O Dow Jones Transportation Average caiu quase 14% em 2018, perdendo todos os ganhos registrados desde o último dia de negociação de 2014. O índice subiu cerca de 5% até agora em 2019, mas a tendência de alta quebrada parece madura para vendas a descoberto, aumentando as chances de preços ainda mais baixos nos próximos meses. Caminhoneiros, empresas de embalagens e companhias aéreas pesam igualmente sobre a pressão de venda, indicando que temas amplos estão movendo esses estoques em vez das condições comerciais locais.
As ferrovias podem abrir o próximo capítulo desse conto de baixa quando a CSX Corporation (CSX) reportar ganhos do quarto trimestre no pós-mercado de quarta-feira, seguidos pelo Kansas City Southern (KSU) na manhã de sexta-feira. Este subgrupo parece mais resiliente que os pares de transporte, mas isso é atribuível à líder da indústria Union Pacific Corporation (UNP) negociando apenas 12 pontos abaixo da alta histórica de setembro de 2018. Mesmo assim, não é prudente esperar que nenhuma das ferrovias entre em novas tendências de alta, desde que as guerras comerciais e as taxas de juros crescentes dominem as manchetes financeiras.
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O iShares DJ Transportation Average Index Fund (IYT) estourou acima da resistência de 2014 nos US $ 160 no final de 2016 e caiu para um padrão lateral, passando os próximos 11 meses testando novo suporte. Decolou em um avanço vertical em novembro de 2017, estagnando um pouco acima de US $ 200 em janeiro de 2018, quando o governo Trump ameaçou tarifas sobre todos os tipos de mercadorias estrangeiras que viajam pela rede de transporte mundial.
O declínio subsequente encontrou apoio nos US $ 180sa poucas semanas depois, dando lugar a um aumento instável que atingiu resistência na alta de janeiro em agosto. Ele subiu para uma nova alta em setembro, mas reverteu rapidamente, prendendo os acionistas complacentes em uma fuga fracassada. A desaceleração subsequente interrompeu o apoio de fevereiro em dezembro, baixando o fundo para uma baixa de dois anos nos US $ 150 antes do salto de janeiro.
O aumento de 2019 está agora se aproximando de forte resistência no nível de avaria, aumentando as chances de que vendedores agressivos de vendedores possam recarregar posições antes de uma pressão de venda renovada que possa atingir e potencialmente violar a baixa de dezembro. As apostas são altas porque um colapso trará uma linha de tendência de 10 anos (linhas azuis), marcando uma oportunidade histórica de compra ou o fim do mercado em alta de longo prazo do setor.
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A CSX Corporation (CSX) deve divulgar um lucro por ação de 99 centavos na receita do quarto trimestre de US $ 3, 12 bilhões no confessionário de quarta-feira, depois de superar as estimativas por uma ampla margem e elevar as diretrizes para o ano fiscal em outubro. Essas notícias de alta provocaram um pequeno aumento, seguido de um declínio vertical que levou quase 10 pontos em menos de duas semanas. As ações quebraram essa baixa profunda no final do ano, caindo para uma baixa de sete meses.
O salto de janeiro atingiu um ponto de resistência nas médias móveis exponenciais (EMAs) de 50 e 200 dias estreitamente alinhadas, que estão situadas logo acima da baixa de outubro. Dado esse alinhamento de baixa, os vendedores a descoberto estarão arredondando os vagões antes da divulgação dos resultados, procurando catalisadores de baixa que apóiem novas entradas. Mesmo uma rápida subida pode ser mortal nessa estrutura de preços, com várias barreiras aéreas impedindo o progresso.
A venda para dezembro não preencheu a lacuna de abril de 2018 entre US $ 57 e US $ 58, 50, marcando uma meta de desvantagem natural se os vendedores assumirem o controle após a notícia. O nível de retração.382 das tendências de alta de 2016 para 2018, perto de US $ 55, parece um preço mais favorável para comprar a queda, com suporte estreitamente alinhado no topo da faixa de negociação de 2017. Em ambos os cenários, os touros restantes podem ter que lidar com um brutal ciclo mensal de vendas estocásticas que não chega nem perto do nível de sobrevenda.
A linha inferior
O Dow Jones Transportation Average caiu para um nível mais baixo em dois anos, mas manterá seu status de mercado em alta enquanto o preço do fundo IYT se mantiver acima de uma linha de tendência de 10 anos nos baixos US $ 150. Os componentes do setor estão lutando com padrões semelhantes de baixa, afetados pelos ventos contrários das guerras comerciais e pelo aumento das taxas de juros.
