O que são vendas de ativos?
Uma venda de ativos ocorre quando um banco ou outro tipo de empresa vende seus recebíveis a outra parte. Um tipo de venda sem recursos, ocorre por vários motivos, inclusive para mitigar o risco relacionado a ativos, obter fluxos de caixa livres ou para requisitos de liquidação. A venda de ativos pode, e costuma afetar, afetar o lucro líquido de uma empresa.
Principais Takeaways
- Uma venda de ativos ocorre quando uma empresa vende alguns ou todos os seus ativos reais, tangíveis ou intangíveis.Em uma venda de ativos, o vendedor mantém a propriedade legal da empresa, mas não tem mais recurso para os ativos vendidos.O comprador não assume responsabilidades em Normalmente, por motivos relacionados a benefícios fiscais, os compradores preferem a venda de ativos, enquanto os vendedores preferem a venda de ações.
Como funcionam as vendas de ativos
A venda de ativos envolve ativos reais de uma empresa - geralmente, uma agregação de ativos - em oposição a ações. Eles podem envolver uma transação complexa do ponto de vista contábil. As contas a receber são mantidas como um ativo em um balanço. Uma venda de ativos é classificada como tal se o vendedor der ao comprador o controle da propriedade após o pagamento.
O comprador não pode mais recorrer aos ativos após a venda. Se o recurso fosse permitido, essa característica fará com que a transação seja considerada como financiamento - um empréstimo, basicamente. Isso não daria à empresa o resultado desejado do aumento do fluxo de caixa livre.
Para os bancos, as vendas de ativos geralmente são realizadas por meio da venda de empréstimos individuais ou conjuntos de empréstimos integrais ou da securitização dos recebíveis do banco. Para outros tipos de empresas, os ativos podem ser tangíveis (estoque, imóveis, equipamentos, investimentos, capital de giro ou até uma subsidiária ou divisão inteira) ou intangíveis (patentes, marcas comerciais, direitos autorais ou ágio).
Quando um governo realiza uma venda de ativos, o procedimento é conhecido como desinvestimento.
Considerações especiais para vendas de ativos
Em uma venda de ativos, uma empresa pode escolher o que está vendendo. Enquanto o comprador compra um ou todos esses ativos individuais, o vendedor mantém a posse da entidade comercial legal. O comprador pode criar uma nova empresa ou usar uma subsidiária existente para adquirir os ativos selecionados, juntamente com a administração e os contratos. Uma venda de ativos tem muito menos risco para o comprador, pois quaisquer passivos (litígios, dívidas etc.) e despesas contingentes permanecem de responsabilidade do vendedor.
Normalmente, os compradores preferem vendas de ativos, enquanto os vendedores preferem vendas de ações. No entanto, se uma empresa não for constituída, uma venda de ativos pode ser sua única opção, pois não possui ações para vender ou transferir.
Implicações fiscais na venda de ativos
Juntamente com a falta de exposição ao passivo corporativo, a venda de ativos oferece benefícios fiscais aos compradores. A venda de ativos permite que os compradores aumentem a base tributária dos ativos adquiridos. Alocando um valor mais alto para ativos que se depreciam rapidamente (como equipamentos) e alocando valores mais baixos para ativos que são amortizados lentamente (como ágio, que tem uma vida útil de 15 anos), o comprador pode obter benefícios fiscais consideráveis.
Por outro lado, para o vendedor, a venda de ativos geralmente gera impostos de renda mais altos. Embora alguns ativos intangíveis de longo prazo, como o ágio, sejam tributados a taxas de ganhos de capital, outros ativos podem estar sujeitos a taxas mais altas de imposto de renda ordinário. Se os ativos vendidos forem mantidos em uma empresa "C", o vendedor estará exposto à dupla tributação. A empresa é tributada pela venda dos ativos ao comprador. Os acionistas da empresa são tributados novamente quando o produto da venda é distribuído pela empresa como um dividendo ou de outra forma.
Com as vendas de ações, todos os lucros são tributados com a menor taxa de ganhos de capital; de fato, se a empresa está sofrendo uma perda, existe a possibilidade de todo o preço pago ser isento de impostos.
