De acordo com um relatório resumido divulgado segunda-feira pela Arcview Market Research, a maconha legal na América do Norte atingiu US $ 6, 9 bilhões em 2016. Embora isso possa não parecer muito dinheiro (Philip Morris International Inc. (PM) gera quase tanto dinheiro em uma mês) a taxa de crescimento é espantosa: 34% acima de 2015.
O crescimento também não deve parar por aí. A Arcview prevê que o mercado jurídico crescerá a uma taxa anual composta de 26% ao ano para atingir US $ 21, 6 bilhões em 2021. O principal fator será a legalização. Nove estados afrouxaram as leis sobre a maconha em 2016, incluindo Califórnia, Maine, Nevada e Massachusetts, que tornaram legal o uso recreativo. O Arcview, talvez otimista, espera que essa tendência continue. (Veja também, os 4 principais estoques de maconha medicinal para 2017. )
Nesse caso, o mercado de maconha legal encontra-se em uma posição rara e invejável: a demanda já está lá, é apenas limitada ao mercado negro. A Arcview estima que o mercado total de maconha na América do Norte, incluindo vendas ilícitas, seja de US $ 53, 3 bilhões. Os dispensários podem aumentar o mercado em bilhões de dólares por ano simplesmente engolindo uma fatia maior do mercado ilegal. Isso não deve ser difícil: dar aos consumidores a opção de esperar (e esperar) pelo seu "cara" em um estacionamento ou entrar em uma loja bem iluminada com horário de funcionamento divulgado, e eles escolherão o último. No Colorado, apenas 33% dos gastos com maconha são ilícitos, em comparação com 88% no país como um todo e, é claro, 100% nos estados com proibição.
No entanto, Arcview vai um passo além, prevendo que não apenas as vendas legais, mas as vendas totais de maconha, crescerão nos próximos cinco anos. A lógica é que a legalização permite o crescimento da demanda total, abrindo o mercado para mais produtos do que "flores secas tradicionais". O botão antiquado representou menos de 56% das vendas no Colorado no terceiro trimestre de 2016, segundo a Arcview, comparado a 65% no primeiro trimestre de 2015; os concentrados agora representam 22% e os comestíveis 14%. Esses produtos não estão apenas substituindo as compras "floridas", mas "levando os consumidores a gastar mais", segundo o relatório. Espera-se também que a chegada da marca à indústria, que é compreensivelmente rara no mercado negro e muito mais comum em produtos comestíveis e outros produtos do que em matéria vegetal, contribua para o crescimento. (Veja também, Teva para comercializar o inalador de maconha medicinal em Israel. )
Como resultado, o mercado total norte-americano, lícito e ilícito, deverá atingir US $ 65, 1 bilhões em 2025.
Sem Seshes para Sessões
As projeções de Arcview parecem depender da marcha contínua da legalização, mas o novo governo Trump pode agredir a vibe nacional, como o relatório reconhece. A maconha permanece ilegal sob a lei federal, que já apresenta várias dificuldades para os dispensários. Sob uma administração menos flexível, esses desafios podem aumentar.
O candidato eleito pelo presidente eleito Trump, procurador-geral do Alabama, Jeff Sessions, disse ao Congresso que "pessoas boas não fumam maconha" em 2015. As sessões foram "menos conflituosas" durante as audiências de confirmação do Senado nos dias 10 e 11 de janeiro, na avaliação de Arcview, mas "ele ofereceu apenas respostas opacas a perguntas sobre como ele trataria a maconha em estados com regimes regulatórios legais". A indústria legal da maconha deve muito do seu sucesso nos últimos anos à clemência do Departamento de Justiça (DOJ): em 2013, o vice-procurador-geral James Cole emitiu um memorando aos promotores federais articulando uma atitude de laissez-faire para estados com mercados legais, sem alterar "de qualquer forma, a autoridade do Departamento para fazer cumprir a lei federal". Se confirmadas, as sessões podem ter uma atitude diferente em relação à discrição do Ministério Público. (Veja também, DEA Mantendo a maconha ilegal: impacto econômico. )
O Tesouro também tem o potencial de atrapalhar os planos da indústria de ervas daninhas. Permitiu que os bancos trabalhassem com dispensários em 2014, mas o setor permaneceu instável. Apenas 51 bancos e cooperativas de crédito aceitaram depósitos de empresas de maconha em 2014; 301 o fizeram em 2016, mas isso ainda é menos de 3% do total do país. O IRS não simplificou as coisas ao se recusar a permitir que as empresas de maconha deduzissem as despesas. Como resultado, muitos dispensários pagam uma taxa efetiva de imposto de cerca de 70%. Por fim, sites como o Facebook Inc. (FB) removeram muitos perfis de empresas, dificultando a publicidade nas mídias sociais.
Ainda assim, existem razões para otimismo. A Gallup pesquisou o apoio dos EUA à legalização da maconha em cerca de 60%, quase o dobro da taxa em 2000. Os políticos, em outras palavras, podem considerar as repressões desagradáveis. A emenda Rohrabacher-Farr, que foi anexada a uma lei de gastos gerais de dezembro de 2014, proíbe o Departamento de Justiça de gastar, a fim de interferir nos esforços dos Estados em legalização. Innovative industrial Properties Inc. (IIPR), um REIT que aluga espaço para produtores licenciados pelo Estado, listados na Bolsa de Nova York em novembro. A Bolsa de Valores de Toronto tornou-se a primeira grande bolsa a listar uma empresa que "toca a fábrica", o fornecedor Canopy Growth Corp. (TSX: CGC, OTC: TWMJF).
