Um derivado negociado em bolsa é meramente um contrato derivativo que deriva seu valor de um ativo subjacente listado em uma bolsa de negociação e garantido contra inadimplência por meio de uma câmara de compensação. Devido à sua presença em uma bolsa de negociação, os ETDs diferem dos derivativos de balcão em termos de natureza padronizada, maior liquidez e capacidade de serem negociados no mercado secundário. ETDs incluem contratos de futuros, contratos de opções e opções de futuros. Em 2013, a Federação Mundial de Trocas informou que contratos de derivativos de US $ 22 bilhões eram negociados em bolsas de todo o mundo (12 bilhões de contratos futuros e 10 bilhões de opções) - um aumento notável de 685 milhões de contratos a partir de 2012.
Uma lista das 30 principais trocas de derivativos pode ser vista abaixo:
Futuros
Um contrato de futuros é apenas um contrato que especifica que um comprador ou vendedor vende um ativo subjacente a uma quantidade, preço e data especificados no futuro. Os futuros são usados por hedgers e especuladores para proteger ou lucrar com as flutuações de preço do ativo subjacente no futuro.
Uma infinidade de produtos pode ser negociada nas bolsas de futuros, com contratos que variam de produtos agrícolas, como gado, grãos, soja, café e laticínios a madeira, ouro, prata, cobre e commodities de energia, como petróleo e gás natural. índices de ações e índices de volatilidade, como S&P, Dow, Nasdaq e VIX, bem como taxas de juros em notas do Tesouro e em moeda estrangeira para diversos mercados emergentes e pares de moedas. Existem até futuros baseados nas condições meteorológicas e de temperatura previstas. Dependendo da troca, cada contrato é negociado com suas próprias especificações, liquidação e regras de prestação de contas.
Uma lista dos contratos futuros negociáveis pode ser encontrada no site do CME Group.
Opções
As opções são derivativos que concedem ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente em uma data e quantidade pré-especificadas. O mercado de opções registrou um crescimento notável desde que o primeiro contrato padronizado foi negociado em 1973. Por exemplo, a Options Clearing Corporation relatou a liquidação de 3, 9 bilhões de contratos em 2010 e 4, 33 bilhões em 2014. A Chicago Board Options Exchange (CBOE) é a maior bolsa de opções no mundo, com um volume médio diário em 2014 de 5, 3 milhões de contratos em negociação.
Tipos de opções negociadas em bolsa
Opções de ações são aquelas em que o ativo subjacente é o estoque de uma empresa de capital aberto. Normalmente, as opções de ações são padronizadas em 100 ações por contrato, e o prêmio é cotado por ação. Por exemplo, uma opção de compra de greve da Apple Inc. (AAPL) 115 com vencimento em 20 de março está sendo negociada por US $ 12, 15 por ação ou US $ 1215 por contrato de opção.
Opções de índice são opções nas quais o ativo subjacente é um índice de ações; Atualmente, o CBOE oferece opções para S&P, Dow, FTSE, Russell e Nasdaq. Cada contrato tinha especificações diferentes e pode variar em tamanho, desde o valor aproximado do índice subjacente até 1/10 do tamanho. Atualmente, o CBOE planeja oferecer opções no MSCI Emerging Markets Index, a partir de abril de 2015.
Opções de ETF são opções nas quais o subjacente é um fundo negociado em bolsa.
As opções VIX são opções exclusivas nas quais o subjacente é o próprio índice do CBOE, que acompanha a volatilidade dos preços das opções do índice S&P 500. O VIX pode ser negociado por meio de opções e futuros, bem como por meio de opções de ETFs que rastreiam o VIX, como o ETN iPath S&P 500 VIX de Curto Prazo (VXX).
Opções de títulos são opções em que o ativo subjacente é um título. O comprador da chamada está esperando que as taxas de juros caiam / os preços dos títulos subam e o comprador da venda está esperando que as taxas de juros subam / os preços dos títulos caiam.
Opções de taxa de juros são opções liquidadas em dinheiro, no estilo europeu, nas quais o subjacente é uma taxa de juros baseada no rendimento à vista dos títulos do Tesouro dos EUA. Opções diferentes são oferecidas para faturas que expiram em períodos diferentes, por exemplo, um comprador de chamada espera que os rendimentos aumentem e um comprador de venda espera que os rendimentos diminuam.
Opções de Moeda são opções nas quais o titular pode comprar ou vender moeda no futuro. As opções de moeda são usadas por indivíduos e grandes empresas para proteger o risco cambial, por exemplo, se uma empresa americana espera receber pagamentos em euros dentro de seis meses e teme uma queda no EUR / USD, digamos de US $ 1, 06 por euro a US $ 1, 03 por euro, eles podem comprar um EUR / USD colocado com uma cotação de US $ 1, 05 por euro para garantir que possam vender seus euros no mercado à vista por um preço melhor.
Opções meteorológicas e (futuros) são usados como hedge pelas empresas para se proteger contra mudanças climáticas desfavoráveis. Eles não são o mesmo que títulos de catástrofes que atenuam os riscos associados a furacões, tornados, terremotos, etc. Os derivados do tempo concentram-se nas flutuações diárias ou sazonais da temperatura em torno de uma referência pré-determinada da temperatura. Mais informações sobre esses derivativos podem ser encontradas no site do CME Group.
Opções sobre futuros: Como mencionado anteriormente, existem contratos futuros para uma variedade de ativos e bolsas como a CME que oferecem contratos de opções sobre esses futuros. O detentor de opções de futuros tem o direito de comprar ou vender o contrato de futuros subjacente na data pré-especificada, por uma fração da margem exigida no contrato de futuros original.
A linha inferior
Os derivativos negociados em bolsa oferecem mais liquidez, transparência e menor risco de contraparte do que os derivativos de balcão, a um custo de personalização do contrato. O mundo dos derivativos negociados em bolsa inclui futuros, opções e opções em contratos futuros.
