dividendos consistentes declara inesperadamente uma suspensão.
A seguir, estão os quatro principais motivos pelos quais uma empresa pode suspender seus dividendos. Embora essa ação possa frequentemente ser um sinal de uma empresa em dificuldades, nem todas as suspensões de dividendos prenunciam o fracasso corporativo.
Principais Takeaways
- Muitas empresas pagam dividendos como forma de devolver lucros aos investidores. Algumas empresas, no entanto, optam por reter ganhos para financiar novas oportunidades de crescimento. As empresas também podem suspender dividendos regulares em resposta a problemas financeiros ou a grandes despesas imprevistas.
Problemas financeiros
A principal causa de uma suspensão de dividendos é que a empresa emissora está sob tensão financeira. Como os dividendos são emitidos aos acionistas com base nos lucros acumulados de uma empresa, uma empresa com dificuldades pode optar por suspender o pagamento de dividendos para proteger suas reservas financeiras de despesas futuras. Se a receita diminuir ou os custos aumentarem, a quantia restante em dinheiro para dividendos no final do ano pode ser mínima ou inexistente. Às vezes, as suspensões de dividendos podem ser anunciadas por necessidade, o que significa que não há lucro a distribuir ou o planejamento financeiro proativo, o que significa que as margens de lucro não são grandes o suficiente para justificar qualquer gasto não essencial.
Despesas inesperadas
Outro motivo pelo qual uma empresa pode suspender seus dividendos é devido a despesas únicas inesperadas que reduzem temporariamente os lucros. Mesmo que as receitas permaneçam constantes ano a ano, um julgamento judicial contra a empresa ou a necessidade de substituir ou atualizar equipamentos caros pode exigir que a empresa use seus ganhos para outros fins. Nesses cenários, os dividendos geralmente são restabelecidos assim que a despesa inesperada é satisfeita. Os acionistas que abandonam o mercado ao primeiro sinal de problemas podem estar sacrificando futuros dividendos e ganhos de capital porque não pesquisaram a causa por trás da suspensão. Nem todas as suspensões de dividendos são motivo de pânico para os acionistas.
Crescimento do financiamento
Os dividendos são emitidos a partir dos lucros acumulados de uma empresa, o que representa o valor total do lucro acumulado ao longo do tempo que não havia sido distribuído anteriormente como dividendos em anos anteriores ou utilizado de outra forma. Fora dos pagamentos de dividendos, um dos principais usos dos lucros acumulados é financiar projetos de crescimento que, embora sejam temporariamente onerosos, prometem aumentar a renda no futuro. Se uma empresa decidir que é o momento certo para abrir um novo local, expandir sua linha de produtos ou alcançar um novo segmento de mercado, poderá mergulhar nos lucros acumulados para financiar o crescimento. Nesse caso, os dividendos podem ser suspensos temporariamente para facilitar o aumento dos ganhos. Novamente, os acionistas que despejam uma ação que suspende dividendos para financiar o crescimento podem estar perdendo ganhos de capital acelerados e aumento de dividendos nos próximos anos.
Para diferir dividendos preferenciais
A distribuição de dividendos pode ser um pouco complicada, porque existem dois tipos de ações que uma empresa pode emitir. A maioria das ações é considerada ordinária e os dividendos são emitidos a critério da entidade emissora. No entanto, muitas empresas também emitem ações preferenciais que não possuem os mesmos direitos de propriedade que as ações ordinárias, mas fornecem um valor garantido de dividendos a cada ano, normalmente superior ao dividendo recebido pelos acionistas ordinários.
Para emitir dividendos para os acionistas ordinários, a empresa deve primeiro pagar os dividendos devidos aos acionistas preferenciais. Em alguns casos, uma empresa pode ter os fundos necessários para pagar um dividendo comum, mas não para pagar dividendos preferenciais e ordinários. Nesse caso, uma empresa pode optar por pagar dividendos preferenciais, mas suspender dividendos comuns ou decidir suspender todos os dividendos inteiramente.
No entanto, qualquer dividendo preferencial diferido deve ser pago antes que qualquer dividendo comum possa ser distribuído. Nesse caso, os dividendos comuns podem ser suspensos indefinidamente para que a empresa possa pagar os acionistas preferenciais. As empresas que precisam suspender dividendos preferenciais lutam uma batalha difícil contra pagamentos em atraso cada vez maiores nos anos subseqüentes; portanto, essa não é uma escolha popular, a menos que a empresa esteja com sérios problemas.
