Está chegando a qualquer momento agora. Você está atualizando a página de relações com investidores constantemente, amaldiçoando seu WiFi inacreditavelmente lento, se contorcendo em antecipação ao último relatório de ganhos. As ações estão caindo há semanas, e os especialistas em TV dizem que a empresa atingiu o pico - é hora de sacar e seguir em frente. Você sabe que eles estão errados - os analistas, os vendedores a descoberto. São todas as ovelhas que você diz.
E aí está. Você clica no link e é uma visão deslumbrante. Batimentos superiores e inferiores. Além disso, isso não é tudo: há um crescimento que expulsou até as expectativas mais altas da água. Os preços fora do horário comercial já estão em alta - 10%, 12%, 13%.
O que acontece no seu cérebro - esse zumbido que você está sentindo, a euforia que se segue - é muito semelhante à sensação experimentada pelos viciados por um golpe de cocaína, de acordo com pesquisadores da Universidade de Harvard.
Como o cérebro pode reagir de maneira semelhante ao investimento e à cocaína
De várias perspectivas - a legal, principalmente - assistir a uma aposta financeira arriscada ser recompensada e usar cocaína são coisas muito diferentes. Mas talvez não para o seu cérebro, sugere a pesquisa. De acordo com um artigo de 2001 de Hans Breiter e colegas da Harvard Medical School, as ativações observadas em quatro regiões do cérebro - NAc, SLEA, VT e GOb - em resposta a perspectivas e resultados monetários se sobrepõem às observadas em resposta a infusões de cocaína em sujeitos de pesquisa viciados em cocaína. (Essas abreviações, se você tiver curiosidade, significam núcleo accumbens, amígdala estendida sublenticular, tegmento ventral e córtex orbitofrontal, respectivamente.)
Em outras palavras, uma "linha gorda" é para um viciado em cocaína o que é uma vitória gorda para um profissional (ou jogador).
Esse embaçamento financeiro e narcótico lança luz sobre as dimensões comportamentais e psicológicas do investimento, que geralmente são subestimadas. Os investidores gostam de se considerar indivíduos racionais, com perspicácia mental, equilíbrio emocional e intestino de titânio, necessários para prosperar em mercados turbulentos. Mas preconceitos irracionais podem surgir e prejudicar os resultados.
(Veja também: Como a economia comportamental trata a aversão ao risco? )
A má tomada de decisão pode seguir
Entre os efeitos colaterais mais pronunciados da cocaína está o desejo de consumir mais cocaína, de preferência o mais e o mais rápido possível. Se uma aposta experiente (ou sortuda) em um determinado estoque, moeda ou número de loteria o leva a fazer outra aposta ousada imediatamente, é provável que você faça um pouco menos de lição de casa, pense um pouco menos criticamente e talvez jogue muito dinheiro fora. Demônios não são famosos por sua sabedoria.
Em seu livro "Your Money and Your Brain", Jason Zweig menciona as reações semelhantes do cérebro à cocaína e ao ganho de papel, junto com uma série de outras fraquezas humanas que podem levar a más decisões. "As perdas financeiras são processadas nas mesmas áreas do cérebro que respondem ao perigo mortal", ele escreve. Uma tendência forte de esperar que algo que aconteça duas vezes aconteça pela terceira vez tem muito pouco a ver com as probabilidades do mundo real. Mais importante ainda, esses efeitos não são meras coisas efêmeras mentais: ganhar e perder dinheiro produz "uma mudança biológica que tem profundos efeitos físicos no cérebro e no corpo".
Visto sob esse prisma, perdas comerciais espetaculares como a da baleia de Londres - que faturou US $ 400 milhões ao JPMorgan Chase & Co. (JPM) com uma única operação em 2011 e depois perdeu US $ 6, 2 bilhões no ano seguinte - fazem um pouco mais de sentido.
(Consulte também Tipos de negociantes de ações malsucedidos. )
A linha inferior
Felizmente, um pouco de disciplina e verificações frequentes da realidade podem atenuar os efeitos de vieses psicológicos. O primeiro passo, no entanto, é aceitar que você não é tão duro e objetivo quanto gostaria de pensar. Você pode seguir os números, mas o cérebro que você usa para processar esses números é um instrumento mole e não confiável. Ele evoluiu para formar laços de parentesco, caçar grandes animais peludos e reunir matéria vegetal nutritiva. Por mais notável que seja, não é um terminal da Bloomberg.
(Para saber mais, leia Evite essas armadilhas comuns da psicologia de investimento. )
