O setor de serviços financeiros é enorme - lidera o mundo em termos de ganhos e capitalização no mercado de ações. Grandes conglomerados dominam esse setor, mas também inclui uma gama diversificada de empresas menores.
A maioria das tendências de mercado tem algum impacto no setor de serviços financeiros, mas poucas tendências são tão significativas que têm uma grande influência. Historicamente, o desempenho das empresas de serviços financeiros está intimamente ligado às taxas de juros e outros indicadores macroeconômicos. Isso vale especialmente para os bancos, que compreendem a maior parte do setor.
Para ver o que impulsiona os ganhos em serviços financeiros, é importante entender quais empresas prestam serviços financeiros e quando esses serviços estão em maior demanda.
Como é dividido o setor de serviços financeiros?
O setor de serviços financeiros pode ser dividido em oito subsetores menores. De longe, os maiores são bancos, que representam pouco mais da metade do valor total do setor. O setor bancário iniciou uma jornada pós-crise após o crash de 2008-2009 e também teve que lidar com questões de segurança cibernética. No entanto, o setor bancário continua sendo uma parte crítica do sistema econômico global e qualquer crescimento econômico provavelmente envolverá ganhos bancários mais altos.
Os provedores de seguros são os maiores dos sete subsetores restantes. Isso inclui seguro de saúde, seguro de propriedade e de acidentes e seguro de vida. Os próximos são os mercados de capitais e fundos de investimento imobiliário (REITs).
Os quatro subsetores restantes se combinam para formar apenas um pouco mais de 10% do setor de serviços financeiros. São serviços financeiros diversificados, financiamento ao consumidor, serviços imobiliários, e parcelas e financiamento de hipotecas.
Principais fatores de lucratividade financeira
A maioria das maiores empresas de serviços financeiros são grandes credores e investidores; o desempenho de seu portfólio é impulsionado pelos ganhos de outros setores. Quando a economia está saudável e as empresas estão em expansão, parte desse aumento da receita retorna aos bancos como pagamento de capital. Os lucros bancários tendem a cair quando a economia luta.
A política do banco central desempenha um papel enorme no setor de serviços financeiros. Os requisitos de capital são definidos pelos bancos centrais e as taxas de juros ajudam a gerar oportunidades de arbitragem entre as taxas de curto e longo prazo. Quando os spreads de taxa de juros são altos, o setor tem um bom desempenho. As políticas de baixa taxa também incentivam as empresas e os consumidores a emprestar dinheiro, que ocorre através do sistema bancário.
A confiança do investidor afeta a lucratividade dos prestadores de serviços de investimento. Empresas de gestão de ativos, empresas de private equity e outros serviços relacionados contam com investidores que desejam negociar. A velocidade das transações é importante. Esse mesmo conceito pode ser aplicado a empresas hipotecárias e empréstimos à habitação.
Nos anos seguintes à crise financeira, foi implementada uma série de novos regulamentos, supervisão e padrões contábeis para o setor de serviços financeiros. Uma pesquisa realizada em 2013 com mais de 1.000 executivos de serviços financeiros de todo o mundo indicou que quase 90% das empresas desse setor foram "desafiadas no gerenciamento de mudanças regulatórias".
O impacto exato dessas mudanças na lucratividade do setor é desconhecido, mas é sabido que a conformidade regulatória não é gratuita. O crescimento futuro terá que ocorrer apesar dos desafios da intervenção do governo.
