A Under Armour Inc. (UAA) viu suas ações caírem drasticamente nos últimos um mês, causadas por uma infinidade de fatores centrados em seu lento crescimento.
Uma marca que uma vez considerou a próxima Nike Inc. (NKE) decepcionou os investidores em janeiro, com resultados do quarto trimestre que perderam o consenso, juntamente com previsões mais fracas do que o esperado para 2017. Wall Street vendeu as ações de roupas esportivas imediatamente após a falha no quarto trimestre, superando as ações em cerca de 25% em uma sessão. O crescimento das vendas diminuiu para 12% no trimestre mais recente, arrastado pelo tráfego mais lento nos shopping centers e pelos desafios das atividades promocionais. Juntamente com o relatório de resultados, a Under Armour anunciou um abalo de sua equipe de gestão, na qual o diretor financeiro Chip Molloy renunciou por motivos não especificados e foi substituído por David Bergman, atual vice-presidente sênior de finanças corporativas.
Comentários de Trump do CEO e 'Risco de reputação'
Para acrescentar a essas questões, o CEO e fundador da marca de roupas com sede em Baltimore, Kevin Plank, fez comentários complementares sobre o presidente Donald Trump no "Fast Money Halftime Report" da CNBC em 7 de fevereiro, provocando controvérsia imediata. Como o CEO disse que a posição pró-negócios do presidente serve como "um ativo real para este país", muitos dos endossantes de celebridades da Under Armour, como Steph Curry, Dwayne "The Rock" Johnson e Misty Copeland, saíram e zombaram publicamente da Plank.
Plank saiu agressivamente para esclarecer suas palavras e se manifestar contra a proibição de viagens de sete países por Trump, até publicando um anúncio de página inteira no Baltimore Sun. Apesar de seus esforços, os analistas rebaixaram as ações da empresa com base no risco de reputação, pois os clientes agora percebem um CEO pró-Trump.
A empresa de pesquisa do setor Susquehanna International Group diz que os comentários da Plank tornam "quase impossível construir efetivamente uma marca de estilo de vida urbano legal em um futuro previsível". Sam Poser da Susquehanna reduziu sua meta de preço das ações da Under Armour pela metade para US $ 14, enquanto desvalorizava as ações para negativas. Como a empresa procura atingir as coortes da geração Y e da geração Z, os analistas alertam contra a negligência do valor que esses grupos atribuem à ética e à transparência dos negócios. Embora o downgrade possa parecer drástico, a indústria espera observar a vulnerabilidade particular que os jogadores de vestuário esportivo têm ao risco de reputação, dada a importância dos logotipos da empresa nos produtos.
Enfrentando uma ação coletiva
Como se a Under Armour precisasse de uma cereja no topo dos problemas, os acionistas processaram a empresa por causa de uma divisão de ações planejada. Em uma ação coletiva na sexta-feira, Plank e Under Armour foram acusadas de enganar intencionalmente os acionistas sobre a saúde financeira da empresa.
“Apesar dos votos de confiança e garantias para o demandante e o restante do público investidor de que a Under Armour continuaria como uma força no mercado de varejo esportivo, os réus - e a Plank em particular - estavam cientes da diminuição das margens de crescimento e do excesso de excedentes de produtos não vendidos. inventário ”, disse o processo, que foi aberto no Tribunal Distrital dos EUA em Baltimore.
Enfrentando a concorrência
Em comparação com os pares Nike e Lululemon Athletica Inc. (LULU), a Under Armour fracassou onde seus rivais conseguiram entender o segmento de alto crescimento entre o mercado de massa e o sofisticado. Um mercado lotado, enfrentando pressões competitivas de empresas como a Adidas, elevou os estoques da Under Armour em 17% na comparação ano a ano (YOY) no trimestre mais recente.
No quarto trimestre, a administração disse que os produtos básicos da empresa tiveram um desempenho ruim em um ambiente competitivo, enquanto a empresa não ofereceu opções suficientes para clientes atentos à moda. Todos os participantes do setor estão mirando a paisagem na América do Norte, um segmento que cresceu a uma taxa de 12% em 2015, de acordo com a Fortune. Obter tração na atmosfera é fundamental para o futuro da Under Armour, pois o segmento compreende 80% das vendas on-line da empresa. Uma estratégia on-line bem-sucedida é imprescindível, pois o mercado de vestuário tradicional muda para lidar com um declínio no tráfego de shoppings e um aumento no comércio eletrônico.
Enquanto a Under Armour registrou um crescimento de receita de mais de 20% nos últimos 26 trimestres, a empresa lutou com a lucratividade mais do que seus rivais, apresentando consistentemente margens operacionais mais baixas em comparação com seus pares. Como a empresa permanece dependente de parceiros de varejo, a Under Armour foi forçada a reduzir as orientações recentemente quando perdeu sua rede de distribuição com uma Autoridade Esportiva falida. Com uma relação preço / lucro de aproximadamente 48, 6, a Under Armour parece mais cara do que rivais como o LULU em 32, 3 e a NKE em 25, 6. No entanto, possíveis oportunidades de alto crescimento podem fazer dos Emirados Árabes Unidos uma compra que vale a pena depois de sua recente queda.
Perspectivas de crescimento a longo prazo
Por um lado, a Under Armour espera continuar construindo sua presença on-line, a fim de permanecer à frente das tendências digitais e alcançar o consumidor milenar. A empresa investiu em aplicativos móveis de saúde e dispositivos conectados de ponta, como rastreadores de fitness e sapatos inteligentes. Para compensar as vendas norte-americanas enfraquecidas, os touros prevêem perspectivas significativas para a marca no exterior em mercados emergentes como a China, nos quais a classe média deve chegar a 600 milhões em 2022. Em 2016, as vendas internacionais dos Emirados Árabes Unidos dispararam 63%, em comparação com 16% crescimento de seus negócios na América do Norte.
Os florescentes negócios de tênis e roupas femininas da empresa, ambos no valor de aproximadamente US $ 1 bilhão, também devem levar a Under Armour até 2017 se conseguir se diferenciar de outros concorrentes de grande porte sem pressionar as margens operacionais, reduzindo ainda mais os preços. A empresa prevê crescimento da receita diminuindo para 11% a 12% em 2017.
