A deflação afeta positivamente os consumidores no curto prazo, mas negativamente no longo prazo. No curto prazo, a deflação aumenta essencialmente o poder de compra dos consumidores à medida que os preços caem. Os consumidores podem economizar mais dinheiro à medida que sua renda aumenta em relação às suas despesas. Isso também alivia os encargos da dívida, pois os consumidores podem desalavancar.
Embora a queda dos preços pareça um bom negócio para os consumidores, os fatores que contribuem para a deflação são desastrosos para os consumidores e para toda a economia a longo prazo. Há uma pausa temporária quando a renda dos consumidores permanece estável enquanto os preços caem. Eventualmente, a queda dos preços começa a afetar as empresas que são forçadas a reduzir os salários e o emprego em resposta à queda na receita. Isso resulta em queda na renda e queda na confiança do consumidor.
Isso leva à diminuição dos gastos, o que leva as empresas a reduzir os preços para vender seus produtos. Além disso, ambientes deflacionários criam incentivos para consumidores e empresas adiarem o gasto com expectativa de queda nos preços. Esse comportamento racional, em nível individual, alimenta a fraqueza econômica, pois o consumo é o principal fator de atividade econômica.
Durante esses ambientes, as cargas de dívida e os pagamentos de juros permanecem constantes. Eles não declinam, apesar da queda na renda. Em uma base relativa, eles estão aumentando e consumindo porções maiores do orçamento familiar. Muitos consumidores são forçados à falência durante esses ambientes e perdem quaisquer ativos comprados a crédito, como ações, residências ou automóveis.
Os consumidores com renda fixa ou aqueles que têm a sorte de não perder o emprego ou ter seu corte salarial podem não enfrentar essas dificuldades. No entanto, eles farão parte de um ambiente em que seus vizinhos sofrerão e as empresas fecharão. A Grande Depressão é a última vez em que o mundo enfrentou uma deflação arraigada que persistiu por anos. Essa experiência ensinou aos bancos centrais a necessidade de combater a deflação a todo custo.
