O JPMorgan Chase & Co. (JPM) está sendo negociado em baixa em quase 3% após relatar resultados que foram melhores do que as estimativas para o primeiro trimestre. Mas os investidores não estão entusiasmados com os resultados. Além disso, uma análise técnica do gráfico das ações sugere que as ações podem cair outros 6%, para aproximadamente US $ 104.
Além dos gráficos, outros sinais de alerta podem estar borbulhando sob a superfície, pois as perspectivas de receita e ganhos para além de 2018 são drasticamente reduzidas. Além disso, as ações do JPMorgan têm aumentado em antecipação ao forte crescimento dos lucros em 2018, ajudando a elevar as ações do banco, ao mesmo tempo em que oferece expansão múltipla. Mas o P / E a prazo de um ano está no limite mais alto de sua faixa histórica, e a desaceleração do crescimento dos lucros pode levar a uma contração desse múltiplo de ganhos.
Divisão técnica
As ações do JPMorgan subiram inicialmente após seus resultados trimestrais, mas rapidamente revertidas após atingir uma linha de tendência de resistência em torno de US $ 115, levando a uma forte reversão intradiária. A reversão pode desencadear um declínio adicional nas ações, empurrando o preço até US $ 104, onde fica um nível de suporte significativo. Se as ações caírem para US $ 104, haveria um declínio de quase 10% em relação à alta intradiária de 13 de abril e um declínio de aproximadamente 13% em relação à alta intradiária de aproximadamente US $ 119, 30 em 27 de fevereiro.
O índice de força relativa também tem caído mais baixo, desde que atingiu o pico de cerca de 80 no final de janeiro, e isso pode significar que as ações também deverão cair ainda mais.
Desaceleração dos ganhos
Não são apenas os técnicos que sinalizam problemas à frente para o gigante do setor bancário, porque as taxas de crescimento de receita e ganhos deverão desacelerar drasticamente nos próximos anos. Atualmente, os analistas estão procurando que os ganhos subam mais de 29% em 2018, mas isso é visto caindo mais da metade em 2019 para apenas 9, 5% e caindo novamente em 2020 para 8, 4%. Prevê-se que o crescimento dos ganhos não diminua, porque a receita diminui de cerca de 8, 5% em 2018 para 4, 2% em 2019 e 3, 4% em 2020.
Contração múltipla
O índice de PE de um ano também está caindo e atualmente está em 11, 7 vezes as estimativas de 2019 de US $ 9, 70 por ação. Mas o índice de PE também está bem acima dos níveis observados de 2014 até o final de 2016, quando todas as ações do banco explodiram em alta após a eleição presidencial dos EUA com base em expectativas de forte crescimento econômico e inflação nos EUA, levando a uma expansão múltipla de lucros. As taxas de crescimento mais baixas que os analistas estão prevendo sugerem que o índice de PE pode começar a se contrair ainda mais.
Mas, à medida que investidores e analistas continuam digerindo os resultados mais recentes do JPMorgan, eles podem mais uma vez começar a aumentar as estimativas de ganhos e fazer com que o sentimento de baixa desapareça rapidamente.
