A Biogen Inc. (BIIB) iniciou a temporada de ganhos para o setor de biotecnologia na manhã de terça-feira, superando as estimativas de lucro e receita do quarto trimestre por amplas margens, enquanto elevava o lucro por ação do ano fiscal de 2019 acima do consenso. As notícias de alta provocaram um pequeno aumento que se reverteu na resistência à faixa desde uma quebra de outubro de 2018, mas o pequeno volume pré-mercado pode não refletir o poder de compra e venda após o sino de abertura.
As ações da Biotech lutam desde 2015, quando a Valeant Pharmaceuticals e a Turing Pharmaceuticals provocaram indignação em todo o país e cobranças de preços que acabam levando à prisão de Martin Shkreli e à renomeação da Valeant como Bausch Health Companies Inc. (BHC). As atividades fraudulentas incitaram uma demanda por reformas de preços que atraíram apoio bipartidário, garantindo pressão sobre os lucros do setor até a nova década.
Gráfico Mensal BIIB (1991-2019)
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A Biogen tornou-se pública pouco acima de US $ 3, 00 em outubro de 1991 e entrou em uma tendência de baixa imediata que registrou uma baixa histórica de 35 centavos em dezembro de 1994. Ela subiu mais em 1995 e estourou acima da impressão de abertura do IPO um ano depois, entrando em uma tendência de alta que atraiu pouco poder de compra em 1999. As ações decolaram em um poderoso avanço, somando mais de 40 pontos em março de 2000, quando o mercado de bolha na Internet terminou. Uma fuga secundária no final daquele ano atingiu os US $ 70 superiores, marcando a maior alta nos próximos seis anos.
As ações tiveram um desempenho abaixo do esperado no mercado altista de meados da década, moendo lateralmente em um padrão retangular que deu lugar a um novo avanço em 2007. Esse aumento foi vendido de forma agressiva, provocando uma quebra fracassada, seguida por um deslize profundo que manteve as baixas de 2003 e 2005. Essa força relativa preparou o terreno para uma forte onda de recuperação que restabeleceu o rompimento em 2011, enquanto a tendência de alta subsequente registrou os ganhos mais prolíficos até agora neste século.
O rali registrou uma alta histórica de US $ 480 em março de 2015 e deu uma guinada, entrando em um declínio que atingiu uma baixa de dois anos em US $ 223 após o referendo do Brexit de 2016. A ação dos preços desde então introduziu um aumento superficial no nível de retração de 0, 786 Fibonacci da liquidação de 2015 para 2016, seguida de uma desaceleração que gerou o sétimo teste na média móvel exponencial de 50 meses desde outubro de 2015 O salto para janeiro de 2019 transformou o oscilador estocástico mensal em um ciclo de compra, confirmando uma reversão de alta no suporte.
Gráfico semanal BIIB (2015-2019)
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As ações tiveram desempenho abaixo do esperado em 2015, mantendo-se dentro de uma faixa de negociação que entrará em seu quarto ano em julho de 2019. A ação do preço limp nos últimos três anos e meio parece quase idêntica ao ETF iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund (IBB), em que o Biogen é o componente de maior peso ponderado, com 8, 13%. Esse mal-estar é menos óbvio no ETF da SPDR S&P Biotech (XBI), com peso igual, destacando a fraqueza relativa dos estoques de biotecnologia de capitalização nos últimos anos.
O comício em julho de 2018 finalmente preencheu a enorme lacuna de julho de 2015 acima de US $ 327 e atingiu um nível de retração de Fibonacci que é notório por imprimir elevações mais baixas nos padrões de cobertura de longo prazo. Isso estabelece um cenário perigoso que pode finalmente gerar uma quebra de intervalo através de mínimos mais altos publicados em 2017 e 2018. Por sua vez, isso desencadeará grandes sinais de venda que favorecem um teste da baixa de 2016 que está situado a mais de 100 pontos abaixo dos mais recentes impressão de fechamento.
No entanto, o crossover e a acumulação estocásticos otimistas que mantiveram alta na faixa de negociação de 2018 sugerem que levará meses ou mais para que a tendência de baixa se desdobre, dando aos touros outra oportunidade de montar a alta de 2018 e testar a resistência de 2015 perto de US $ 500. É claro que o sentimento precisará melhorar muito para que isso aconteça, o que parece improvável com os dois partidos políticos firmemente alinhados contra os preços vertiginosos das drogas.
A linha inferior
As ações da Biogen estão em vigor após um relatório otimista de ganhos, indicando cautela contínua em um setor problemático vulnerável a controles de preços exigidos pelo governo.
