Condições de negociação desafiadoras forçaram a Soros Fund Management a dar um passo atrás do macroinvestimento, uma estratégia que desempenhou um papel fundamental na empresa e no sucesso do fundador, bilionário George Soros's, por várias décadas.
Pessoas familiarizadas com o assunto disseram à Bloomberg que Dawn Fitzpatrick, diretor de investimentos da Soros, vem cortando negócios que buscam lucrar com grandes movimentos nos mercados de moedas, títulos e commodities no ano passado, devido a menos oportunidades. Dificuldades na interpretação das tendências macroeconômicas e como elas influenciam os preços dos ativos levaram a Fitzpatrick a retirar dinheiro de gerentes de macro externos e cortar alocações para a equipe interna da empresa depois de perderem entre 4% e 5% nas negociações este ano. Vários membros da equipe de macro de Soros, incluindo Nuno Camara, que administrava dinheiro em mercados emergentes, e Timothy Durnan, um macro trader, também teriam sido libertados no início deste mês.
Os pedidos de Fitzpatrick deixaram Adam Fisher, responsável por supervisionar o investimento em macro em Soros, com apenas US $ 500 milhões reservados para apostas em macro, abaixo dos US $ 3 bilhões do ano passado. Fontes acrescentaram que a alocação pode aumentar no futuro se o ambiente de negociação se tornar mais favorável.
A Soros Fund Management está gravada no histórico de investimentos por suas apostas macro oportunas. Em 1992, o fundador da empresa, Soros, e seu estrategista-chefe, Stanley Druckenmiller, chegaram à fama depois de ganhar US $ 1 bilhão com a libra britânica.
O sucesso de Soros como especulador inspirou uma geração de traders a seguir o exemplo. No entanto, nos últimos anos, os fundos de hedge têm se esforçado para replicar triunfos anteriores, um fator que eles culpam por níveis mais baixos de volatilidade nos mercados.
Druckenmiller, que trabalhou para Soros de 1988 a 2000, reclamou à Bloomberg que as oportunidades para apostas em macro estão se esgotando. "Eu ganhei 30% ao ano por 30 anos", disse ele. "Agora, nem estamos no mesmo código postal, muito menos no mesmo estado."
A Bloomberg confirmou que muitos fundos macroeconômicos produziram retornos abaixo da média nos últimos anos, incluindo a PointState Capital, uma empresa de US $ 10 bilhões administrada por traders que trabalharam para a Druckenmiller. O PointState supostamente perdeu 12% até novembro.
Ainda assim, alguns poucos fundos macro conseguiram triunfar em 2018. De acordo com a Bloomberg, o bilionário Alan Howard gerou 37% apenas em maio, enquanto o Element Capital Management de Jeffrey Talpins registrou um retorno de 26% até novembro, indicando que alguns investidores estão ainda é capaz de ganhar dinheiro prevendo grandes tendências econômicas.
