O que são Notas Seniores
As notas seniores são títulos de dívida (títulos) que têm precedência sobre outros tipos de dívida, sendo que os detentores de notas seniores são os primeiros a serem pagos se restarem ativos após a liquidação da empresa, após o processo de falência. As notas seniores pagam taxas de juros mais baixas do cupom do que os títulos juniores sem garantia, porque possuem um nível mais alto de segurança e apresentam um risco reduzido de inadimplência.
Principais Takeaways
- As notas seniores são títulos de dívida que dão aos detentores de notas a primeira rachadura na recuperação de seus fundos, mesmo que a empresa declare falência e liquide seus ativos. tradicionalmente, as notas seniores têm períodos de vencimento mais curtos do que os outros títulos.
BREAKING DOWN Notas Seniores
Diferentemente da dívida sênior, as notas seniores não são necessariamente lastreadas por ativos específicos dados em garantia. Consequentemente, o detentor do título não pode receber seu principal e interesse integral, no caso de liquidação. Se ocorrer uma liquidação, a dívida garantida é paga primeiro com a venda da garantia que a respetiva garantia; então os detentores de títulos seniores são pagos, seguidos pelos pagamentos a outros detentores de dívida sem garantia, se houver algum ativo.
Factoring em datas de vencimento
As notas sênior normalmente têm períodos de vencimento mais curtos do que outros títulos. Dependendo do emissor, os cronogramas de vencimento das notas seniores são os seguintes:
- As notas seniores emitidas por empresas com vencimento em 10 anos ou menos Notas seniores do Tesouro vencem em dois a 10 anos
Como os títulos são classificados
Standard & Poor's e Moody's Investors Service - as duas maiores firmas de classificação de títulos, classificam os títulos com base na capacidade do emissor de reembolsar o principal e os pagamentos de juros a tempo. A classificação para uma nota sênior é baseada na capacidade creditícia do emissor, incluindo a capacidade de gerar ganhos consistentes com os quais financiar pagamentos de dívidas.
O índice de cobertura de juros, definido como o índice de lucros antes dos juros e impostos dividido pela despesa de juros, é uma fórmula comumente usada pelas agências de classificação para analisar a capacidade de crédito. Essa proporção documenta quanto de receita a empresa gera, como uma despesa múltipla de juros. Quanto maior a proporção, maior a receita gerada por uma empresa, que ela pode usar para efetuar pagamentos de juros.
Instâncias em que o Notes é conversível
Algumas notas seniores são conversíveis em ações ordinárias do emissor. Os investidores podem optar por deter notas seniores até o vencimento, ou podem optar por convertê-las em um número específico de ações ordinárias. Por exemplo, suponhamos que uma nota sênior de US $ 1.000 possua uma opção de conversão que permita ao investidor converter sua participação em 20 ações ordinárias. Se o preço de mercado das ações ordinárias aumentar para US $ 60 por ação, o investidor possui ações no valor de US $ 1.200, se optar por avançar com a conversão, o que lhe permite possuir patrimônio na empresa, em vez de possuir dívida.
